周末我們發(fā)文提示今年神似2019年，春季牛市可能重演，外資將繼續(xù)買入逼空內(nèi)資，內(nèi)資迫于踏空壓力會回補(bǔ)倉位，屆時(shí)內(nèi)外資共振將會推動股市走出加速行情。果然，今天內(nèi)資在外資的逼空壓力下開始回流，外資早盤一個(gè)小時(shí)爆買80億，同時(shí)內(nèi)資回流兩市成交額大幅放量，今天兩市成交額有望突破萬億。

周末的文章我們提出，今年年初外資爆買A股和2019年神似。2018年在去杠桿和毛衣戰(zhàn)雙重利空下，A股經(jīng)歷了一年大熊市。但在2019年初，外資大幅抄底A股，春節(jié)前五周凈買入662.35億，上證指數(shù)從2440漲到2618，春節(jié)后外資五外資凈買入605.15億。三月下旬外資轉(zhuǎn)為流出，但這里A股還在漲，春節(jié)后上證指數(shù)從2618最高漲到了3288，之后A股見頂，5月份震蕩到年底。

我們再來看內(nèi)資，2019年春節(jié)前五周融資有四周凈賣出，五周共計(jì)凈賣出380.59億，完全錯(cuò)過了2440到2618的底部。春節(jié)后內(nèi)資開始反映過來，連續(xù)10周凈買入2646.41億，內(nèi)資機(jī)構(gòu)和散戶的涌入，上證指數(shù)走出加速行情。

(資料圖片僅供參考)

經(jīng)過我們這么一分析，大家會發(fā)現(xiàn)這和今年神似，春節(jié)前內(nèi)資博弈節(jié)前效應(yīng)或者說對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有分歧，持續(xù)賣出。但外資看好中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，瘋狂抄底人民幣資產(chǎn)。如果春節(jié)期間經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較好，那么春節(jié)后的節(jié)奏估計(jì)也會和2019年類似，內(nèi)資后知后覺涌入市場，使得指數(shù)走出加速行情。

如果真的按照2019年走，那節(jié)后內(nèi)資肯定會回流。但是股市神奇的地方在于，一旦對于未來達(dá)成某種預(yù)期，那這種預(yù)期一定會提前實(shí)現(xiàn)。歷史不會簡單重演，但總押著相似的韻腳。目前來看，由于踏空的壓力，節(jié)后內(nèi)資回流已經(jīng)提前到節(jié)前。

除了以上的邏輯外，今天還有幾大重磅消息：

第一，1月13日證監(jiān)會發(fā)布《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》，其中明確券商收取的傭金不得明顯低于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本，利好證券板塊，今天證券板塊直接爆發(fā)，廣發(fā)證券、山西證券、首創(chuàng)證券漲停，三家券商漲停什么概念，老股民應(yīng)該了解。

第二，由于美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大、美國通脹超預(yù)期回落以及美聯(lián)儲官員偏鴿表態(tài)等因素影響，美元指數(shù)近期暴跌，今天早盤更是跌破102關(guān)口，非美貨幣大幅升值，離岸人民幣匯率升破6.7關(guān)口，有利于提振市場情緒。

第三，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，2023年1月16日人民銀行開展7790億元中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率保持在2.75%。本月有7000億元MLF到期。同時(shí)，人民銀行還開展了1560億元公開市場逆回購操作，其中820億元7天期逆回購，中標(biāo)利率為2.00%；740億元7天期逆回購，中標(biāo)利率為2.15%。

雖然降息預(yù)期落空，但一季度還是大概率會降息，另外超額續(xù)作MIF向市場投放流動性，也有利于股市。

具體來看，截止發(fā)稿，上證指數(shù)漲幅為1.55%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為2.50%。兩市成交額大幅放大，北向資金已經(jīng)買入了100億，太瘋狂了。

分行業(yè)來看，非銀金融、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、食品飲料、美容護(hù)理等行業(yè)領(lǐng)漲，僅煤炭下跌。

正如我們周末所分析的那樣，我們可以對A股樂觀一些，直到上周五融資都在減倉，散戶都還沒進(jìn)場，怎么可能是頂部。再進(jìn)一步，現(xiàn)在不進(jìn)場難道等到節(jié)后進(jìn)場？踏空風(fēng)險(xiǎn)很大。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考

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