影響超7億人!余額寶、易方達(dá)易理財或迎“重要貨幣市場基金”監(jiān)管新規(guī)_今頭條
2023-02-18 14:09:14    騰訊網(wǎng)

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 龐華瑋 廣州報道


(資料圖片)

影響超7億投資人的貨幣市場基金監(jiān)管新規(guī)來了。

2月17日,為強(qiáng)化重要貨幣市場基金監(jiān)管,證監(jiān)會聯(lián)合中國人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》),自2023年5月16日起施行。

《暫行規(guī)定》指出,滿足規(guī)模大于2000?億元或者投資者數(shù)量大于5000?萬個等條件的貨幣市場基金,應(yīng)納入重要貨幣市場基金評估范圍。對這些基金,《暫行規(guī)定》明確附加監(jiān)管要求,增強(qiáng)抗風(fēng)險能力,明確風(fēng)險防控與處置機(jī)制。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)篩選,截至2022年四季度末,全市場滿足上述條件的貨幣基金僅有兩只:天弘余額寶(規(guī)模6892.74億元,2022年年中基金份額持有人戶數(shù)7.41億戶)、易方達(dá)易理財(規(guī)模2110.56億元)。此外,市場上還有多只產(chǎn)品接近重要貨幣市場基金的納入標(biāo)準(zhǔn)。

重要貨幣市場基金未來在投資運(yùn)作中要滿足《暫行規(guī)定》的多項監(jiān)管要求,比如,重要貨幣市場基金投資運(yùn)作時,持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%;投資組合的平均剩余期限不得超過90天;投資組合的杠桿比例不得超過110%等。

強(qiáng)化重要貨幣基金監(jiān)管

《暫行規(guī)定》出臺的背景是,近年來,我國公募基金行業(yè)快速發(fā)展,整體規(guī)模已超27?萬億元,投資者數(shù)量突破7億。

而貨幣市場基金作為現(xiàn)金管理類的普惠金融產(chǎn)品,具有安全性高、流動性好、投資成本低等特點(diǎn),已成為公募基金的重要品種,積極服務(wù)于居民財富管理。同時,個別貨幣市場基金產(chǎn)品規(guī)模較大或涉及投資者數(shù)量較多,如發(fā)生風(fēng)險易對金融市場產(chǎn)生負(fù)面影響,需提出更為嚴(yán)格審慎的監(jiān)管要求。

為進(jìn)一步提升重要貨幣市場基金產(chǎn)品的安全性和流動性、有效防范風(fēng)險,證監(jiān)會會同人民銀行研究起草了《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)。

《暫行規(guī)定》共五章二十條,主要內(nèi)容包括:

(一)明確定義及評估條件、標(biāo)準(zhǔn)、程序。重要貨幣市場基金是指因基金資產(chǎn)規(guī)模較大或投資者人數(shù)較多、與其他金融機(jī)構(gòu)或者金融產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較強(qiáng),如發(fā)生重大風(fēng)險,可能對資本市場和金融體系產(chǎn)生重大不利影響的貨幣市場基金。滿足規(guī)模大于2000?億元或者投資者數(shù)量大于5000?萬個等條件的貨幣市場基金,應(yīng)納入評估范圍。證監(jiān)會對參評產(chǎn)品予以評估,確定最終名單并予以公示。

(二)明確附加監(jiān)管要求,增強(qiáng)抗風(fēng)險能力?!稌盒幸?guī)定》從經(jīng)營理念、風(fēng)險管理、人員及系統(tǒng)配置、投資比例、交易行為、規(guī)??刂啤⑸贲H管理、銷售行為、風(fēng)險準(zhǔn)備金計提等方面,對重要貨幣市場基金的基金管理人、托管人和銷售機(jī)構(gòu)提出了更為嚴(yán)格審慎的要求。

(三)明確風(fēng)險防控與處置機(jī)制。一是要求基金管理人及相關(guān)市場主體應(yīng)當(dāng)制定合理有效的風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案,提前對風(fēng)險處置事項做出安排。二是規(guī)定證監(jiān)會會同人民銀行等相關(guān)部門建立信息共享機(jī)制,明確重大風(fēng)險情形下的風(fēng)險處置機(jī)制。三是規(guī)定不同風(fēng)險情形下基金管理人自有資金、風(fēng)險準(zhǔn)備金、主要股東等風(fēng)險處置資金來源。

其中,值得關(guān)注的是,《暫行規(guī)定》提出,基金管理人應(yīng)當(dāng)完善投資管理機(jī)制,全面加強(qiáng)內(nèi)部信用評級管理,投資標(biāo)的和相關(guān)決策應(yīng)當(dāng)有及時、充分的研究支持。重要貨幣市場基金的投資運(yùn)作指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合以下要求:

(一)持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%;

(二)投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例不得超過15%;

(三)持有債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單等金融工具的內(nèi)部信用評級,以及債券逆回購交易的交易對手的內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級;

(四)涉及私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%,相關(guān)質(zhì)押券等擔(dān)保品計入第(一)項規(guī)定的比例且其內(nèi)部信用評級應(yīng)當(dāng)為較高級;其中,涉及同一私募資管產(chǎn)品的債券逆回購交易余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的1%;

(五)投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于20%;

(六)主動投資于流動性受限資產(chǎn)的規(guī)模合計不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%,投資于有存款期限的銀行存款(含協(xié)議約定可無條件提前支取的銀行存款)的規(guī)模不得超過基金資產(chǎn)凈值的50%;

(七)投資組合的平均剩余期限不得超過90天;

(八)投資組合的杠桿比例不得超過110%;

(九)中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則作出的其他要求。

誰將納入重要貨幣基金?

據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至2022年四季度末,市場上共有371只貨幣基金(A/C/D/E/F類基金合并計算為一只,下同),貨幣基金總規(guī)模超過10萬億元,達(dá)到10.46萬億元,2022年年中基金份額持有人戶數(shù)總計15.66億。

2022年,貨幣型基金平均收益為1.78%,中位數(shù)為1.82%。

與之相對,2022年全年,股票型基金平均回報為-20%,債券型基金的平均回報為0.61%。

2022年,股市和債市都經(jīng)歷了較大的震蕩,貨幣基金不但整體風(fēng)險低于權(quán)益基金和債券基金,而且當(dāng)年收益也較高,這使得2022年貨幣基金受到投資人青睞,2022年底較2021年底,貨幣基金份額凈增加了1萬億份。

而據(jù)記者統(tǒng)計,根據(jù)2022年四季報數(shù)據(jù),符合《暫行規(guī)定》的“重要貨幣市場基金”要求的貨幣基金僅有天弘余額寶、易方達(dá)易理財兩只產(chǎn)品,管理規(guī)模分別為6892.74億元、2110.56億元,同時,天弘余額寶基金份額持有人戶數(shù)在去年中報已高達(dá)7.41億戶。

除了上述兩只基金外,目前建信嘉薪寶規(guī)模也逼近2000億元,去年底為1965.62億元,此外,鵬華增值寶、興全添利寶兩只基金的規(guī)模去年底也超過了1800億元。

而在基金份額持有人戶數(shù)上,平安日增利持有人戶數(shù)逼近5000萬戶的重要貨幣市場基金門檻,去年中報顯示,為4689萬戶。

不過,按照《暫行規(guī)定》的要求,“基金份額持有人數(shù)量”, 是指持有份額大于?1?的投資者數(shù)量,因此,如果剔除持有份額小于1?的投資者數(shù)量,持有人戶數(shù)可能會有所下降。

總體來看,上述貨幣基金未來有望進(jìn)入重要貨幣市場基金的評估范圍。

關(guān)鍵詞: 貨幣基金