美國(guó)在多方面一直制裁遏制中國(guó)，但在債務(wù)方面卻不得不求助于中國(guó)。

最近美國(guó)官方宣布：美國(guó)國(guó)債已觸及31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限。31.4萬(wàn)億美元是個(gè)什么概念？2022年中國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)4國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約為29萬(wàn)億美元。也就是說(shuō)，美國(guó)一國(guó)欠的債比這4國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量還多。

所以美國(guó)財(cái)長(zhǎng)說(shuō)：“如果政府無(wú)法提高債務(wù)上限，美債暴雷會(huì)造成全球金融危機(jī)。”這就是向各國(guó)喊話：“大家趕緊救救美債吧，要不然美國(guó)出了問(wèn)題，你們也會(huì)跟著遭殃。”

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什么是債務(wù)上限？

美國(guó)政府提供社會(huì)保障、國(guó)防軍隊(duì)支出等都需要花錢(qián)，但它賺錢(qián)的速度趕不上花錢(qián)的速度，沒(méi)有辦法只能借錢(qián)。

借錢(qián)也要有限制，所以美國(guó)國(guó)會(huì)就給美國(guó)政府劃了一條紅線，規(guī)定它最高能借多少債。2021年規(guī)定的這條紅線是31.4萬(wàn)億美元，而現(xiàn)在債務(wù)已經(jīng)達(dá)到上限了。

有人會(huì)問(wèn)了：“美元是世界通用貨幣，只要印錢(qián)就能解決債務(wù)問(wèn)題，那為何美國(guó)還這么缺錢(qián)呢？”

因?yàn)槲镆韵橘F，美元也一樣。當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)大量美元時(shí)美元就會(huì)貶值，這會(huì)毀掉美元信譽(yù)，美國(guó)政客和資本都不愿意這樣做。所以印錢(qián)不如借錢(qián)，債務(wù)的本質(zhì)就是借新債還舊債。理論上只要這種模式能持續(xù)下去，美國(guó)財(cái)政就沒(méi)有問(wèn)題。

但現(xiàn)在情況變了！

疫情以來(lái)，美國(guó)通過(guò)大放水來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這就推高了通貨膨脹的水平。美國(guó)在2022年7次加息導(dǎo)致其他國(guó)家貨幣出現(xiàn)了不同程度的貶值。為了制裁俄羅斯，將俄羅斯的主要銀行移出國(guó)際結(jié)算系統(tǒng)（SWIFT系統(tǒng)）。這一系列操作讓各國(guó)對(duì)美元的信譽(yù)不斷下降，再加上美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了衰退，于是全球開(kāi)始了美債拋售潮。

來(lái)自美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)：過(guò)去這一年，美國(guó)國(guó)債前30大持有國(guó)中至少有27國(guó)在不同月份大幅做空或者持續(xù)拋售美債，其中就包括中國(guó)。

從2010年以來(lái)，中國(guó)持有美債規(guī)模常年保持在1萬(wàn)億美元以上。但到了2022年11月，中國(guó)持有美債跌至8700億美元，這是近十余年來(lái)首次低于1萬(wàn)億美元。

接下來(lái)，不排除中國(guó)會(huì)繼續(xù)拋售美債。因?yàn)槊绹?guó)在科技、經(jīng)濟(jì)等多方面遏制中國(guó)，中國(guó)減持美債除了經(jīng)濟(jì)安全方面的考慮外，一定程度上也是中國(guó)對(duì)美國(guó)反擊的手段。

中國(guó)要持續(xù)拋債，這對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很害怕的消息。

中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，又是美債的第二大持有國(guó)，我國(guó)通過(guò)拋售美債的幅度和頻率所展現(xiàn)出來(lái)的是一種態(tài)度，這也會(huì)成為其他小型經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)向標(biāo)。如果其他國(guó)家都跟著中國(guó)拋售美債，勢(shì)必會(huì)引發(fā)美債收益率下跌，這會(huì)進(jìn)一步加劇拋售潮。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)要提升人民幣國(guó)際化地位、規(guī)避美債風(fēng)險(xiǎn)，拋售美債的趨勢(shì)是不會(huì)改變的。目前美國(guó)政府也很明白，只有中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量可解美債之困，所以想說(shuō)服中國(guó)不再拋售美債，甚至可以增加美債持有，成為做多美債的重要力量。

可問(wèn)題是，就連美聯(lián)儲(chǔ)都在拋售美債，中國(guó)憑什么要去做接盤(pán)俠？

截至2023年1月，美聯(lián)儲(chǔ)持有的美國(guó)國(guó)債相比2022年6月峰值減少了3740億美元，跌至5.34萬(wàn)億美元。美聯(lián)儲(chǔ)在美債違約風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下并沒(méi)有出手相助，反而成了做空美國(guó)國(guó)債的主要力量，它就是想降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。

眼下中美在美債上進(jìn)行博弈，美國(guó)想求助中國(guó)解決美債危機(jī)，這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)與美國(guó)談判的機(jī)會(huì)。但中美之間想要取得突破性成果的難度非常大，畢竟美國(guó)對(duì)中國(guó)的政策還是以扼制為主。

美國(guó)一面打壓我們，一面又讓中國(guó)買美債，這怎么可能呢？

中國(guó)要做的事是不斷推進(jìn)人民幣國(guó)際化、增強(qiáng)我們的綜合國(guó)力以面對(duì)未來(lái)可能遇到的困難和挑戰(zhàn)。

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