本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：鄭栩彤

(資料圖片)

資本大鱷賴淦鋒隱出江湖許久，但其留下的爛攤子天潤數(shù)娛（現(xiàn)為ST天潤，002113.SZ）仍牽動(dòng)股民神經(jīng)。

2022年，天潤數(shù)娛因?qū)ν馓峁┲卮髶?dān)保未披露等事項(xiàng)被證監(jiān)會(huì)下發(fā)《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》后，今年2月16日晚間，公司公布資金占用、違規(guī)擔(dān)保相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展，稱應(yīng)承擔(dān)違規(guī)擔(dān)保余額本金部分仍有6.6億元，顯示事情遠(yuǎn)未了結(jié)。

另一邊，因違規(guī)擔(dān)保未披露等被股民索賠的事項(xiàng)，天潤數(shù)娛至今仍與股民拉扯。

“律師告訴我，一審立案后一般半年內(nèi)作出判決，但開庭至今5個(gè)月過去未有結(jié)果，天潤數(shù)娛關(guān)于賠償條件有不同意見。”同日，正向天潤數(shù)娛索賠的股民易冠（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者。

對(duì)此，2月17日，天潤數(shù)娛證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者表示，股民索賠事項(xiàng)有一定可能出現(xiàn)公司無能力賠付的情況，但目前官司還在進(jìn)行，最后結(jié)果未定。

天潤數(shù)娛是賴淦鋒恒潤系兩家A股上市公司之一。2010年，賴淦鋒入主天潤數(shù)娛，后者通過收購進(jìn)入游戲業(yè)，股價(jià)迎來飛升。

2017年起，天潤數(shù)娛主營業(yè)務(wù)不振，2019年又因涉嫌信披違規(guī)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，曝出為控股股東及關(guān)聯(lián)人債務(wù)提供違規(guī)擔(dān)保，引發(fā)股民索賠，賴淦鋒本人也被施以10年市場禁入措施。

恒潤系另一家上市公司勝利股份控制權(quán)已易主，賴淦鋒多次成為失信被執(zhí)行人，天眼查顯示，賴淦鋒終本案件執(zhí)行標(biāo)的總金額達(dá)24.66億元。隨著恒潤系分崩離析，賴淦鋒的資本神話成為過去。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

索賠仍未敲定

天潤數(shù)娛股民索賠事項(xiàng)拉扯至今，顯示賴淦鋒在資本市場上的影響仍未消散。

易冠告訴時(shí)代周報(bào)記者，他2016年買入天潤數(shù)娛，2020年賣出，這是他股民生涯中虧最大的一筆。

“當(dāng)時(shí)我因工作與賴淦鋒的公司有接觸，了解到賴淦鋒在廣州番禺、越秀有多處物業(yè)，資本運(yùn)作能力強(qiáng)，基于對(duì)他能力的信任，疊加天潤數(shù)娛當(dāng)時(shí)股價(jià)較低，就買進(jìn)天潤數(shù)娛?！币坠谡f道。

2019年，天潤數(shù)娛披露公司違規(guī)擔(dān)保未披露等事項(xiàng)后，易冠加入股民索賠隊(duì)伍。他所在的維權(quán)群中股民有500多人，有群友透露損失達(dá)幾十萬元。律師的反饋是，法院按照示范性判決機(jī)制的要求，選擇部分有代表性的案件立案受理，并已開庭，但一審判決尚未作出。

庭審中，在索賠權(quán)利的范圍方面，原被告雙方對(duì)案件的揭露日有不同看法，若按天潤數(shù)娛的意見，將有一部分股民不具備索賠條件。

“站在任何上市公司角度上，最有利的結(jié)果當(dāng)然是不賠、少賠或拖延賠償。實(shí)踐中也有部分上市公司故意采用拖延策略，盡量不讓投資者早看到勝訴判決，使一些投資者誤認(rèn)為無希望而放棄索賠?！眳⑴c了以上案件辦理的北京市盈科(濟(jì)南)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人律師楊泉軍告訴時(shí)代周報(bào)記者。

據(jù)楊泉軍估計(jì)，全國向天潤數(shù)娛索賠的股民應(yīng)有數(shù)千人，委托其代理案件的股民中，散戶損失數(shù)萬元居多，還有投資者損失上千萬元。目前正在等待一審判決，示范性判決作出后，后續(xù)索賠程序?qū)?huì)更便捷。

這是楊泉軍受理的此類案件中，波及股民數(shù)量明顯較多、損失金額較大的一個(gè)案件，其背后，是天潤數(shù)娛持續(xù)長時(shí)間的信披違規(guī)。之所以信披違規(guī)，則是因天潤數(shù)娛長時(shí)間違規(guī)向控股股東及關(guān)聯(lián)人的債務(wù)違規(guī)提供擔(dān)保的相關(guān)事項(xiàng)未披露。

信披違規(guī)受處罰

回顧該事件，天潤數(shù)娛在賴淦鋒操盤下進(jìn)行了一系列“騷操作”，使上市公司實(shí)際淪為控股股東隱秘的“錢袋子”。

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違規(guī)事項(xiàng)自2019年5月開始敗露，彼時(shí)天潤數(shù)娛與實(shí)控人賴淦鋒因涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，受到壓力的天潤數(shù)娛才逐步披露賴淦鋒及子公司、參股公司股權(quán)被凍結(jié)，并稱有多起違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)，天潤數(shù)娛是連帶擔(dān)保責(zé)任方。

隨后，深交所的紀(jì)律處分決定披露了信披違規(guī)與擔(dān)保事項(xiàng)有關(guān)。處分決定顯示，2016年8月至2018年10月期間，天潤數(shù)娛為控股股東恒潤互興、控股股東關(guān)聯(lián)人廣東恒潤華創(chuàng)實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“廣東恒潤華創(chuàng)”）、實(shí)控人賴淦鋒及關(guān)聯(lián)人債務(wù)提供擔(dān)保，涉嫌金額22.98億元。天潤數(shù)娛因違規(guī)擔(dān)保引起訴訟，導(dǎo)致募集資金賬戶資金被法院劃轉(zhuǎn)償還控股股東債務(wù)，這類操作實(shí)則控股股東非經(jīng)營性占用上市公司資金。公司因違規(guī)擔(dān)保涉及多起訴訟、公司銀行賬戶和控股股東股份被凍結(jié)信息未及時(shí)披露。

2022年，天潤數(shù)娛收到證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》，賴淦鋒則因信披違法違規(guī)被立案，事件基本被理清。隨后，外界對(duì)天潤數(shù)娛的關(guān)注多在于解決資金占用、違規(guī)擔(dān)保和訴訟事項(xiàng)等遺留問題，以及解決股民索賠事項(xiàng)。

“只能說我們?cè)谂ο朕k法盡量償還，如果無法償還，目前無很具體的解決方案出來。”前述天潤數(shù)娛證券事務(wù)負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者表示。

相比需償還的巨額違規(guī)擔(dān)保余額和可能支付給股民的賠償金，天潤數(shù)娛的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不樂觀。財(cái)報(bào)顯示，2021年，天潤數(shù)娛虧損3.23億元，總資產(chǎn)13.25億元，資產(chǎn)負(fù)債率87%，2022年預(yù)計(jì)虧損1.18億～1.63億元。

恒潤系沒落

賴淦鋒曾是玩弄資本的一把好手，其打造的資本版圖被稱為恒潤系。

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據(jù)報(bào)道，賴淦鋒出生于1975年，畢業(yè)于中山大學(xué)金融系，赴香港科技大學(xué)和美國加州大學(xué)攻讀博士學(xué)位，2001年回廣州創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦眾多IT公司，包括廣州深科數(shù)碼技術(shù)開發(fā)有限公司等，投資國內(nèi)教育信息化和中小企業(yè)管理信息化的建設(shè)。

2006年一則報(bào)道稱，賴淦鋒領(lǐng)導(dǎo)的深科IT集團(tuán)企業(yè)年銷售收入近3億元。

前期實(shí)業(yè)創(chuàng)業(yè)成功后，賴淦鋒野心逐漸膨脹，2006年進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)、物業(yè)酒店業(yè)，并轉(zhuǎn)型涉足娛樂、游戲等板塊。

2010年，賴淦鋒始涉足A股市場，其實(shí)際掌控廣東恒潤華創(chuàng)及廣州潤鎧勝、廣州潤盈投資、廣東恒潤互興等公司，其中廣東恒潤華創(chuàng)成為天潤數(shù)娛股東，賴淦鋒成為天潤數(shù)娛實(shí)控人。賴淦鋒在2017年拿下第二家A股公司勝利股份的股權(quán)，成為該公司實(shí)控人，還曾欲拿下第三家A股上市公司津勸業(yè)實(shí)控權(quán)，但最終未能成功。

一系列收購過程中，上市公司成為賴淦鋒的“錢袋子”。以天潤數(shù)娛為例，賴淦鋒拿到實(shí)控權(quán)后推動(dòng)公司大手筆收購游戲公司上海點(diǎn)點(diǎn)樂、拇指游玩等企業(yè)，通過收購帶來的短期業(yè)績提升帶動(dòng)股價(jià)上揚(yáng)，隨后讓上市公司為旗下企業(yè)做債務(wù)擔(dān)保，達(dá)到占用上市公司資金。賴淦鋒還借天潤數(shù)娛股權(quán)質(zhì)押，“挪騰”資金來收購上市公司勝利股份。

彼時(shí)，賴淦鋒通過廣東恒潤互興子公司及資管、信托計(jì)劃受讓勝利股份股權(quán)，約10億元收購資金中，有5億元可追溯至股東股權(quán)質(zhì)押融資，而被質(zhì)押的即天潤數(shù)娛股權(quán)。

收購勝利股份等上市公司股權(quán)后，被收購的公司很快也成為賴淦鋒的“錢袋子”。據(jù)媒體報(bào)道，2018年賴淦鋒持勝利股份9.33%股份，股權(quán)質(zhì)押比例超九成。舉牌津勸業(yè)后，賴淦鋒控制的持股主體也將股權(quán)100%質(zhì)押回籠資金。

完成系列質(zhì)押補(bǔ)充資金后，當(dāng)年2月，賴淦鋒的資本運(yùn)作平臺(tái)廣東恒潤華創(chuàng)注冊(cè)資本由1億元增至8億元，恒潤互興注冊(cè)資本隨后由6億元增至13億元。

一系列運(yùn)作手段讓賴淦鋒的資本版圖迅速擴(kuò)張，有媒體梳理得出，截至2018年，賴淦鋒直接間接控制超14家企業(yè)，恒潤系巔峰時(shí)期資產(chǎn)規(guī)模接近200億元。

但包括天潤數(shù)娛在內(nèi)，“資本挪騰術(shù)”并不能讓賴淦鋒旗下企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造營收，也不能讓賴淦鋒保持穩(wěn)健獲益，隨著時(shí)間推移，雷一個(gè)接一個(gè)“爆”了。

2017年起，天潤數(shù)娛主營業(yè)務(wù)運(yùn)作不佳，股價(jià)開始急劇下跌。媒體報(bào)道稱，互金整治也讓賴淦鋒開始缺錢。2018年，賴淦鋒投資的互金平臺(tái)愛投資公布“老賴”名單，賴淦鋒欠款約2億元。2018年起，監(jiān)管升級(jí)，賴淦鋒被施以10年市場禁入等重罰。

缺錢已讓賴淦鋒失去了勝利股份，2019年，賴淦鋒持股平臺(tái)潤鎧勝持有的勝利股份的股份遭輪候凍結(jié)，且因資金未到位無法按承諾增持勝利股份，后者隨后被另一家公司奪走第一大股東之位。如今賴淦鋒實(shí)控的上市公司只有面臨訴訟、賠償和退市風(fēng)險(xiǎn)的天潤數(shù)娛。

非上市公司層面，賴淦鋒旗下多家公司情況也難言樂觀。2020年11月，賴淦鋒實(shí)際控制的廣州名盛置業(yè)發(fā)展有限公司被申請(qǐng)破產(chǎn)審查；2021年3月，佛山市信騰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司向法院申請(qǐng)對(duì)賴淦鋒控股的廣東恒潤華創(chuàng)進(jìn)行破產(chǎn)審查；同年，華商銀行廣州分行以恒潤互興不能清償?shù)狡趥鶆?wù)等為由，向法院申請(qǐng)對(duì)其進(jìn)行破產(chǎn)清算。

賴淦鋒本人則多次進(jìn)入失信人名單，2021年，因廣東恒潤互興無力償債，該公司名下位于珠江新城核心地段的尚東柏悅府多套豪宅被以起拍價(jià)1.76億元拍賣。至今，恒潤系難以避免地走向沒落。

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