這一篇看似是寫銀行，實(shí)則是在寫經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況。

因?yàn)椋?strong>銀行才是經(jīng)濟(jì)的晴雨表！

1

(相關(guān)資料圖)

矛盾越來越大！

一月份的金融數(shù)據(jù)出來之后，很多人都很震驚。

已經(jīng)很多年沒有見到過這樣的盛況了。雖然一份月本來銀行額度就很充足，再加上各種政策的鼓勵，銀行本身很積極。

但沒想到會積極成這個樣子。

1月份，廣義貨幣（M2）余額273.81萬億元，同比增長12.6%；

社會融資規(guī)模增量為5.98萬億元，比上個月暴增了2.5倍；

人民幣貸款增加4.9萬億元，刷新單月最高紀(jì)錄。

這樣單純的看數(shù)據(jù)，似乎也看不出來什么？但是在拆解之后，我們將洋蔥一層層剝開，在真相水落石出的那一刻，注定要被熏得淚流滿面：

M2。

關(guān)于M2的解釋有很多，但是我一般理解成市場上可流通的活躍貨幣總額。

2022年中國M2的余額為266.43萬億元，全年增長了28萬億。而1月末的M2余額增長為273.81萬億元。

也就是說，1月份單月增加了7.38萬億。?

2023年的第一個月，完成了去年全年貨幣增量的1/4。

所以，2023年，會是怎樣的一個放水盛景，也許只有三峽大壩知道。

注定，這個將經(jīng)濟(jì)增長高調(diào)定義為全年第一要務(wù)的2023年，一切都已經(jīng)是明牌了。

莊子說，水之大，兩岸之間不辯牛馬。

而這個景象、這個力度、這個態(tài)度，我們也似曾相識，那就是2008金融危機(jī)之后的大放水。

從這個角度來說，在過去的2022年，我們所經(jīng)歷的正是一場不亞于2008年的危機(jī)。

再看新增貸款。

2023年1月份，增加了5萬億的天量信貸。而2022年整個下半年的人民幣新增貸款，才不過10萬億。

這是又一個歷史記錄，就算是2008年之后的大放水，也從來沒有過。

但是，當(dāng)我們將這5萬億貸款進(jìn)一步拆解時(shí)，結(jié)果更加出人意料：

1月份，企業(yè)短期貸款和中長期貸款分別占了1.51萬億和3.50萬億；

但是住戶貸款，就是個人貸款，僅增加2572億元。

企業(yè)貸款占總新增貸款的比例已經(jīng)達(dá)到了95.5%。? ?

也就是說，這些數(shù)萬億的天量貸款，都被企業(yè)帶走了，個人貸款只占了微乎其微。

你說，這是好事啊，企業(yè)貸走了，說明企業(yè)信心重新恢復(fù)了。

但是，在我們繼續(xù)向下拆解時(shí)，發(fā)現(xiàn)民企投資目前仍然是同比為負(fù)的。

這樣事實(shí)就清楚了，依然是國企、城投、地方政府在加杠桿。

這些從各地層出不窮的軍令狀就可以看出來。

無數(shù)的大項(xiàng)目，動輒成千上萬億的投資，開始批量上馬。

但與此同時(shí)，象征著活力的民企和住戶，則與之背道而馳，在一場舉國投資狂歡中，集體缺失了。

2

而這一切，將全部反映到銀行的利潤收益表上。

這是銀行作為基建型服務(wù)體系所決定的。

事實(shí)是，銀行營收和凈利潤增速，在快速回落。

而在2023年，至少截止目前，銀行收益率的斷崖式下跌，并沒有止境。

最直接的原因，是居民儲蓄。

這個居民儲蓄，去年底寫過很多次了，本不想再寫，但是一查最新的數(shù)據(jù)，又被震了一震。

1月份，住戶存款達(dá)到了6.2萬億元！? ?

單純這樣看數(shù)字，也還是看不出來什么意義。凡事只有比較，才有意義。

都知道2022年是居民儲蓄瘋狂暴漲的一年，那么全年新增了多少呢？

是17萬億。

而2023年第一個月，存了去年全年住戶存款的三分之一的錢！

如果再將這兩個數(shù)據(jù)放在一起進(jìn)行比較：

住戶存款，6.2萬億；

住戶貸款，2572億。

所有的指向都很明確，居民降杠桿不僅沒有遏制，還在加速進(jìn)行。

銀行正在遭遇最難的時(shí)刻。

本來，在國內(nèi)的所有企業(yè)中，凈利潤的頭部企業(yè)，基本被銀行壟斷。

之所以有這么高的凈利潤，是因?yàn)槔羰杖耄@一直是銀行營收的主要來源。

而利息凈收入主要來源于兩個方面凈息差和貸款規(guī)模。

這就是銀行為什么這么喜歡房地產(chǎn)貸款的原因，不管是購房者的按揭，還是開發(fā)商的開發(fā)貸，之前一直都是優(yōu)質(zhì)的貸款。

因?yàn)槔蚋?，從而凈息差空間足夠大，而涉房貸款規(guī)模有足夠大，堪稱銀行的利潤奶牛。

所以，高息差和高規(guī)模，在過去的20年，給銀行帶來了源源不斷的利潤。

但是，現(xiàn)在，這一切都戛然而止了。

不斷走低的貸款利率，不斷增加的定期高息存款，讓利差已經(jīng)縮小到極致。

并且不斷萎靡的新房市場，和不斷走低的預(yù)期，讓居民部門的整體消費(fèi)也不斷縮小，從房貸到車貸，這些銀行最喜歡的優(yōu)質(zhì)貸款，集體萎縮。

本來，按照正常的邏輯，收取儲戶存款，然后放貸，從而賺取存款和貸款之間的息差，這就是銀行的營業(yè)模式。

但是，隨著存款增量源源不斷地暴增；優(yōu)質(zhì)貸款卻斷崖式下跌。

更重要的是，住戶不僅在存錢，還在集體歸還利潤最為豐厚的房貸，也就是提前還貸。

這一切都是對銀行的全面利空。

3

問題的核心在于，以上這一切問題，這一切利空，對于銀行來說，都是無解的。

居民的高儲蓄，銀行有辦法解決嗎？

壓根沒有。

居民不貸款，銀行有辦法解決嗎？

除非貸款成本能低于投資收益，否則很難。但是貸款成本能低于投資收益嗎？之前很多年樓市能，但現(xiàn)在很多人都覺得不能了。

偶爾股市之類的金融資產(chǎn)也能，但大多數(shù)也是不能的。

居民集體提前還貸，銀行有辦法解決嗎？

也沒有，除非銀行自愿放棄到手的利潤，降低存量房利率。

否則也是無解的。

根據(jù)財(cái)新的報(bào)道，其實(shí)早在2022年，監(jiān)管部門就已經(jīng)知道了，居民用經(jīng)營貸置換按揭貸款的套利行為，并且多次大行開會號召將存量房貸利率下降。

但一直到今天，都只是在研討罷了。

因?yàn)榇笮凶鲞^測算，如果該行所有按揭都執(zhí)行4.3%的標(biāo)準(zhǔn)，那么一年將減少上千億元的利潤。

而工商、建行、農(nóng)業(yè)三大行，在2022年全年的凈利潤，則分別是3483億、3025億、2411億。

可見，這一下?lián)p失的上千億利潤對于銀行來說，幾乎是完全不可能接受的。

所以，一切都是無解的，除非經(jīng)濟(jì)迅速復(fù)興，信心迅速恢復(fù)。

否則，再多的貨幣，進(jìn)不了基層，也只是在做無效增加。

而失效的直接反映主體，一定是銀行。

銀行息差在持續(xù)縮小，存款成本在持續(xù)增加，債務(wù)規(guī)模在持續(xù)收縮！

這時(shí)，銀行是一面鏡子，反射著一切！

4

最后給大家說一些最干的干貨：

1、貨幣大放水，是很多人應(yīng)該抓住的機(jī)會，將前期的高息貸款進(jìn)行置換，但是該如何操作？

2、大放水也是信貸低成本的紅利期，普通人該如何抓住這波紅利，如何操作？

我有兩個操作方案，有詳細(xì)的方法教你如何抓住這波紅利。

第一個方案可以讓你節(jié)省幾十萬、上百萬的貸款利息；第二個方案教你從四個角度抓住這波信貸紅利機(jī)會。

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