中國網(wǎng)財經(jīng)1月6日訊(記者葉淺 單盛群)近日，國產(chǎn)洗護(hù)品牌滋源母公司廣州環(huán)亞化妝品科技股份有限公司(以下簡稱“環(huán)亞科技”)披露招股書，擬于創(chuàng)業(yè)板上市。

早在2010年，環(huán)亞科技曾試圖在香港聯(lián)交所上市，并完成分公司改制，但最終卻放棄了上市計劃。

十余年過去，國產(chǎn)美妝個護(hù)賽道更加擁擠。2022年，多家國產(chǎn)美妝個護(hù)品牌相繼謀求上市，巨子生物、上美股份等陸續(xù)敲鐘，定位“本草護(hù)膚”的相宜本草也擬重啟IPO，環(huán)亞集團(tuán)似乎也有些按捺不住。

(相關(guān)資料圖)

海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東認(rèn)為，充實運(yùn)營資金、提升品牌知名度、增強(qiáng)市場競爭力、借助資本市場實現(xiàn)快速發(fā)展或是美妝個護(hù)企業(yè)扎堆IPO的重要原因。

從環(huán)亞科技此次IPO募投項目來看，品牌建設(shè)與推廣仍是公司的主要目標(biāo)。但受銷售宣傳支出費(fèi)用增加的影響，近年來環(huán)亞科技凈利潤波動較大，尤其是2021年凈利潤下滑幅度超25%，營銷拖累業(yè)績的局面已然出現(xiàn)。

重營銷拖累利潤

環(huán)亞科技成立于2006年，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的綜合性化妝品企業(yè)。旗下?lián)碛小懊滥w寶”、“法蘭琳卡”、“滋源”、“肌膚未來”四大品牌及多個細(xì)分品牌，產(chǎn)品種類涵蓋護(hù)膚、潔膚、洗護(hù)發(fā)、身體護(hù)理等日化用品。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019-2021年及2022年上半年報告期內(nèi)，環(huán)亞科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為19.41億元、19.88億元、21.57億元和9.86億元。同期實現(xiàn)歸母凈利潤2.09億元、2.5億元、1.88億元和1.37億元。

2020年及2021年，環(huán)亞科技營收持續(xù)增長，但凈利潤波動較大，2021年歸母凈利潤同比下滑25.08%，甚至不及2019年水平。公司解釋為銷售宣傳支出增加。

此次IPO募投項目中，環(huán)亞科技計劃募資6.07億元，用于品牌建設(shè)與推廣項目、智能制造及信息系統(tǒng)升級項目、研發(fā)中信升級項目及補(bǔ)充營運(yùn)資金。其中4.05億元將用于品牌建設(shè)與推廣，占總募資比超6成。

品牌建設(shè)與推廣項目顯示，環(huán)亞科技擬通過公關(guān)曝光、廣告植入等方式提升公司品牌建設(shè)能力，同時通過淘寶、京東等站內(nèi)推廣以及平臺直播等線上營銷渠道，同步推進(jìn)百貨專柜形象升級、宣傳物料更新、貨架物料升級等形式，推動線上線下傳播推廣。

值得注意的是，環(huán)亞科技近年來持續(xù)進(jìn)行品牌宣傳推廣。2019-2021年，公司銷售費(fèi)用中的品牌宣傳費(fèi)分別為1.98億元、2.37億元和3.19億元，占總銷售費(fèi)用的24.02%、26.97%和31.66%，是同期歸母凈利潤的94.74%、94.8%、169.68%。

事實上，國產(chǎn)美妝個護(hù)企業(yè)重營銷已成為常態(tài)，報告期各期，環(huán)亞科技銷售費(fèi)用率分別為42.36%、44.23%、46.76%、41.7%。對比同行業(yè)公司的銷售費(fèi)用率均值37.46%、33.96%、37.22%、37.97%，環(huán)亞科技的銷售費(fèi)用率略高于行業(yè)平均水平。

對于上述情況，中國商業(yè)聯(lián)合會專家委員會委員賴陽向中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，“近年來，多數(shù)國潮美妝產(chǎn)品面臨著相同的問題，即通過互聯(lián)網(wǎng)平臺的分享迅速躥紅、銷量倍增，但高營銷投入帶來高曝光的同時使得成本大幅上漲，導(dǎo)致盈利被壓縮。事實上，完全靠營銷推廣并不是品牌可持續(xù)的發(fā)展模式，真正擺脫高成本的困局還應(yīng)當(dāng)是在技術(shù)研發(fā)上提升品牌的核心價值?！?/p>

市占率較低 品牌突圍不易

著眼整體市場方面，受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及疫情帶來的影響，消費(fèi)者對于化妝品的消費(fèi)需求有所下滑。

根據(jù)12月15日國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新社會消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月，我國社會消費(fèi)品零售總額達(dá)到399190億元，同比下降0.1%，其中化妝品類零售額達(dá)到3652億元，下滑幅度達(dá)3.1%。

在整體市場增速放緩的情況下，面對巨頭林立的美妝個護(hù)行業(yè)，環(huán)亞科技想依靠品牌建設(shè)與推廣競爭突圍并非易事。

歐睿國際(Euromonitor)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國美妝及個護(hù)行業(yè)CR10合計市場占有率為43.7%，幾乎搶占美妝個護(hù)行業(yè)半壁江山，美妝個護(hù)行業(yè)市場集中度較高。環(huán)亞科技位列我國美妝及個護(hù)行業(yè)CR20第17位，市場占有率約1%。

從環(huán)亞科技各細(xì)分品牌來看，主攻護(hù)發(fā)領(lǐng)域的“滋源”實現(xiàn)的收入在報告期各期占比接近4成，是環(huán)亞科技收入的核心品牌，其次分別為主打護(hù)膚的“美膚寶”和“法蘭琳卡”，上述三品牌合計貢獻(xiàn)了超8成收入。

盡管貢獻(xiàn)了公司收入的大部分，但放眼護(hù)膚品和護(hù)發(fā)品兩個細(xì)分市場來看，環(huán)亞科技的市占率并不理想。

作為我國美妝及個護(hù)行業(yè)的第一大細(xì)分領(lǐng)域，護(hù)膚品市場競爭尤為激烈。2021年，環(huán)亞科技在國內(nèi)護(hù)膚品市場所占份額僅為0.9%，國產(chǎn)企業(yè)中排名第八。護(hù)發(fā)品方面，以寶潔公司為代表的前五大企業(yè)牢牢占據(jù)該細(xì)分領(lǐng)域，2021年合計市占率達(dá)到66.8%，環(huán)亞科技處于行業(yè)第六位，但市占率僅3.20%。

來源：環(huán)亞科技招股書

值得注意的是，環(huán)亞科技整體市占率還有下滑的跡象。據(jù)歐睿國際(Euromonitor)數(shù)據(jù)，2019-2021年，環(huán)亞科技市占率分別為1.2%、1%和1%，自2019年下滑后0.2個百分點后至今仍未有逆轉(zhuǎn)的趨勢。

賴陽認(rèn)為，多數(shù)國產(chǎn)美妝個護(hù)品牌在研發(fā)投入上與行業(yè)頭部品牌仍存在較大差距，因此國產(chǎn)美妝個護(hù)品牌整體的技術(shù)實力相對薄弱，發(fā)展后勁不足，就易遭遇瓶頸。

事實上，如環(huán)亞科技般，主打品牌市占率不高，新品牌尚處培育階段，IPO或是公司想直接提升品牌影響力的操作，但面對資本對行業(yè)新老品牌的不斷審視，環(huán)亞科技或需要交出更好的成績單為順利IPO增加籌碼。

對于環(huán)亞科技IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財經(jīng)記者將保持持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 銷售費(fèi)用 市場占有率