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廣發(fā)證券指出，春節(jié)資金需求與稅期疊加，受此影響，春節(jié)前夕資金面轉(zhuǎn)松的概率有所降低。春節(jié)假期后流動性可能轉(zhuǎn)松，給短端帶來修復(fù)機會。春節(jié)前夕，受稅期和春節(jié)資金需求疊加影響，資金利率趨于收斂的方向相對確定，幅度上取決于春節(jié)前夕央行的投放量。春節(jié)假期之后，參考往年規(guī)律，隨著M0回流，資金面有望逐步恢復(fù)，或推動利率出現(xiàn)階段修復(fù)?？紤]到長端受政策預(yù)期及經(jīng)濟恢復(fù)預(yù)期的擾動，以及短端利率與資金面相關(guān)性更高，春節(jié)假期后短端利率修復(fù)的確定性相對更高。

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