從2022年11月3日，倫敦金從1615美元/盎司的低點漲到現(xiàn)在的1921美元/盎司，大漲近19%。

很多人心里癢癢的，為什么我當(dāng)時不買一點，現(xiàn)在后悔都來不及。

其實要我說，不用太擔(dān)心，未來的機(jī)會還是有的。

(相關(guān)資料圖)

黃金為什么會漲價？歸根到底就是因為它是特殊的商品。黃金因為滿足了商品的兩大基本屬性（價值和使用價值），所以它是商品。

但它又不是普通商品，它具有稀缺性，同時一度充當(dāng)“一般等價物”和貨幣的功能。

在古代，A村盛產(chǎn)小麥，產(chǎn)量太大如果不賣掉會腐爛。B村居民以狩獵為生，獵物本村消化不完，于是兩村就會產(chǎn)生交換。但單純的以物換物效率太低，容易缺斤少兩，所以后來大家想了一個辦法，大家都認(rèn)可了貝殼的價值，愿意以貝殼來換取小麥或者獵物。

這時貝殼成為了一般等價物，具有了貨幣功能。但是人們在河邊發(fā)現(xiàn)越來越多的貝殼，貝殼變得不值錢了，人們不太愿意用貝殼進(jìn)行價值交換。后來大家開始尋找新的等價物，經(jīng)過不斷的嘗試之后它們發(fā)現(xiàn)黃金具有其它商品無可比擬的一般等價物功能，一直被延用。

但是隨著商品交易大規(guī)模進(jìn)行，黃金作為貨幣缺點非常突出，大額的交易就需要大量的黃金，不僅不方便攜帶，還容易磨損。于是后來發(fā)明了銀票，銀票背后對應(yīng)的是白銀。這本質(zhì)上是政府的信用在背書，剛開始是1兩銀子可以印出相對應(yīng)數(shù)額的銀票。但是后來人們接受了銀票之后，即使沒有對應(yīng)的黃金、白銀也可以印出足夠多的銀票，信用貨幣從此產(chǎn)生。

一戰(zhàn)后美元成為最重要的信用貨幣，同時儲備了大量的黃金。二戰(zhàn)快結(jié)束后，布雷頓森林體系產(chǎn)生，規(guī)模黃金和美元掛鉤，35美元可以兌換一盎司的黃金。1971年8月15日，布雷頓森林體系瓦解，黃金和美元脫鉤。各國的貨幣不再受黃金約束，信用貨幣時代全面產(chǎn)生，而黃金則失去了貨幣的功能， 只作為一種特殊商品。

既然是商品，那么它就具有兩種功能，一是抗通脹，紙幣貶值的時候，金價會上漲，二是避險功能，亂世買黃金，如果發(fā)生戰(zhàn)爭，持有一袋大米比持有一袋紙幣好很多吧。

2021年下半年以后，美元指數(shù)持續(xù)上漲，到了2022年10月份達(dá)到110多的頂點后下跌。而倫敦金的價格從2022年10月底開始反彈。也就是說金價會隨著美元走弱而走強。

我們觀察國際金價能不能漲，最主要是看美元指數(shù)。2022年10月之后美元指數(shù)之所以走弱，主要是因為美聯(lián)儲高強度的加息時代在2022年正式結(jié)束，接下來美聯(lián)儲加息幅度會明顯降低并到一定程度后啟動降息。

所以2023年以后美聯(lián)儲貨幣政策會慢慢轉(zhuǎn)向?qū)捤?，美元指?shù)會偏弱，金價肯定還會有上漲空間。

從避險角度上看，2023年的風(fēng)險絲毫不比2022年弱。第一，俄烏戰(zhàn)爭存在很大不確定性，戰(zhàn)事最終走向何方現(xiàn)在誰都不知道。第二，疫情依然存在不確定性，未來會不會存在更致命的變異病毒，現(xiàn)在還不好說。第三，地緣政治風(fēng)險在加大，2023年大國之間的博弈會加大，緊張關(guān)系可能升溫。

2022年11月、12月，中國央行連續(xù)兩個月增持了黃金，黃金儲備從6264萬盎司上升到了6464萬盎司，增長了200萬盎司，顯示中國央行早已在“抄底”。

從通脹和避險角度上說，2023年金價確實仍有較大的上漲空間。

不過，黃金這種特殊商品更適合中短期投資，而不太適合長期投資，這里的中短期一般是半年、一年。

過去的30年，市場上的貨幣增加了30倍以上，但金價上漲也就是3倍左右。所以金價上漲并不是絕對的通脹成正比。很簡單，在2022年美國通脹最高的時候，金價整體是在持續(xù)下跌。

主要原因是黃金雖然也是商品，但相對其它商品來說，黃金的使用價值低一些，比如房子可以用來居住，可能與學(xué)位掛鉤，但持有黃金連利息都沒有。與此同時黃金并不一定十分稀缺，隨著勘探技術(shù)的提升，黃金的供應(yīng)也是能夠保障的。

最后作為總結(jié)：

以美元計價的黃金2023年會有較大的升值空間，因為美元在走弱。

以人民幣計價的黃金升值空間則小一些，因為今年人民幣可能會有一些升值。2022年以美元計價的倫敦金下跌0.77%左右。2022年，人民幣計價的黃金價格逆勢上漲了9%左右。主要是因為2022年人民幣有較大貶值，當(dāng)2023年轉(zhuǎn)為升值之后，以人民幣計價的金價升值空間估計沒那么大。

如果你覺得文章很棒，對你有幫助，可以關(guān)注作者的微信公眾號：小白讀財經(jīng)（ID：xiaobaiducaijing），訂閱更多的優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)推文！

關(guān)鍵詞：