財(cái)聯(lián)社3月15日訊（編輯 史正丞）隨著瑞士第二大銀行瑞士信貸（Credit Suisse）周三股價(jià)重挫引發(fā)歐美市場(chǎng)震蕩，市場(chǎng)定價(jià)反應(yīng)的美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，已經(jīng)變成“今年會(huì)降息多少”。

截至發(fā)稿，依據(jù)聯(lián)邦基金期貨價(jià)格預(yù)測(cè)升降息幾率的Fed Watch工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在下周（3月22日）維持聯(lián)邦基金利率不變的幾率已經(jīng)從昨天的30%飆升至59%。經(jīng)歷過(guò)去一年450個(gè)基點(diǎn)的瘋狂加息后，目前美國(guó)聯(lián)邦基金利率區(qū)間為4.50%-4.75%。

(資料圖片)

（3月聯(lián)邦基金利率區(qū)間預(yù)期，來(lái)源：CME）

更絕的是，F(xiàn)ed Watch工具同時(shí)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將5月可能會(huì)再加25個(gè)基點(diǎn)，之后便將進(jìn)入降息通道。到今年12月的年內(nèi)最后一次FOMC會(huì)議結(jié)束時(shí)，聯(lián)邦基金利率在3.25%-3.50%區(qū)間的概率為29.7%，在3.50%-3.75%區(qū)間的概率為29.8%，分別較目前水平降息125個(gè)基點(diǎn)和100個(gè)基點(diǎn)。

（12月聯(lián)邦基金利率區(qū)間預(yù)期，來(lái)源：CME）

與此相對(duì)的是，對(duì)利率政策比較敏感的美國(guó)兩年期國(guó)債收益率周三已經(jīng)處于3.9%的下方。

（美國(guó)兩年期國(guó)債收益率，來(lái)源：TradingView）

道明證券全球利率政策主管Priya Misra解讀稱(chēng)，市場(chǎng)正在定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)衰退后迅速轉(zhuǎn)向，開(kāi)始降息。雖然預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年6月就開(kāi)始降息可能有點(diǎn)早，但市場(chǎng)正在對(duì)金融環(huán)境普遍收緊的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

在瑞信大跌的同時(shí)，法國(guó)興業(yè)銀行和法國(guó)巴黎銀行在周三跌幅也超過(guò)10%，德意志銀行和英國(guó)的巴克萊銀行跌幅也超過(guò)7%。美國(guó)方面，摩根大通、美國(guó)銀行開(kāi)盤(pán)后跌幅接近3%，第一共和銀行跌超10%。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，周三顯著弱于預(yù)期的PPI數(shù)據(jù)和收縮的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，都是支持暫停加息的背景。相較于還有一周時(shí)間觀察銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)外溢風(fēng)險(xiǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)，歐洲央行將在明天給出最新利率決議，以及對(duì)今天市場(chǎng)巨震的看法。

對(duì)于今日市場(chǎng)的大跌，有“末日博士”名號(hào)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼在電視采訪中表示，硅谷銀行的破產(chǎn)大概牽涉1500億美元的資產(chǎn)，而瑞信至少牽涉7000億美元。瑞信如果有事，不會(huì)僅僅對(duì)歐洲銀行業(yè)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響，而是對(duì)全球金融系統(tǒng)的更嚴(yán)重沖擊，更像是“雷曼時(shí)刻”。

（財(cái)聯(lián)社 史正丞）

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