“天啦，我看好的基金經(jīng)理突然離任了，我究竟該怎么辦？”

這樣的“靈魂拷問”，想必不少小伙伴最近都有遇到。

(資料圖片)

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年開年以來的兩個(gè)月里，已有250位基金經(jīng)理選擇了離任，涉及385只基金(不同份額合并計(jì)算)。

其中不乏一些知名度相對(duì)較高的基金經(jīng)理。

泓德基金的鄔傳雁，信達(dá)澳亞基金的馮明遠(yuǎn)，諾安基金的蔡宇濱，還有中銀國際證券的白冰洋……

看到如此熟悉的名字突然要離任，很多基民自然難以淡定：基金經(jīng)理離任對(duì)基金業(yè)績影響有多大？他(她)離任了，我到底走還是不走?本期3分鐘理財(cái)一起分析下。

一、基金經(jīng)理離任潮的背后

基金經(jīng)理為啥要離任？

很多人覺得基金經(jīng)理的工作即體面又賺錢，沒有必要折騰。

但事實(shí)上基金經(jīng)理離任早已成了正?，F(xiàn)象，且從近五年的數(shù)據(jù)來看離任人數(shù)總體還呈現(xiàn)出了上升趨勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年離任基金經(jīng)理數(shù)量為186人，2019年、2020年則分別有超過200位基金經(jīng)理離任，到了2021年、2022年，離任基金經(jīng)理數(shù)則都超過300人。

“人往高處走，水往低處流”。

說白了，基金經(jīng)理雖然掌管著動(dòng)輒數(shù)億的資金，但本質(zhì)上也是打工人。

有的會(huì)跳槽到平臺(tái)更大、資源更豐富的基金公司，以求得更好的職業(yè)發(fā)展；有的則是想創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦自己的私募或公募基金。

除此之外，還有一種比較普遍卻又悲催的原因，即業(yè)績不佳后“被下崗”。

大家知道，公募基金的業(yè)績與規(guī)模相關(guān)，因而基金公司都會(huì)設(shè)置一定的考核標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)績一直不理想的基金經(jīng)理也就可能被淘汰。

二、他(她)離任了，基金業(yè)績會(huì)受到影響嗎?

站在我們基民的角度，自己喜歡的基金經(jīng)理離任了自然不是一件開心的事情。

但對(duì)比之下，大家最擔(dān)心的還是基金后續(xù)業(yè)績是否會(huì)受到很大波動(dòng)。

這樣的擔(dān)心是多余的嗎？

別說，有機(jī)構(gòu)還真做了相關(guān)的統(tǒng)計(jì)分析。

他們?cè)趯?duì)2017-2021年間基金經(jīng)理變更前后各一個(gè)完整季報(bào)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)：

第一，基金經(jīng)理變更對(duì)基金業(yè)績影響較大的主要是偏股型基金。

偏股型基金(股票型基金、偏股混合基金、靈活配置混合基金)整體業(yè)績波動(dòng)區(qū)間在-20%至20%，偏債型基金(純債債券基金、混債債券基金、可轉(zhuǎn)債債券基金、偏債混合基金)整體業(yè)績波動(dòng)區(qū)間在-4%至4%。

（圖/天相投顧）

第二，根據(jù)基金管理模式區(qū)分，相較于被動(dòng)管理型基金(純指數(shù)股票基金、固定收益類混合基金、指數(shù)債券基金)，主動(dòng)管理型基金的收益率受基金經(jīng)理變更的影響較大，表現(xiàn)也更為敏感。

（圖/天相投顧）

也就是說，基金經(jīng)理的離任短期內(nèi)對(duì)基金業(yè)績可能會(huì)產(chǎn)生一定的影響，但具體程度會(huì)因?yàn)榛痤愋偷牟煌槐M相同。

原因倒也不難理解。

每個(gè)基金經(jīng)理擅長領(lǐng)域、投資策略、市場經(jīng)驗(yàn)、管理能力都是不同的。

這些因素都會(huì)在基金的配置組合中有所體現(xiàn)，體現(xiàn)的越多也就是基金經(jīng)理的主觀能動(dòng)性越強(qiáng)，其離任后對(duì)基金業(yè)績的影響也會(huì)越大。

三、基金經(jīng)理離任了，該走還是留？

討論到這里，大家關(guān)心的問題來了：遇到基金經(jīng)理離任，我究竟該怎么辦呢？

這其實(shí)沒有標(biāo)準(zhǔn)的答案。

一方面，我們持有某只基金，尤其是主動(dòng)管理型基金，往往也是因?yàn)樾刨嚻浠鸾?jīng)理的能力與投資風(fēng)格。

另一方面，正如前面提到的，基金經(jīng)理的離任對(duì)不同類別基金的業(yè)績影響往往是不同的。

基于此，我們就可以分情況考慮下：

1）手上的若是指數(shù)型基金這樣的被動(dòng)管理型基金，其主要策略就是在復(fù)制市場某方面的表現(xiàn)，基金經(jīng)理主動(dòng)發(fā)揮空間較小，因而其離任與否對(duì)基金業(yè)績的影響或不是很大。

2）而手上的若是股票型、偏股混合型這樣的主動(dòng)管理型基金，那么就要擦亮眼睛，進(jìn)一步從投資偏好、歷史業(yè)績、最大回撤等方面分析下新任基金經(jīng)理的情況。

新任基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和原有的基金經(jīng)理相似，且各方面數(shù)據(jù)都還不錯(cuò)，那不妨先繼續(xù)持有一段時(shí)間，看看基金后期的業(yè)績表現(xiàn)再做決定。

新任基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和原有基金經(jīng)理有不小的差別，且自己也不太認(rèn)同，那還不如趁早下車，去挑選更讓自己“放心”的基金。

最后，3分鐘還想提醒一下：基金經(jīng)理離任年年有，想最大化規(guī)避這方面的風(fēng)險(xiǎn)，最好的方式是用組合的方式去投資基金，如此單個(gè)基金經(jīng)理的重要性就會(huì)被大大的減弱。反之，最不可取的可能就是將資金all-in一只基金中。

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