美債告急，面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，全球開啟拋售潮，美國想通過提高債務(wù)上限來緩解違約危機(jī)，還不忘勸中國對(duì)發(fā)展中國家進(jìn)行更大規(guī)模的“債務(wù)豁免”，同時(shí)，美財(cái)長耶倫警告，如果不能提高債務(wù)上限，美政府將面臨“經(jīng)濟(jì)和金融災(zāi)難”。

01美國想提高債務(wù)上限緩解債務(wù)違約危機(jī)

(資料圖)

美債違約又進(jìn)入一個(gè)新階段，美財(cái)長美耶倫警告，如果不能提高債務(wù)上限，美政府將面臨“經(jīng)濟(jì)和金融災(zāi)難”！

看來美債現(xiàn)在的情況很是危急，不然耶倫也不會(huì)一直發(fā)出警告。

其實(shí)我們之前多次分析過美債的問題，去年以來，美債危機(jī)就浮出水面了！

美債多次觸及債務(wù)上限31.4萬億美元，這個(gè)債務(wù)規(guī)模有多大，超越了美國一年的GDP25.46萬億美元！

而這個(gè)債務(wù)是怎么來的呢？在美元霸權(quán)背景下，美國靠著發(fā)放美債來供養(yǎng)軍隊(duì)和完善社會(huì)福利，社會(huì)保障。

美元霸權(quán)讓美國可以還得上債務(wù)，或者可以不斷的擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模，提高債務(wù)上限。

但是隨著債務(wù)規(guī)模越來越大，經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了衰退，石油美元霸權(quán)出現(xiàn)動(dòng)搖，全球開始美債拋售潮，美國靠著發(fā)債來服務(wù)本國發(fā)展的模式有點(diǎn)行不通了。

所以，一系列的負(fù)面連鎖反應(yīng)隨即而來，債務(wù)違約危機(jī)一步步逼近。

因?yàn)閾?dān)心債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)，全球開啟了美債拋售潮。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)2月公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，美聯(lián)儲(chǔ)持有的美債相比于去年6月初達(dá)到的峰值，減少了3740億美元，至5.34萬億美元。

也就是說美聯(lián)儲(chǔ)，作為美國的央行，沒有對(duì)債務(wù)相助，也大肆拋售。

為什么？這里大家要知道，美聯(lián)儲(chǔ)和美政府是兩個(gè)獨(dú)立存在的，雖然美聯(lián)儲(chǔ)可以類比為中國的央行，美聯(lián)儲(chǔ)來制定加息或者降息，但不同的是，美聯(lián)儲(chǔ)只服務(wù)于美國的經(jīng)濟(jì)，而不是服務(wù)于美國的政府。

所以，在美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)擴(kuò)張的背景下，也開啟了剝離美國國債的資產(chǎn)，同時(shí)也成為了美債最大的做空者。

除此之外，就是美債的持有國了，第一大持有國日本和我們，還有其他的英國，法國，德國，意大利，以色列等，也在拋售美債。

關(guān)鍵，除了中國外，這些國家都是美國的多個(gè)傳統(tǒng)盟友，當(dāng)然，也有一些產(chǎn)油國。

這就更加說明了現(xiàn)在的美債已經(jīng)不是已經(jīng)的香餑餑了！

02中國或?qū)伿?000億美元的美債

現(xiàn)在的美債就像是一個(gè)燙手山芋，沒有人愿意接手了！

而這當(dāng)中，日本和我們作為比較大的持有國，持續(xù)減持美債，對(duì)美國也形成了一定的壓力，尤其是對(duì)美國財(cái)政部。

根據(jù)數(shù)據(jù)，2013年我們持有美債總額達(dá)1.3167萬億美元，2022年11月，跌至8700億美元，9年期間，累計(jì)凈拋售了4467億美元，累計(jì)凈拋售比例約為34%。

在去年10月，也就是不到一年的時(shí)間，拋售超1500億美債，而且，后面還在繼續(xù)減持。

這個(gè)數(shù)據(jù)，足以看出，對(duì)美債的態(tài)度。

尤其是去年一年的時(shí)間，美債減持規(guī)模極大，原因是什么呢？就是因?yàn)槊涝詸?quán)越來越肆無忌憚。

先是經(jīng)歷了大放水，大印鈔，刺激自己的經(jīng)濟(jì)，但是推升了全球的通脹。

然后自己被通脹反噬，又開啟加息潮，導(dǎo)致其他國家大幅貶值，又收割了一波全球。

所以，在反復(fù)的操作下，大家對(duì)美元的信任有所下降，美債規(guī)模也持續(xù)膨脹，直到觸及上限，眼看著就要繃不住了！

同時(shí)，加息之下，也導(dǎo)致美債債券利率上行，以往老的債券收益率會(huì)低于新發(fā)行的債券，就會(huì)使債券形成熊市，做投資的人都知道，熊市了，大家收益不高，就會(huì)引發(fā)拋售。

在我們持續(xù)減持下，全球最大的對(duì)沖基金橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐等多方分析認(rèn)為，中國或?qū)伿垡?guī)模高達(dá)7000億美元的美債，最終可能僅持有2000億。

這也引發(fā)了美財(cái)長耶倫的擔(dān)憂，為此，美財(cái)長耶倫急著要會(huì)見中國的官員，就是要和中國談判，不想讓中國再拋美債，為什么？

就是因?yàn)闀?huì)引發(fā)美債下跌，而美債下跌，就更難賣了，誰來接盤呢？

同時(shí)，要想賣出去，是不是要提高利率，這樣才能有人愿意買，但無形中就增加了成本。

而新債利率高，也會(huì)引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，就是現(xiàn)在持有的債券的價(jià)值將會(huì)下降，那拋售潮是不是就會(huì)加劇？

所以，美債現(xiàn)在困在局中，一方面是拋售潮，一方面是觸及上限，可能引發(fā)的違約潮。

中國現(xiàn)在減持美債，增加黃金儲(chǔ)備，是當(dāng)前的必然操作。

我們看到日本也在拋售，作為美國最大債主，日本已經(jīng)蟬聯(lián)全球世界最大的債權(quán)國30年，熱衷對(duì)外投資的日本，也在拋售美債。

根據(jù)數(shù)據(jù)，日本已經(jīng)凈拋售了高達(dá)2460億美元的美債，拋售力度最大，截至去年11月，日本持有美債降到1.078萬億美元。

而分析顯示，現(xiàn)在，日本所持的美債還在降低，可能跌破1萬億。

據(jù)美國金融網(wǎng)站ZeroHedge的跟進(jìn)報(bào)道分析，日本這個(gè)大買家在2023年度可能仍會(huì)繼續(xù)存在拋售7000億美元規(guī)模的可能。

總體看，自美聯(lián)儲(chǔ)去年加息以來，全球開啟美債拋售，根據(jù)數(shù)據(jù)，已經(jīng)凈拋售了7369億美元的美債，在此期間，這些國家都增加了黃金儲(chǔ)備。

尤其是中國，官方儲(chǔ)備資產(chǎn)表顯示，1月末我國央行黃金儲(chǔ)備比上月多48萬盎司，自去年11月以來，黃金儲(chǔ)備連續(xù)3個(gè)月增加。

這也意味著相對(duì)美債或者說是美債資產(chǎn)，大家認(rèn)為黃金更安全。

因?yàn)楝F(xiàn)在美債確實(shí)有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。

03美國債務(wù)上限能提高嗎

美債拋售潮下，美國資不抵債，面對(duì)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，美國開啟了一系列大動(dòng)作。

美財(cái)長耶倫反復(fù)警告美國債務(wù)危機(jī)，先是在去年收割越南，近期我們看到，華爾街做空印度首富。

其實(shí)，這背后我們分析了，就是重演做空越南模式，做空印度。

收割一波印度的資產(chǎn)，現(xiàn)在印度的金融局勢也很復(fù)雜。

另一邊，美國當(dāng)務(wù)之急，就是提高債務(wù)上限，要知道，這個(gè)債務(wù)上限，不是固定不變的，在美國債務(wù)史中，這個(gè)上限是一直在提高的。

根據(jù)媒體報(bào)道，自1960年以來，美國國會(huì)已78次提高債務(wù)上限，平均八個(gè)月提高一次。

粗略測算，共和黨人小布什、特朗普在任期間債務(wù)共增加12.7萬億美元，而民主黨人奧巴馬、拜登在任期間債務(wù)共增加13萬億美元。

這也就是我們說的美債規(guī)模一直擴(kuò)張，而2008年以來，我們一直是大買家，畢竟我們的外貿(mào)進(jìn)入到了全新的階段，賺回了大量的外匯，而現(xiàn)在我們的態(tài)度大家也看到了。

那提高債務(wù)上限意味著什么呢？就是可以一直發(fā)，可以緩解了各國對(duì)美債違約的擔(dān)憂，因?yàn)樘岣邆鶆?wù)上限，就可以發(fā)新債還舊債了。

所以，每次就提高債務(wù)上限這個(gè)事，美國國會(huì)都要討論好久，畢竟美國是兩黨制，隨著債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷增加，債務(wù)上限也逐漸演變?yōu)橐环N政治攻擊手段。

兩黨一直以此為博弈的籌碼，逼迫對(duì)方在其他問題上讓步，但基本上每次都能上調(diào)債務(wù)上限。

當(dāng)然，你也可以理解為，兩黨就是故意做樣子給大家看的，畢竟美國不會(huì)看著自己的債務(wù)違約，給其他各國看他們其實(shí)在限制上限的，而不是很隨便就提高上限，畢竟提高上限，對(duì)已持有國都不是好事。

幾乎這樣的事在美國年年發(fā)生，所以美財(cái)長耶倫說這次如果不能提高債務(wù)上限，債務(wù)不按時(shí)支付，將會(huì)造成經(jīng)濟(jì)和金融災(zāi)難。

說白了，就是美國一直沒有發(fā)生過了債務(wù)違約，畢竟一違約，就是連鎖效應(yīng)，大家對(duì)美元都失去信任了，美元信譽(yù)下調(diào)，美元霸權(quán)可能就崩盤了！

據(jù)報(bào)道，美國第二大銀行美國銀行CEO表示，美國債務(wù)違約的可能性存在，該銀行已為此做好準(zhǔn)備。

所以，現(xiàn)在美國當(dāng)務(wù)之急就是要通過提高31.4萬億美元債務(wù)上限的法案，而站在當(dāng)前的角度上，美國大概率會(huì)通過。

畢竟我們也知道，一些發(fā)生債務(wù)違約的國家，比如斯里蘭卡、黎巴嫩、蘇利南及尚比亞等，債務(wù)違約就會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融造成災(zāi)難。

04美國讓中國豁免債務(wù)

當(dāng)然，這里面，大家最關(guān)心的美國會(huì)不會(huì)欠債不還？

其實(shí)，美國在疫情期間，一直認(rèn)為是中國的原因，所以不想還債，后來，美政客又表示，叫囂“中國欠美國在新冠上花的4萬億美元”，這可比我們持有的美債多了好幾倍。

目前我們持有的美債已經(jīng)減持到1萬億美元下，所以，美國要這4萬億，意欲何為？

此外，美財(cái)長耶倫在接受媒體采訪時(shí)表示，她跟中國官員會(huì)晤的一個(gè)重要議題是，勸中國進(jìn)行更大規(guī)模的“債務(wù)豁免”，避免更多陷入困境的貧困和發(fā)展中國家出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

并且她還表示，對(duì)欠發(fā)達(dá)國家進(jìn)行更大規(guī)模的“債務(wù)豁免”！

美財(cái)長耶倫這又是什么意思？自己國家的債務(wù)問題還處理不明白，就想插手中國的債務(wù)問題，想讓中國減免對(duì)發(fā)展中國家的債務(wù)，還有發(fā)達(dá)國家，這是想讓中國也豁免美國的債務(wù)嗎？

且不說美國的，單就說中國對(duì)發(fā)展中國家的，我們對(duì)發(fā)展中國家基本都是基建投資，幫助發(fā)展中國家發(fā)展起來。

但是美國呢？怎么不去豁免對(duì)其他國家的債務(wù)，而且美國對(duì)其他國家基本軍事、武器出售，這又怎么說？

再說了，很多國家經(jīng)濟(jì)出問題或者債務(wù)緊張，是不是和美元霸權(quán)也有很大的關(guān)系，美元霸權(quán)收割了多少國家？

疫情初的放水，推升了多少國家的通脹，后面的加息，又收割了多少新興經(jīng)濟(jì)體，所以，問題的根源何在？美國應(yīng)該最清楚。

現(xiàn)在的美國，自己的債務(wù)問題解決不好，不想還債，還染指中國，想慷他人之慨，中國豈能答應(yīng)！

這樣下去，美元信譽(yù)只會(huì)繼續(xù)弱化，美債拋售也會(huì)加劇！

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