環(huán)球微速訊:積極信號!房企融資總額“增長4成”,發(fā)債民企范圍擴大,海外債也重啟
2023-02-08 09:12:20    騰訊網

1月,受春節(jié)假期影響,房企融資同環(huán)比大幅下降。

值得注意的是,跟2022年春節(jié)月(2月)相比,房企融資總額增長了超4成,其中,發(fā)債民企范圍較之前有所擴大,海外債在連續(xù)5個月斷發(fā)后終于再度重啟。


(相關資料圖)

業(yè)內人士認為,1月債券發(fā)行充分利用政策利好,在延續(xù)去年12月良好勢頭的基礎上,出現(xiàn)了新突破。這表明經歷了一年的動態(tài)調整及去年末的政策刺激后,行業(yè)融資進入了相對穩(wěn)定階段。

融資總量較去年春節(jié)月增長4成

克而瑞研究中心的數據顯示,1月,80家典型房企的融資總量為543.59億元,環(huán)比減少44.8%,同比減少44.2%。其中,債券發(fā)行了319.86億元,環(huán)比減少11.9%,同比減少32%。

對于1月房企融資同環(huán)比大降的原因,克而瑞研究中心指出,主要受春節(jié)假期的影響。不過,相比于2022年的2月,融資總量增長了40.1%。

中指研究院還指出,受春節(jié)假期影響,1月房企融資同環(huán)比均為下降,但降幅較上年同期已有所收窄,表明在經歷了一年的動態(tài)調整及去年末的政策刺激后,行業(yè)融資進入了相對穩(wěn)定階段。

從融資成本來看,克而瑞研究中心統(tǒng)計,1月80家典型房企新增債券類融資成本4.24%,環(huán)比下降0.23%,同比下降0.36%;較2022年全年上升了0.02個百分點,其中境外債券融資成本8.02%,較2022年全年上升0.97個百分點,境內債券融資成本3.59%,較2022年全年上升0.06個百分點。

克而瑞研究中心指出,1月境外債融資成本相對較高,主要是因為萬達商業(yè)的境外優(yōu)先票據成本高達11%,從而抬升了整體境外債成本;境內債券融資成本繼續(xù)保持在較低水平,主要是因為當前發(fā)債的主體仍然是國企央企,這些企業(yè)的融資能力相對較強。

發(fā)債民企范圍擴大

從融資結構來看,克而瑞研究中心的數據顯示,1月房企境內債權融資393.8億元,環(huán)比減少50.6%,同比減少19.5%;境外債權融資50.39億元,環(huán)比增加91.5%,同比減少75.8%;資產證券化融資為95.2億元,環(huán)比增加17.9%,同比減少60.1%。

信用債仍是房企融資主要渠道,據中指研究院統(tǒng)計,1月房企信用債規(guī)模占比58.4%。其中,境內發(fā)債主體主要是廈門國貿、華潤置地、華僑城等國企央企,另外,新希望、中駿、雅居樂等民企也成功發(fā)債,并獲中債增不可撤銷連帶責任擔保。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水指出,在政策持續(xù)鼓勵下,1月份信用債發(fā)行主體出現(xiàn)明顯多樣化,除央國企及已經發(fā)行過增信債券的民企外,中駿、雅居樂等中型民企也新加入到發(fā)行行列,出險房企也有成功發(fā)行,且均獲得中債增的不可撤銷連帶責任擔保?!暗诙Ъ闭卟粌H快速落地,而且惠及面在快速擴大,只要為合理融資需求,安全、出險房企均有機會獲得支持。

海外債融資重啟

另外,值得注意的是,1月房企海外債融資重啟。

克而瑞研究中心統(tǒng)計,1月房企境外發(fā)債約47億元,同比減少77%,房企境外發(fā)債出現(xiàn)了破冰,主要是萬達商業(yè)發(fā)行了4億美元的優(yōu)先票據和越秀在澳交所發(fā)行了20億元人民幣的有擔保票據。

劉水也指出,海外債在連續(xù)5個月斷發(fā)后,終于再度迎來曙光。1月越秀、金茂率先在澳門金交所成功發(fā)行債券。受境外債券頻繁違約影響,房企海外債發(fā)行嚴重受挫,投資人信心短期內難以修復。而頭部央國企憑借良好的信用安全度再次打通海外融資渠道,為行業(yè)恢復發(fā)行境外債券打造了基礎,未來可能有更多信用良好的房企重獲投資人認可,回歸海外債發(fā)行。同時,近期有多家出險房企的海外債務實現(xiàn)整體重組,為存量債務的化解和出清提供了參照樣本,也有利于海外融資渠道的逐步修復。

克而瑞研究中心還指出,1月花樣年和華夏幸福均完成了境外債的重組:花樣年在1月13日就總額為40.18億美元的境外債務的重組與債權人達成協(xié)議,其境外債務的到期期限將由2022年12月延長2至6.5年;1月16日華夏幸福在境外發(fā)行的總額為49.6億美元的美元債重組方案也獲得債權人投票通過。除了這兩家企業(yè)之外,世茂集團也在1月表示其境外債重組工作也在持續(xù)推進中,未來可能會有更多違約房企的債務危機迎來轉機。

關鍵詞: