自疫情以來(lái)，餐飲業(yè)經(jīng)歷了前所未有的寒冬，“烤鴨之王”全聚德也不例外。在業(yè)績(jī)持續(xù)下滑之時(shí)，公司也絞盡腦汁推陳出新，包括加碼預(yù)制菜、聯(lián)合元?dú)馍滞瞥瞿暌癸埗Y盒，還嘗試了跨界賣酒，但均收效甚微。

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不過(guò)目前看來(lái)，隨春節(jié)假期迎來(lái)疫情后防控政策首次放開，在旅游、餐飲復(fù)蘇下，今年一季度預(yù)計(jì)公司經(jīng)營(yíng)有望回暖。

受疫情關(guān)店影響持續(xù)虧損，今年春節(jié)有望回暖

根據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的2022年度連鎖餐飲、茶飲會(huì)員企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，其所調(diào)研的企業(yè)全年?duì)I收和凈利潤(rùn)同比都有顯著下滑，其中四成連鎖餐飲企業(yè)的凈利潤(rùn)同比下降50%以上，多個(gè)連鎖品牌傳出破產(chǎn)消息?？梢哉f(shuō)，活下去是2022年餐飲業(yè)主旋律。

在此大背景下，全聚德的生意也每況愈下，2022年已經(jīng)是這家老字號(hào)虧損的第三個(gè)年頭，并且較上年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

此外，公司已經(jīng)入不敷出，去年三季度毛利率由正轉(zhuǎn)負(fù)至-7.30%。公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋稱，去年多家門店因疫情影響閉店或關(guān)閉堂食，對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。盡管狠抓開源節(jié)流、降本增效，盡最大努力將疫情影響降到最低，公司還是難以扭轉(zhuǎn)局面。

另一方面，公司餐飲產(chǎn)品食品化采取多品牌、分步驟上市的策略，目前30個(gè)品類的預(yù)制菜肴和預(yù)包裝熟食已通過(guò)線上、線下走向市場(chǎng)。隨著春節(jié)臨近，全聚德還推出了年夜飯預(yù)制菜。

不過(guò)，目前其“禮盒”類目下銷量靠前的仍是價(jià)格134元、258元的烤鴨禮盒。截至1月20日，上述兩款禮盒的月銷量分別為7000盒以上和4000盒以上，而售價(jià)988元的“聚美味臻品家宴禮盒”，月銷剛超過(guò)200盒，1888元禮盒月銷量?jī)H43盒。由此看來(lái)，年貨禮盒及預(yù)制菜帶來(lái)的收入并不多，目前還無(wú)法對(duì)收入起到明顯提振的作用。

從線下門店來(lái)看，情況似乎更樂觀一些。中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2023年元旦，受訪連鎖餐飲企業(yè)在北京等城市的門店來(lái)客數(shù)和銷售額月環(huán)比顯著提升，同比也有一定增長(zhǎng)。需求端方面，2023年春節(jié)假期是疫情三年來(lái)首次放開的春節(jié)假期，隨著春運(yùn)、旅游復(fù)蘇，預(yù)計(jì)家庭友人聚餐等場(chǎng)景下餐飲需求強(qiáng)勁，春節(jié)餐飲市場(chǎng)有望呈現(xiàn)部分場(chǎng)景下的結(jié)構(gòu)性反彈。

據(jù)悉，目前北京、上海、深圳、成都等地許多餐飲品牌重啟經(jīng)營(yíng)，不少熱門店鋪甚至出現(xiàn)堂食排隊(duì)的現(xiàn)象，年夜飯預(yù)訂也較火爆。

全聚德相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年1月以來(lái)，公司餐飲、食品銷售情況均出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，其中北京地區(qū)餐飲銷售額同比增長(zhǎng)明顯，外賣平臺(tái)線上銷售額也同比提升。由此看來(lái)，今年一季度公司的經(jīng)營(yíng)有望借此機(jī)會(huì)回暖。

跨界“賣酒”，業(yè)績(jī)未增股價(jià)暴漲

業(yè)績(jī)遲遲不見起色，全聚德還跨界賣起白酒。

不過(guò)借著白酒的風(fēng)，公司的股價(jià)卻出現(xiàn)了飛升，甚至被各路游資炒作成為“跨年妖股”。去年12月16日至12月30日，全聚德在11個(gè)交易日獲6個(gè)漲停板，漲幅高達(dá)106.23%，股價(jià)創(chuàng)下近5年新高，市值突破70.42億。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

事實(shí)上，公司的兩款白酒并非自產(chǎn)，而是采用委托加工方式，生產(chǎn)廠家是貴州省習(xí)水縣土城鎮(zhèn)宋池老窖酒業(yè)有限公司。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“全聚德的醬酒屬于貼牌定制產(chǎn)品，本身量也并不大，更多的還是屬于試水，個(gè)人認(rèn)為甚至還帶有品牌造勢(shì)、話題營(yíng)銷推廣的目的；考慮到800多元的定價(jià)非常高了，定位在次高端和高端市場(chǎng)，沒有品牌力的加持，短期內(nèi)的銷售銷量也很難起來(lái)，更多的還是象征意義大于實(shí)際銷售價(jià)值?！?/p>

不過(guò)資本狂歡后，公司的股價(jià)還是遲早要回歸基本面。截至1月20日收盤，全聚德股價(jià)報(bào)15.11元/股，較去年12月高點(diǎn)22.92元/股已跌去34.08%。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者/翟碧月 ）

關(guān)鍵詞： 餐飲企業(yè)