今天是節(jié)前取現(xiàn)的最后一天，也是拋壓最大的一天，早盤A股一度低開跳水。但是隨著外資繼續(xù)大幅買入以及內(nèi)資回補(bǔ)倉位，A股走出小V，三大指數(shù)低開高走，創(chuàng)業(yè)板指站上年線。該弱不弱視為強(qiáng)，散戶們不應(yīng)該再繼續(xù)麻痹自己，應(yīng)該正視市場的強(qiáng)勢，即使對基本面分析不屑一顧，市場價(jià)格不會(huì)說謊。

(相關(guān)資料圖)

最近四天人民幣在貶值，離岸人民幣匯率已經(jīng)貶值到6.78，四天貶值了1000多點(diǎn)。然而外資還是在買買買，今天北向資金全天凈買入93.93億，又是接近百億，媒體天天給外資報(bào)數(shù)，估計(jì)也麻木了。人民幣貶值而外資還在大幅買入，這說明外資只是為了圖升值套利的說法不成立，起碼不是唯一的原因。

算上今天北向資金，外資年內(nèi)僅有1月3日小幅賣出6.45億，此后連續(xù)十二個(gè)交易日凈買入接近1040億，月內(nèi)凈買入超千億。這是什么概念，外資不到15個(gè)交易日的凈買入超過2022、2016、2015、2014這四年每年的凈買入，創(chuàng)下歷史記錄、

我們再來看看內(nèi)資，以兩市融資余額為例，昨天融資凈賣出32.56億，近兩周分別凈賣出60.84億、43.84億。一邊是外資瘋狂買買買，一邊是內(nèi)資慫著賣出，大家覺得哪一邊是韭菜？

這種內(nèi)外資嚴(yán)重分化并不是第一次，2018 A股經(jīng)歷了一年大熊市。但在2019年初，外資大幅抄底A股，春節(jié)前五周凈買入662.35億，上證指數(shù)從2440漲到2618，春節(jié)后外資五外資凈買入605.15億。三月下旬外資轉(zhuǎn)為流出，但這里A股還在漲，春節(jié)后上證指數(shù)從2618最高漲到了3288，之后A股見頂，5月份震蕩到年底。

我們再來看內(nèi)資，2019年春節(jié)前五周融資有四周凈賣出，五周共計(jì)凈賣出380.59億，完全錯(cuò)過了2440到2618的底部。春節(jié)后內(nèi)資開始反映過來，連續(xù)10周凈買入2646.41億，內(nèi)資機(jī)構(gòu)和散戶的涌入，上證指數(shù)走出加速行情。

從買入節(jié)奏來看，外資基本都買在底部，然后在頂部前撤出。而內(nèi)資機(jī)構(gòu)、散戶很多是趨勢交易，會(huì)等到技術(shù)指標(biāo)向好、趨勢明確后才會(huì)進(jìn)場，節(jié)奏慢人一步，一般是上漲中期進(jìn)場，股市見頂后才離場。

如果春節(jié)期間經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的比較好，節(jié)后一個(gè)拉升，內(nèi)資就會(huì)被逼空從而被迫進(jìn)場。雖然歷史不會(huì)簡單重演，我們也不認(rèn)為2019春季牛市會(huì)簡單重現(xiàn)，但某些規(guī)律是相似的，比如人性。我們可以對A股樂觀一些，散戶都還沒進(jìn)場，怎么可能是頂部。再進(jìn)一步，現(xiàn)在不進(jìn)場難道等到節(jié)后進(jìn)場？踏空風(fēng)險(xiǎn)很大。

說完邏輯再看看盤面，今天A股主要是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和證券帶節(jié)奏，特別是午盤，證券啟動(dòng)帶動(dòng)指數(shù)走強(qiáng)。證券近期走的很強(qiáng)，根本調(diào)整不下去，隱含著資金對節(jié)后行情有期待。特別是今天，明顯是一些資金怕踏空，回補(bǔ)倉位，如果節(jié)后有行情，證券是少不了的。今天非銀金融板塊中弘業(yè)期貨、華金資本、華林證券、國盛金控、瑞達(dá)期貨漲停。

另外，近期數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊很強(qiáng)勢，比如信創(chuàng)、數(shù)據(jù)安全等，主要是近期上海市、浙江省、福建省、河北省等多地兩會(huì)密集召開，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”成為高頻關(guān)鍵詞，多地將其列為2023年重點(diǎn)任務(wù)，此外，各地?cái)?shù)據(jù)交易所建設(shè)也于近期掀起熱潮。

我們認(rèn)為今年政策重點(diǎn)有兩個(gè)，一個(gè)是穩(wěn)增長擴(kuò)內(nèi)需，另外一個(gè)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，大家需要高度重視。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考

關(guān)鍵詞： 北向資金