負債高企的紅星控股出售“家居第一股”美凱龍股份一事有了新進展。

1月13日晚，建發(fā)股份（600153.SH）公告稱，該公司計劃收購紅星美凱龍家居集團（以下簡稱“美凱龍”）29.95%的股份，交易對價不超63億元。

【資料圖】

美凱龍成立于2007年，“A+H”兩地上市，實控人、創(chuàng)始人是車建興。截至2022年12月31日，紅美凱龍總股本43.55億股，包括A股36.13億股（占總股本比例82.98%）及H股7.41億股（占總股本比例17.02%）。

根據(jù)最新公告，1月13日建發(fā)股份與紅星控股、車建興共同簽署了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，建發(fā)股份擬收購美凱龍29.95%的股份，涉及股份為13.04億股A股股份。

公告中再次強調(diào)建發(fā)股份或?qū)⒊蔀槊绖P龍控股股東，具體表述為：鑒于紅星控股已披露減持計劃，擬通過集中競價、大宗交易等方式減持美凱龍股份，且紅星控股作為可交換債券發(fā)行人，名下尚存續(xù)有以美凱龍A股股票預備用于交換的可交換債券，本次交易可能導致建發(fā)股份根據(jù)《上市公司收購管理辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等規(guī)定成為美凱龍控股股東。

同日，美凱龍還發(fā)布了阿里巴巴有意行使換股權(quán)利取得2.48億股的公告。

把時間撥回到2019年，紅星控股曾于當年5月14日面向合格投資者發(fā)行本期債券，標的為紅星美凱龍A股股票，發(fā)行規(guī)模為43.594億元，債券期限為5年。

這筆可轉(zhuǎn)換債券隨即被互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭阿里巴巴全額認購，這是那一年阿里巴巴在家居新零售領(lǐng)域最大的一筆投資。當時約定，可交換債換股后，阿里巴巴將持有占紅星美凱龍總股本比例10%的股份，同時，阿里巴巴在港股收購紅星美凱龍3.7%的股份。因此，這筆投資當時已被視為阿里入股紅星美凱龍。

據(jù)美凱龍最新公告，阿里巴巴是本期債券的唯一持有人，截至目前債券規(guī)模余額41.094億元，已進入換股期，換股價格自2022年7月5日起調(diào)整為10.59元/股。由于紅星美凱龍A股股票價格已符合換股價格向下修正條款的約定，紅星控股已于2023年1月12日召開股東會，決議將本期債券的換股價格由人民幣10.59元/股向下修正為人民幣8.44元/股，修正后的換股價格未低于經(jīng)除權(quán)除息的美凱龍A股IPO發(fā)行價格8.434元/股。

在適用法律法規(guī)及可交換公司債券相關(guān)規(guī)則允許的前提下，阿里巴巴有意向以人民幣8.44元/股的價格行使換股權(quán)利，即通過換股方式取得紅星美凱龍2.4822億股A股股票。

這次換股或許早有準備，2022年年初時，阿里巴巴曾先后派駐兩員大將進駐紅星美凱龍董事會。

從美凱龍母公司紅星控股不停賣股、“斷臂求生”的行動來看，廈門國資建發(fā)股份最終入主國內(nèi)最大家居連鎖賣場只是時間問題。

“紅星系”正面臨嚴重的債務(wù)危機。據(jù)紅星控股在上海清算所的債券發(fā)行人財報數(shù)據(jù)，今年上半年該集團總資產(chǎn)1874.88億、總負債1229.18億，其中一年內(nèi)到期的流動負債662.25億，而集團賬上現(xiàn)金只有87.56億。2022年美凱龍三季報則顯示，美凱龍擁有貨幣資金57.38億元，短期借款及一年內(nèi)到期的流動負債合計96.17億元，速動比率為0.50。這意味著目前其能立即變現(xiàn)的資產(chǎn)無法覆蓋短期負債。

不過，收購債臺高筑的美凱龍對建發(fā)股份的投資者來說并不算好消息。在該消息宣布之初，1月9日早間建發(fā)股份一度跌停，對于股價大跌，建發(fā)股份投資者關(guān)系部門表示，不可能將美凱龍所有的債務(wù)接過去。但這一說法未能打消投資者顧慮，至13日建發(fā)股份已經(jīng)連續(xù)多個交易日收盤價下跌。

關(guān)鍵詞： 阿里巴巴