世邦通信41.65%的股權(quán)在王承、陳俊健、甘軍華等3人手中。也就是說，世邦通信100%股權(quán)由長(zhǎng)沙市電子技術(shù)學(xué)校電化教學(xué)設(shè)備廠前員工控制，前4大股東均為該廠前員工。

(相關(guān)資料圖)

創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)世邦通信股份有限公司（下稱“世邦通信”）有不少看點(diǎn)。

比如，世邦通信前四大股東均曾在長(zhǎng)沙市電子技術(shù)學(xué)校電化教學(xué)設(shè)備廠任職；世邦通信此次IPO，達(dá)到募集金額目標(biāo)的估值，相較計(jì)算股份支付費(fèi)時(shí)的公允價(jià)值猛增。

此外，近幾年內(nèi)，世邦通信的業(yè)績(jī)波動(dòng)上升，但在第一大客戶2022年前三季度歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)均下滑的情況下，世邦通信的業(yè)績(jī)會(huì)受到什么影響？

前四大股東

據(jù)悉，世邦通信主要從事智能網(wǎng)絡(luò)音頻設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司產(chǎn)品主要包括IP公共廣播系統(tǒng)、IP內(nèi)部通信系統(tǒng)和IP高清拾音系統(tǒng)三大類別。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，世邦通信實(shí)控人為余求是，其直接持有公司43.35%的股份，同時(shí)余求是為磐昇合伙、磐拓合伙的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過磐昇合伙及磐拓合伙合計(jì)間接控制世邦通信15.00%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，因此，其通過直接和間接合計(jì)控制世邦通信58.35%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

縱觀余求是的履歷，其1970年出生，1993年9月至1998年9月任長(zhǎng)沙電子技術(shù)學(xué)校教師。1998年9月至2004年9月任長(zhǎng)沙市電子技術(shù)學(xué)校電化教學(xué)設(shè)備廠工程師，之后便創(chuàng)辦世邦通信。

值得一提的是，世邦通信剩余41.65%的股權(quán)在王承、陳俊健、甘軍華等3人手中。這3人均曾在長(zhǎng)沙市電子技術(shù)學(xué)校電化教學(xué)設(shè)備廠任職，職位分別為技術(shù)員、研發(fā)工程師、硬件助理工程師。

也就是說，世邦通信100%股權(quán)由長(zhǎng)沙市電子技術(shù)學(xué)校電化教學(xué)設(shè)備廠前員工控制，前4大股東均為該廠前員工。

業(yè)績(jī)方面，2019年至2021年以及2022年上半年（下稱“報(bào)告期”），世邦通信營(yíng)業(yè)收入分別為2.01億元、2.55億元、3.11億元、0.97億元，歸母凈利潤(rùn)分別為4628.59萬元、1550.21萬元、7590.16萬元、1996.13萬元。

報(bào)告期內(nèi)，世邦通信的歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為1.58億元，但現(xiàn)金分紅就分掉了1億元。

有意思的是，世邦通信此次IPO的擬募投項(xiàng)目的募集資金投資額為5.5億元，其中8000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。對(duì)于補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性，世邦通信在申報(bào)稿中表示，其他IPO擬募投項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)需要持續(xù)的資金投入，相關(guān)技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)也需要持續(xù)的資金支持，目前公司融資渠道較為單一，僅依靠?jī)?nèi)部積累和銀行貸款無法滿足未來業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張和處置能力提升需要，本次補(bǔ)充流動(dòng)資金將顯著增強(qiáng)公司資金實(shí)力，對(duì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

第一大客戶業(yè)績(jī)下滑

此次IPO，世邦通信擬發(fā)行股票數(shù)量不超過2666.67萬股。以此計(jì)算，達(dá)到募集資金投資額時(shí)，世邦通信每股估值需達(dá)到20.61元/股。

值得一提的是，世邦通信計(jì)算2020年4月股份支付費(fèi)采用的公允價(jià)格為7.51元/股?？紤]稀釋作用，相關(guān)增資率為174.42%，但世邦通信2021年歸母凈利潤(rùn)相較2019年僅增加63.98%。

從客戶來看，?？低?019年和2020年均為世邦通信第二大客戶，2021年和2022年上半年均為世邦通信第一大客戶。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)?？低暤氖杖敕謩e為981.53萬元、2247.89萬元、4811.64萬元、1155.57萬元，占世邦通信營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.89%、8.82%、15.47%、12.02%。

需要指出的是，?？低?022年第三季度歸母凈利潤(rùn)同比下滑31.29%，扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下滑35.61%。這就導(dǎo)致了，?？低?022年前三季度歸母凈利潤(rùn)同比下滑19.38%，扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下滑20.28%

那么，在第一大客戶歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)均下滑的情況下，世邦通信的業(yè)績(jī)會(huì)受到什么影響？

產(chǎn)能利用率方面，世邦通信2021年產(chǎn)能利用率為92.32%，2022年上半年的產(chǎn)能利用率為84.95%。在此背景下，世邦通信最大IPO擬募投項(xiàng)目世邦產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目（二期）的新增產(chǎn)能能否消化？

關(guān)鍵詞： ?？低?/a> 年上半年