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東吳證券發(fā)布電動車2023年年度策略報告：電池壁壘最高，格局穩(wěn)定，中游材料2023年降價推動成本下行，2023年盈利有望小幅上升。中游材料新增供給釋放，部分材料環(huán)節(jié)價格承壓，盈利分化；隔膜、結構件、導電劑格局較好，盈利維持穩(wěn)定；六氟價格已回落至合理水平，電解液龍頭成本優(yōu)勢明顯，盈利水平領先，市占率預計進一步提升；負極簽訂2023年框架采購協(xié)議降價20%左右，龍頭公司盈利抗壓能力較強，一體化對沖價格下行；三元正極2023年加工費預計正常年降，鐵鋰正極新增產(chǎn)能釋放加工費下行，預計盈利逐步回歸至正常水平；銅箔2022年加工費下降明顯，2023年預計加工費基本可維持穩(wěn)定。碳酸鋰2023年供給維持緊平衡，價格維持高位。此外鈉電池、PET銅箔等2023年為量產(chǎn)元年，新技術也將貢獻增量。

關鍵詞： 東吳證券 逐步回歸 公司盈利