在大健康、大消費(fèi)板塊深度布局的萬億央企華潤，正在通過組織重塑，持續(xù)優(yōu)化其控股的“藥中茅臺”東阿阿膠的組織結(jié)構(gòu)，調(diào)整力度之大前所未有。

在三年三換帥之后，近3個月東阿阿膠又有4名高管辭職。最新情況是，公司已在2月24日，提請華潤醫(yī)藥集團(tuán)執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官白曉松，為公司董事候選人。如無意外，白曉松后續(xù)將成為該公司新任董事長。

(資料圖片僅供參考)

2006年至今，在經(jīng)歷了阿膠漲價最高超過30倍、凈利最高增幅19倍、股價最高上漲25倍之后，東阿阿膠經(jīng)營業(yè)績在2018年開始下滑，2019年出現(xiàn)公司上市23年以來首次虧損，股價也隨之總體呈下行趨勢。

不過，從2020年開始，東阿阿膠的經(jīng)營業(yè)績開始慢慢持續(xù)好轉(zhuǎn)，2022年預(yù)計凈利將同比增長73%-84%。

此前，該公司剛剛離任的董事長高登鋒，為東阿阿膠定下的目標(biāo)是2025年實現(xiàn)80億元營收，挑戰(zhàn)100億元。

而在歷史上，東阿阿膠營收的最高記錄是2017年的73.72億元。2021年，該公司營收為38.49億元，2022年前三季度末營收為30.46億元。

三年三換帥

2月24日晚，東阿阿膠公告，董事會審議通過了《關(guān)于增補(bǔ)董事的議案》，提請白曉松為公司第十屆董事會董事候選人。

資料顯示，白曉松生于1971年，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任華潤石化油站公司副總經(jīng)理，華潤集團(tuán)戰(zhàn)略管理部業(yè)務(wù)總監(jiān)，沈陽華潤三洋助理總經(jīng)理、人力及發(fā)展總監(jiān)，華潤雙鶴助理總裁，華潤雪花啤酒副總經(jīng)理，華潤三九副總裁。現(xiàn)任華潤醫(yī)藥集團(tuán)執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官。

從既往歷史來看，作為華潤醫(yī)藥集團(tuán)執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官的白曉松，將大概率被選為東阿阿膠的董事、董事長。

追溯歷史，自2019年末至今，東阿阿膠高管頻繁變動，三年換了三任董事長，近3個月內(nèi)更是有4名高管辭職。

2019年11月，東阿阿膠公告，由于工作內(nèi)容變動原因，來自華潤的王春城申請辭去公司董事長、董事職務(wù)。此后，曾任華潤醫(yī)藥首席執(zhí)行官的韓躍偉接任東阿阿膠董事長。

2022年1月，韓躍偉辭職，高登鋒接任董事長。高登鋒是在東阿阿膠成長起來的骨干，歷任東阿阿膠銷售代表、銷售主管、人力資源部總監(jiān)、副總裁等職務(wù)。

2022年12月9日，東阿阿膠副總裁劉延風(fēng)、任儒倬因工作變動原因辭職。其中，劉延風(fēng)在1994年就進(jìn)入東阿阿膠，是該公司年資最深的副總裁之一。

兩個多月后，擔(dān)任董事長僅13個月的高登鋒也宣布辭職。

2023年2月20日晚，東阿阿膠公告，由于工作變動原因，高登鋒申請辭去董事長、董事職務(wù)。辭職后，高登鋒不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。與高登鋒一起辭職的，還有東阿阿膠副總裁張名君。

當(dāng)時公司公告稱，在新任董事長選舉產(chǎn)生前，由總裁程杰暫時代行董事長職責(zé)，主持董事會日常工作，直至選舉產(chǎn)生新任董事長為止。程杰歷任華潤三九OTC終端代表、999感冒靈產(chǎn)品經(jīng)理、OTC銷售市場部總監(jiān)等職位，2022年1月接棒高登鋒，擔(dān)任東阿阿膠總裁。

在管理層頻繁更換的同時，東阿阿膠曾經(jīng)的“靈魂人物”秦玉峰，因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，在2022年3月，即退休2年之后被查。

將重回成長？

從學(xué)徒就開始在東阿阿膠工作的秦玉峰，在接任公司總裁之后，啟動了“價值回歸工程”。從2006年開始，東阿阿膠產(chǎn)品全面提價，累計漲價17次，出廠價最高漲到6000元/千克，漲幅超過30倍。

東阿阿膠因此被稱為“藥中茅臺”，其拳頭產(chǎn)品阿膠也被打造為“滋補(bǔ)國寶”。

隨著產(chǎn)品價格的不斷上漲，東阿阿膠的經(jīng)營業(yè)績也持續(xù)提升，凈利潤從2005年的約1.1億元，增長到2018年20.8億元的最高峰，增幅達(dá)18.9倍。在此期間，根據(jù)后復(fù)權(quán)價格的統(tǒng)計，其股價最大漲幅達(dá)25倍。

從公司經(jīng)營層面來看，東阿阿膠2018年就初現(xiàn)增長乏力端倪，當(dāng)年營收微降0.46%，凈利潤僅微增1.98%。2019年，公司營收大降59.68%，凈利大降121.29%，虧損4.4億元，為公司1996年上市后首次凈虧損。

2017年6月，東阿阿膠股價達(dá)到歷史最高峰，此后就開始持續(xù)下行。在2020年3月跌至階段低點之后，又開始持續(xù)震蕩。2022年10月開始新一輪上漲，至今已連續(xù)5個月月線收漲。

2023年1月31日，東阿阿膠公告，預(yù)計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.6億元-8.1億元，與上年同期相比增長73%-84%。這是該公司在2019年出現(xiàn)上市23年來首度虧損之后，連續(xù)第三年實現(xiàn)凈利正增長，但也還不到該公司巔峰時凈利潤的一半。

2023年2月16日，對于影響公司經(jīng)營的核心產(chǎn)品阿膠塊，東阿阿膠管理層在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，過去阿膠塊增長出現(xiàn)波動，一方面主要是因為供需關(guān)系出現(xiàn)問題，供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求量；另一方面是因為提價過于頻繁，價格與價值背離，違反了基本客觀規(guī)律。

東阿阿膠管理層稱，未來東阿阿膠將構(gòu)建合理有序的供需關(guān)系，核心資源將更多投入到消費(fèi)者端，通過不斷滿足消費(fèi)者需求，拉動阿膠塊增長。同時，未來阿膠塊對公司增長的貢獻(xiàn)比例，將進(jìn)一步下降，驢皮供應(yīng)將不會是決定公司發(fā)展的關(guān)鍵問題。

對此，多位券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對中國基金報記者表示，從當(dāng)前的發(fā)展態(tài)勢來看，未來東阿阿膠或?qū)⒅鼗爻砷L軌道。

未來增長點在復(fù)方阿膠漿、桃花姬

2月16日，包括中信證券、嘉實基金、東方紅資管、泰康資產(chǎn)等在內(nèi)的27家機(jī)構(gòu)對東阿阿膠進(jìn)行了聯(lián)合調(diào)研，公司總裁程杰等出面接待。

據(jù)公司介紹，在價值重塑方面，公司核心戰(zhàn)略是成為滋補(bǔ)行業(yè)引領(lǐng)者，經(jīng)營滋補(bǔ)國寶這一幾千年傳承的頂流品牌資產(chǎn)；同時，公司進(jìn)一步讓更多年輕消費(fèi)者了解東阿阿膠理解東阿阿膠，成為年輕時尚的、帶有國潮風(fēng)的品牌。

在業(yè)務(wù)重塑方面，基于東阿阿膠現(xiàn)狀及品類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司初步建立“藥品+健康消費(fèi)品”雙輪驅(qū)動業(yè)務(wù)模式，藥品對健康消費(fèi)品是專業(yè)賦能，健康消費(fèi)品對藥品是品牌賦能，兩者相互支撐。

在組織重塑方面，為實現(xiàn)組織與戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)邏輯相匹配，2022年東阿阿膠系統(tǒng)開展組織重塑，調(diào)整力度之大前所未有。未來，將持續(xù)優(yōu)化組織配置和人員結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)公司發(fā)展。

東阿阿膠管理層表示，2023年公司圍繞兩個關(guān)鍵詞——增長、效率，開展相關(guān)工作。

在增長方面，主要包括以下幾個層面：一是鎖定確定的增長，如阿膠塊的增長、復(fù)方阿膠漿的增長、桃花姬的增長，以及阿膠粉的增長；二是發(fā)現(xiàn)可能的增長，如海龍膠口服液、龜鹿二仙口服液等，還包括不同渠道、線上的增長；三是持續(xù)培育未來的增長點，做好雙輪驅(qū)動。

在效率方面，要極大提升供應(yīng)鏈響應(yīng)效率，提升決策和審批效率，打造高效協(xié)同組織。

具體來說，為了鎖定未來的增長點，在復(fù)方阿膠漿方面，從2022年下半年開始，東阿阿膠就啟動了大品種戰(zhàn)略，以打通整個產(chǎn)業(yè)鏈的思路去規(guī)劃，從研發(fā)到生產(chǎn)工藝，從原料供應(yīng)到產(chǎn)品穩(wěn)定性，從劑型到服用便利性，將持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化產(chǎn)品，進(jìn)一步滿足消費(fèi)者多方面需求。

對于桃花姬，則在回歸快消品屬性，采取和藥品不同的營銷模式，以實現(xiàn)較大增長。

（文章來源：中國基金報）

關(guān)鍵詞： 東阿阿膠 執(zhí)行董事