物料輸送設(shè)備制造商杭州和泰機電股份有限公司2023年2月22日登陸深圳證券交易所主板。

和泰機電主營業(yè)務(wù)為物料輸送設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售，是國內(nèi)先進的物料輸送設(shè)備制造商之一。公司主要產(chǎn)品包括板鏈斗式提升機、膠帶斗式提升機等多系列輸送設(shè)備及其配件，廣泛應(yīng)用于水泥建材、港口、鋼鐵、化工等多個行業(yè)，為客戶提供環(huán)保高效的散狀物料輸送解決方案。

此次發(fā)行，和泰機電擬將募集資金約5.21億元將用于“年產(chǎn)300萬節(jié)大節(jié)距輸送設(shè)備鏈條智能制造項目”，9332.24萬元將用于“卸船提升機研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”及7432.50萬元將用于“提升設(shè)備技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目”。

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業(yè)績持續(xù)增長內(nèi)控管理卓有成效

近年來，受益于我國經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展、國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，輸送設(shè)備制造業(yè)保持了較高景氣度，和泰機電業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長。招股書顯示，和泰機電2019年度、2020年度、2021年度實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.35億元、4.10億元及5.12億元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤分別為0.74億元、1億元及1.44億元。

據(jù)了解，和泰機電聚焦于水泥建材行業(yè)物料輸送設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售，在水泥行業(yè)的集中度超過80%，公司盈利能力與水泥行業(yè)利潤水平具有較高關(guān)聯(lián)度，近年來水泥行業(yè)景氣程度較高，進一步推升公司毛利率水平。

2019年至2021年，和泰機電主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為44.92%、45.71%、47.75%，內(nèi)穩(wěn)中有升，總體持續(xù)增長。值得一提的是，招股書顯示，公司毛利率水平高于多家同行業(yè)上市公司，主要是受益于公司產(chǎn)品在研發(fā)和生產(chǎn)制造中融入個性化設(shè)計、體系配套性強，具備更高技術(shù)附加值。

深耕提升機及輸送機制造行業(yè)讓和泰機電形成完整工藝體系，對客戶多元化需求可快速響應(yīng)，具備較強的設(shè)計開發(fā)及品控，公司品牌在行業(yè)內(nèi)具備較高認可度，且公司議價能力較強，有利于爭取有利的價格及結(jié)算條件，在銷售額提升同時保持了較高的毛利率水平和較快的貨款周轉(zhuǎn)率。

和泰機電產(chǎn)品主要以鋼材為原材料。定價策略上，公司定價與原材料價格關(guān)聯(lián)，下游行業(yè)需求旺盛的背景下疊加公司較強的議價能力，產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下調(diào)慢、漲價快的特點，對產(chǎn)品毛利率形成支撐。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，和泰機電應(yīng)收賬款分別僅占流動資產(chǎn)比例的5.91%、1.35%、0.58%，同時應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2019年的29.81天下降到2022年的2.93天，公司資金利用效率高，運營能力持續(xù)優(yōu)化。

此外，和泰機電2019年至2021年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入分別達到了1.37億元、1.22億元、1.33億元，現(xiàn)金流能力維持穩(wěn)定，遠低于行業(yè)平均，同時公司流動比率從2019年的1.94提升至2022年的3.90，償債能力優(yōu)越。

多項優(yōu)于行業(yè)的財務(wù)指標都體現(xiàn)出了和泰機電內(nèi)控制度的完善，科學(xué)的決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，能夠保證公司經(jīng)營管理目標的實現(xiàn)。

細分領(lǐng)域龍頭未來增長空間可期

成立近30年來，和泰機電深耕垂直物料輸送設(shè)備制造行業(yè)，在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)制造以及綜合服務(wù)等方面積累了豐富的經(jīng)驗。

鏈條是和泰機電核心產(chǎn)品之一，作為提升設(shè)備的核心部件，鏈條的使用壽命是衡量提升機性能的關(guān)鍵指標。近年來，公司致力于攻克鏈條性能瓶頸，逐步掌握了多項關(guān)鍵技術(shù)，公司鏈條產(chǎn)品可適應(yīng)腐蝕、磨損嚴重的惡劣環(huán)境，產(chǎn)品使用壽命延長2-3年，減少了客戶維修、更換鏈帶來的費用和停工損失。

在質(zhì)量控制方面，和泰機電將關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點的檢測程序融入生產(chǎn)工藝過程，實現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)、檢測的無縫銜接，建立了從原材料采購、生產(chǎn)管理到售后服務(wù)的全方位質(zhì)量管控體系。

一直以來，和泰機電致力于為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)，長期穩(wěn)定的質(zhì)量使得“和泰”品牌在行業(yè)內(nèi)享有良好的品牌知名度和美譽度，為公司國內(nèi)外市場業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。公司堅持以客戶需求為導(dǎo)向，通過專業(yè)化的營銷、售后服務(wù)能夠增加公司產(chǎn)品的附加值，避免產(chǎn)品同質(zhì)化競爭，與客戶建立長期良好的合作關(guān)系。

目前，公司客戶覆蓋華潤水泥、冀東水泥、紅獅集團、中國建材、山水集團等國內(nèi)主要水泥生產(chǎn)商，同時客戶輻射東南亞、中東、非洲、美洲等地區(qū)。

在供給側(cè)改革及綠色發(fā)展的大背景下，我國積極發(fā)展行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，物料輸送設(shè)備已經(jīng)成為自動化流水線的重要組成部分，是現(xiàn)代化生產(chǎn)的重要標志之一，尤其是斗式提升機在工業(yè)生產(chǎn)建設(shè)中發(fā)揮顯著作用，環(huán)保高效的輸送設(shè)備需求量快速增長。

據(jù)中國重型機械協(xié)會預(yù)計，輸送設(shè)備制造業(yè)在2023年市場規(guī)?？蛇_530億元。同時，隨著智能化、數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用深化，生產(chǎn)效率有望進一步提高，并滿足客戶多元化、及時性的產(chǎn)品需求。

據(jù)了解，和泰機電積極推動各產(chǎn)品線智能化發(fā)展，將智能制造融入產(chǎn)品生產(chǎn)的全過程，并提高產(chǎn)品自主設(shè)計技術(shù)含量及產(chǎn)品附加值。公司力求在垂直提升設(shè)備行業(yè)深耕的同時，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模、豐富公司產(chǎn)品線、提高研發(fā)創(chuàng)新能力，傾力打造物料輸送設(shè)備制造領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

此次IPO建設(shè)募投項目“年產(chǎn)300萬節(jié)大節(jié)距輸送設(shè)備鏈條智能制造項目”實施后，和泰機電將擴充鏈條生產(chǎn)線的產(chǎn)能，并提高生產(chǎn)自動化程度，提升生產(chǎn)整體協(xié)作效率；也將通過“卸船提升機研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”的實施豐富產(chǎn)品種類，滿足港口行業(yè)對物料輸送設(shè)備的綠色化要求。同時，“提升設(shè)備技術(shù)研發(fā)中心項目”的實施將進一步壯大公司的研發(fā)團隊，提升公司的研發(fā)創(chuàng)新能力，更好地服務(wù)客戶，有望使公司營業(yè)收入實現(xiàn)大幅增長，行業(yè)地位進一步提升。

（文章來源：證券日報）

關(guān)鍵詞： 和泰機電 深交所主板