出品丨搜狐財經(jīng)

作者丨張佳宇

(資料圖片)

在國際大宗商品價格上漲、交通物流不暢等因素影響下，妙可藍(lán)多2022年利潤承壓。

2022年，妙可藍(lán)多實現(xiàn)營收48.30億元，同比增長7.84%。凈利潤在去年有所下滑，錄得1.35億元，較去年同期減少了12.32%。

這也是2018年以來，妙可藍(lán)多凈利潤首次出現(xiàn)負(fù)增長。。

利潤總額同比減少的同時，妙可藍(lán)多整體毛利率也跌至34.15%，同比下滑4.06個百分點。

妙可藍(lán)多在業(yè)績說明會中解釋了這一原因，“整體來看，2022年受交通物流不暢及國際大宗商品上漲影響，公司物流和原輔材料成本大幅上漲，導(dǎo)致毛利率有所下降。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，公司相對低毛利的家庭餐桌系列和餐飲工業(yè)系列產(chǎn)品收入占比提升，公司奶酪業(yè)務(wù)整體毛利率亦相應(yīng)有所降低”，妙可藍(lán)多董秘謝毅稱。

與此同時，妙可藍(lán)多披露，奶酪市占率在去年超過35%，奶酪棒市場占有率超40%，居于行業(yè)內(nèi)第一。

妙可藍(lán)多2022年營收48億元，凈利潤下降12%

3月23日晚間，國內(nèi)奶酪龍頭妙可藍(lán)多公布了2022年財務(wù)業(yè)績。

2022年，妙可藍(lán)多營業(yè)收入同比增長7.84%至48.30億元；凈利潤錄得1.35億元，相較于上年同期下滑12.32%。

扣除非經(jīng)常性損益后，妙可藍(lán)多去年凈利潤同比下降45.14%，錄得6692.40萬元。

這也是2018年以來，妙可藍(lán)多凈利潤首次出現(xiàn)的負(fù)增長。

根據(jù)財報，2018年至2021年，妙可藍(lán)多的凈利潤同比增速分別為148.69%、80.72%、208.16%、160.6%。

對于增收不增利，妙可藍(lán)多認(rèn)為主要受到交通物流不暢、原材料價格上漲、競爭加劇、消費疲軟等因素影響。

妙可藍(lán)多披露，2022年，其整體毛利率同比減少4.04個百分點至34.09%。

妙可藍(lán)多董秘謝毅在業(yè)績說明會中解釋稱，“整體來看，2022年受交通物流不暢及國際大宗商品上漲影響，公司物流和原輔材料成本大幅上漲，導(dǎo)致毛利率有所下降。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，公司相對低毛利的家庭餐桌系列和餐飲工業(yè)系列產(chǎn)品收入占比提升，公司奶酪業(yè)務(wù)整體毛利率亦相應(yīng)有所降低”。

從單季度來看，妙可藍(lán)多在去年第四季度出現(xiàn)虧損。

財報顯示，2022年第四季度，妙可藍(lán)多營收約10億元，同比下滑25.01%；凈虧損為825.7萬元，相較于上年同期下降174.56%；扣除非經(jīng)常性損益后，凈虧2148萬元，同比下降2.59%。

對于去年第四季度虧損，高級乳業(yè)分析師宋亮對搜狐財經(jīng)表示，“去年封城以后，各地物流也處于封鎖狀態(tài)，產(chǎn)品配送比較困難，企業(yè)成本非常高，也蠶食了企業(yè)的凈利潤?！?/p>

信達(dá)證券研報也認(rèn)為，去年第四季度受疫情達(dá)峰所造成的的階段性人流減少影響，帶來營收下降；同時推測銷售費用率的增高導(dǎo)致單季度利潤受損。

奶酪業(yè)務(wù)營收39億元，成本上升致毛利率減少7.78%

奶酪、液態(tài)奶和貿(mào)易業(yè)務(wù)是妙可藍(lán)多的三大業(yè)務(wù)板塊。

其中，貿(mào)易業(yè)務(wù)為乳制品生產(chǎn)相關(guān)的原輔料貿(mào)易，主要系向國內(nèi)外乳制品供應(yīng)商采購產(chǎn)品，再向國內(nèi)客戶銷售。

從收入結(jié)構(gòu)及盈利能力來看，奶酪業(yè)務(wù)作為收入支柱，2022年為妙可藍(lán)多貢獻(xiàn)了38.69億元營收，較上年同期增長16.01%。

但營收最高的奶酪業(yè)務(wù)，在去年的盈利能力也有所減弱。

2022年，奶酪業(yè)務(wù)的毛利率錄得40.74%，同比減少7.78個百分點。而該板塊業(yè)務(wù)毛利率下降，同樣受交通物流不暢、原輔材料和物流成本大幅上漲影響。

2022年財報顯示，除奶酪業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)增長外，妙可藍(lán)多旗下的液態(tài)奶、貿(mào)易產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊在去年均錄得下滑。

而這一趨勢主要源于“聚焦奶酪”戰(zhàn)略規(guī)劃。妙可藍(lán)多表示，在擴大奶酪產(chǎn)品種類的同時，也在逐步降低液態(tài)奶業(yè)務(wù)的營收占比和毛利占比。

報告期內(nèi)，貿(mào)易業(yè)務(wù)作為妙可藍(lán)多的第二大業(yè)務(wù)，去年實現(xiàn)營業(yè)收入約6.0億元，較上年同期下滑14.78%。

但受益于品類結(jié)構(gòu)優(yōu)化，貿(mào)易業(yè)務(wù)板塊業(yè)務(wù)的毛利率同比增加2.20個百分點至6.10%。

2022年，液態(tài)奶業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入3.49億元，較上年同期下降18.86%，毛利率同比減少5.12個百分點至8.61%。

三大業(yè)務(wù)板塊中，奶酪、液態(tài)奶和貿(mào)易業(yè)務(wù)在去年的營收占比分別為80.30%、12.45%、7.24%。

而2021年，上述三大業(yè)務(wù)板塊分別占總營收的74.62%、15.75%、9.62%。

妙可藍(lán)多的奶酪業(yè)務(wù)板再度細(xì)分，可包括即食營養(yǎng)系列、家庭餐桌系列、餐飲工業(yè)系列。

2022年，妙可藍(lán)多的即食營養(yǎng)系列營收錄得25億元，同比下滑0.55%。而妙可藍(lán)多的即食營養(yǎng)系列的產(chǎn)品主要為“奶酪棒”。

除即食營養(yǎng)系列外，家庭餐桌系列同比增長54.73%，實現(xiàn)營業(yè)收入5.44億元。妙可藍(lán)多表示，2022年公司加大以奶酪片為核心的營養(yǎng)早餐的宣傳推廣，同時開展社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)等，該系列營收增長。

而餐飲工業(yè)系列憑借公司供應(yīng)鏈優(yōu)勢，去年實現(xiàn)收入8.25億元，同比增長75.60%。

2022年，外部環(huán)境對線下消費影響明顯。

妙可藍(lán)多也在業(yè)績說明會中表示，在交通物流不暢、成本上漲、消費環(huán)境疲軟等宏觀不利因素下，產(chǎn)品終端銷售受到一定影響。

財報顯示，報告期內(nèi)，上述三大系列產(chǎn)品毛利率均有所下降。

2022年，以奶酪棒為代表的“即食營養(yǎng)系列產(chǎn)品毛利率同比減少4.21個百分點至51.23%；家庭餐桌系列、餐飲工業(yè)系列毛利率分別為33.71%、13.56%，同比分別下降1.44%、7.89%。

同期，即食營養(yǎng)系列、家庭餐桌系列、餐飲工業(yè)系列的營收占比分別為64.61%、14.06%、21.33%；而2021年該數(shù)據(jù)分別為75.37%、10.54%、14.09%.

相對低毛利的家庭餐桌系列、以及餐飲工業(yè)系列產(chǎn)品收入占比提升，隨之帶來的是奶酪業(yè)務(wù)整體毛利率的降低。

妙可藍(lán)多稱其奶酪產(chǎn)品矩陣也在持續(xù)完善。

“2022年不斷豐富常溫奶酪產(chǎn)品品類，推出常溫奶酪棒，已成為公司奶酪系列的第二增長極?！?/p>

業(yè)績說明會上，妙可藍(lán)多也透露，2022年各類奶酪產(chǎn)能合計13.41萬噸，但去年產(chǎn)能利用率為52.89%，短期內(nèi)產(chǎn)能利用率有所下降。

但妙可藍(lán)多同時表示，“未來隨著消費復(fù)蘇、終端銷售逐步回暖，預(yù)計公司產(chǎn)能利用率將逐步提升。”

宋亮也認(rèn)為，“今年原輔材料成本在七八月可能呈現(xiàn)明顯下降趨勢，所以今年企業(yè)的成本會得到減輕，我們認(rèn)為今年妙可藍(lán)多的凈利潤也會有所改善。”

銷售費用12億元，奶酪棒去年市占率第一

“奶酪第一股”妙可藍(lán)多近年來也支出了天價銷售費用。

2022年，妙可藍(lán)多的銷售費用錄得12.19億元，相較于上年同期增長5.21%。

其中，廣告促銷費用在銷售費用中占比最高，2022年占比67.42%，錄得8.23億元。

其次為員工薪酬，去年發(fā)生了2.25億元，占銷售費用的比例為18.49%。

但過高的廣告費也進(jìn)一步擠占了其利潤。單看2022年，妙可藍(lán)多的廣告費用約為同期凈利潤的6倍，且占全年總營收的比例則高達(dá)17.4%。

妙可藍(lán)多在財報中表示，隨著主營業(yè)務(wù)的增長，銷售人員增加導(dǎo)致職工薪酬和差旅費用的增長，同時公司加強倉儲布局，裝卸費用等也在增加。

歷年財報顯示，妙可藍(lán)多的銷售費用呈現(xiàn)逐年上漲趨勢。

2017年妙可藍(lán)多的銷售費用突破1億元，錄得1.22億元。接下來的六年，妙可藍(lán)多的銷售費用水漲船高，由2017年的1.22億元增長至12億元。

其中，廣告促銷費支出占了大頭。

2022年，妙可藍(lán)多的廣告促銷費用占銷售費用的比例為64.72%。

而2018年到2021年，妙可藍(lán)多廣告促銷費從1億元增長至9.06億元。

2021年超9億元的廣告費用錄得歷年最高，在銷售費用中占比近八成；同期妙可藍(lán)多的凈利潤僅為1.54億元。

大手筆的營銷花費也讓妙可藍(lán)多占據(jù)了市場榜首。

根據(jù)凱度消費者指數(shù)，2022年中國奶酪品牌銷售額中，妙可藍(lán)多奶酪市場占有率超過35%，奶酪棒市場占有率更超過40%，居于行業(yè)第一。

另根據(jù)Euromonitor統(tǒng)計，中國奶酪零售市場品牌市場占有率中，2022年妙可藍(lán)多以32.7%排名第一。

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