日前，永祺（中國）車業(yè)股份有限公司（以下簡稱“永祺車業(yè)”）披露了招股說明書，申請在滬市主板上市，保薦機構(gòu)為中信證券。據(jù)悉，永祺車業(yè)是國內(nèi)主要的騎行產(chǎn)品生產(chǎn)商之一，主要產(chǎn)品包括自行車、電助力自行車、滑板車和共享單車等。公司也是哈啰出行和美團單車的供應(yīng)商，曾于2019~2021年連續(xù)三年獲評“年度自行車行業(yè)十強企業(yè)”。

招股書顯示，永祺車業(yè)成立于2000年，實際控制人為中國臺灣地區(qū)居民張?zhí)┥?、洪昆煌、洪秀芬、劉冠志、廖秀齡及何有辛6人。6人及其各自的近親屬16人（共22人）通過一致行動人的方式間接持有永祺車業(yè)合計54.24%的股份。

公司主要通過OEM為主、OBM和ODM為輔的經(jīng)營模式，為國內(nèi)外品牌商提供相關(guān)整車及配件等產(chǎn)品。國外客戶涵蓋DorelSports、迪卡儂集團、LOOK、BMC等，國內(nèi)客戶包括哈啰出行、美團單車、DAHON、騎記集團、雅迪集團、小?？萍嫉?。

(資料圖片僅供參考)

2019年至2022年6月（報告期），永祺車業(yè)分別錄得主營業(yè)務(wù)收入16.74億元、20.47億元、22.20億元和10.30億元。其中整車類產(chǎn)品收入占比分別為84.54%、88.11%、84.17%和75.10%，系公司最主要的銷售收入來源。

圖源：招股書

值得注意的是，永祺車業(yè)的共享單車業(yè)務(wù)在2021年后快速萎縮。2019~2020年，公司共享單車產(chǎn)生的收入從3.74億元上升到6.37億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例也分別由22.32%上升到31.09%。到了2021年，共享單車產(chǎn)生的收入迅速下降到了1.48億元，對應(yīng)占主營業(yè)務(wù)收入的比例為6.68%。而在2022年前6個月，共享單車的銷售收入僅為344.26萬元，僅占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入0.33%。

這一趨勢也反映在了毛利率上。2019年和2020年，永祺車業(yè)共享單車業(yè)務(wù)的毛利率尚在5%以上，2021年，該業(yè)務(wù)的毛利率由正轉(zhuǎn)負(fù)，到了2022年6月，公司共享單車業(yè)務(wù)的毛利率甚至下降到了-55.99%。

圖源：招股書

對共享單車銷售收入的先升后降，永祺車業(yè)解釋稱，2020年共享單車銷售收入及銷量增長較快，主要是由于哈啰出行和美團單車在2019年和2020年為擴大市場份額增加投放所致。2021年以來共享單車銷售收入及銷售數(shù)量下降較多，則主要由于共享單車投放相對飽和，共享單車客戶訂單需求減少，且由于共享單車業(yè)務(wù)毛利相對較低，公司調(diào)整戰(zhàn)略逐漸減少了相關(guān)業(yè)務(wù)，故共享單車業(yè)務(wù)整體均下降較多。從前五大客戶來看，2019年和2020年，哈啰出行和美團單車分列永祺車業(yè)第三大、第四大客戶，而從2021年開始，哈啰出行和美團單車便先后退出公司前五大客戶。

而對共享單車毛利率的快速下降，永祺車業(yè)則表示，2021年、2022年1~6月毛利率變?yōu)樨?fù)值，主要由于公司主要通過對客供以及其他外購的原材料和配件進行組裝加工形成共享單車，毛利相對較低；公司于2021年調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少共享單車出貨量，2022年1~6月共享單車收入占比0.33%，共享單車單價較低且利潤低，從而分?jǐn)傊圃熨M用、人工成本偏高，造成毛利為負(fù)，2022年上半年出貨量較小，故成本分?jǐn)傊圃熨M用較多，毛利率下降較多。

此外，筆者在國家市場監(jiān)督管理總局缺陷產(chǎn)品管理中心查詢到了永祺車業(yè)兩則缺陷消費品召回新聞。

圖源：國家市場監(jiān)督管理總局缺陷產(chǎn)品管理中心

據(jù)第一則新聞，永祺車業(yè)召回了2017年6月至2017年10月期間制造的部分YONGQI牌（YQWC18001C/24″）（春雨）自行車，涉及數(shù)量為200輛。此次召回范圍內(nèi)的（春雨）自行車存在固定車籃的螺絲的伸出部分較長，易造成消費者劃傷；把橫管強度較差，經(jīng)疲勞測試時斷裂，消費者騎行過程若橫管斷裂會導(dǎo)致車輛失控，造成人身傷害；前輪拆卸扭矩未達到標(biāo)稱的旋緊扭距要求，自行車長時間使用后，前輪的鎖緊螺母松動，可能會造成車輪松動或分離，造成騎行者摔傷的問題。

據(jù)第二則新聞，永祺車業(yè)召回了2017年6月27日制造的部分YONGQI牌（YQ12B-3、YQ14B-3）12/14寸高級兒童自行車，涉及數(shù)量為每種型號150輛，共計300輛。此次召回范圍內(nèi)的高級兒童自行車存在閘把尺寸過大（A、B兩點的距離過大），兒童在騎行過程中不易操控，會使兒童摔倒受傷；把套拉脫力不足，騎行過程中若自行車把套被拉脫，兒童可能摔倒受傷的問題。

關(guān)鍵詞： 銷售收入 主營業(yè)務(wù)收入