每經(jīng)記者 程雅 每經(jīng)編輯 張海妮

(資料圖片僅供參考)

隨著大眾健康意識的提升，近幾年，健身行業(yè)迎來了新一輪增長。居家鍛煉成為新型鍛煉形式，“腰間的肥油咔咔掉”響徹直播間，劉畊宏憑借直播健身迅速成為千萬級網(wǎng)紅，現(xiàn)象級爆紅或許就是健身熱的有力佐證。

眼瞅著同行英派斯（SZ002899,股價12.58元，市值15.1億元）、舒華體育（SH605299，股價10.28元，市值42.3億元）等陸續(xù)上市，藝唯科技股份有限公司（以下簡稱藝唯科技）也遞交了上市申請，并于去年12月更新了招股材料。

藝唯科技主要從事健身器材智能控制器及相關(guān)配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品應(yīng)用于跑步機(jī)、健身車等健身器材。招股說明書（申報稿）顯示，公司在客戶集中度、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、公積金繳納等方面都存在問題。而在交易所的問詢之下，1月16日藝唯科技撤回上市申請，1月19日深交所決定終止對其的審核。

下游需求減弱 毛利率持續(xù)下滑

在健身熱潮下，藝唯科技營收連年上升，一度還出現(xiàn)了大幅增長。2019年~2021年，藝唯科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.06億元、5.27億元和6.94億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤2793.45萬元、7970.95萬元和7349.46萬元。但隨著健身熱潮的消退，2022年1~6月，藝唯科技僅實現(xiàn)營業(yè)收入1.52億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1206.68萬元。

業(yè)績出現(xiàn)了一定的波動，藝唯科技的毛利率也呈下滑態(tài)勢，2019年~2021年及2022年1~6月（以下簡稱報告期），公司毛利率分別為27.18%、24.96%、21.82% 和18.35%。對于毛利率下滑原因，藝唯科技表示，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動、新客戶定價策略及原材料價格上漲等因素影響。此外，2022年1~6月，受疫情及下游需求變化影響，公司產(chǎn)能利用率不足，導(dǎo)致毛利率下降。

另外，從藝唯科技回復(fù)交易所問詢函時提到的一組數(shù)據(jù)，也能夠看出下游需求市場已出現(xiàn)疲態(tài)。2019年~2021年，藝唯科技對金吉鳥健身的銷售收入分別為231.14萬元、8.35萬元和12.81萬元，有所下降。藝唯科技稱，金吉鳥健身品牌為國內(nèi)健身房連鎖企業(yè)，其最終產(chǎn)品主要應(yīng)用于本集團(tuán)旗下健身房，疫情背景下客戶自身經(jīng)營原因?qū)е掠唵瘟繙p少，至2022年上半年已不再合作 。

從上述業(yè)績變化，結(jié)合舒華體育及三柏碩近幾年的業(yè)績波動，也可窺得一些健身行業(yè)目前的趨勢變化。

2019年~2021年，舒華體育業(yè)績持續(xù)上漲，分別實現(xiàn)營業(yè)收入13.34億元、14.84億元和15.62億元，分別同比增長12.83%、11.27%和5.25%，但2022年1~9月，舒華體育僅實現(xiàn)營業(yè)收入9.3億元，同比下降14.65%。

而2019年~2021年，三柏碩（SZ001300，股價15.06元，市值36.71億元）分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.74億元、9.51億元和12.07億元。但2022年1~9月，三柏碩僅實現(xiàn)營業(yè)收入5.28億元，同比下降47.08%。對于營收下滑原因，三柏碩表示，主要系銷量減少所致。

除了營收的不確定性，在產(chǎn)品下游方面，藝唯科技還存在客戶集中度過高的問題。上述報告期內(nèi)，前五大客戶的銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為87.20%、86.96%、88.21%和82.96% ，其中，對第一大客戶力玄運動的銷售占比分別達(dá)到70.69%、60.30%、52.63%和41.01%。

主動撤回IPO申請

招股書（申報稿）顯示，藝唯科技實控人為文建波、侯桂蓮夫婦，二人直接持有公司42.87%的股權(quán)，通過昆山海藝控制38.71%的股權(quán)，通過員工持股平臺上海千控控制6.73%的股權(quán)，合計控制藝唯科技88.31%的股權(quán)。

而在2021年5月之前，藝唯科技沒有設(shè)立董事會，僅由文建波擔(dān)任執(zhí)行董事。也并未設(shè)立監(jiān)事會，2018年1月1日至2020年12月由侯桂蓮擔(dān)任監(jiān)事。最近兩年，藝唯科技經(jīng)歷了股份制改革，在2021年5月第一次股東大會后，才成立了董事會及監(jiān)事會。

此外，藝唯科技還存在未為部分員工繳納社會保險和住房公積金的情形。各報告期內(nèi)，藝唯科技的員工人數(shù)分別為357人、592人、544人和399人，但其繳納公積金人數(shù)僅有6人、396人、507人和366人。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

不過，目前藝唯科技已進(jìn)行了規(guī)范整改，為符合條件的員工繳納社會保險和住房公積金。

值得一提的是，藝唯科技雖有數(shù)百號員工，但從學(xué)歷結(jié)構(gòu)上看，大多則集中在高中及以下。截至2022年6月底，藝唯科技399名員工中，高中及以下人數(shù)占比70.93%，大專人數(shù)占比16.54%，本科及以上人數(shù)占比12.53%。

不過，從人員結(jié)構(gòu)上來看，藝唯科技員工學(xué)歷大多集中在高中及以下也并非沒有原因。其行政管理人數(shù)占比17.79%，銷售人員占比4.51%，生產(chǎn)及輔助人員占比64.66%，研發(fā)人員占比13.03%。

招股書（申報稿）顯示，公司2019年、2020年、2021年，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.04%、2.69%和3.08%，2022年上半年上升至6%。招股書（申報稿）提到，公司主要采用以銷定產(chǎn)、研發(fā)驅(qū)動的經(jīng)營模式，主營業(yè)務(wù)聚焦健身器材智能控制器領(lǐng)域，公司不斷探索健身器材智能運動控制前沿技術(shù)。公司產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)實力與產(chǎn)能規(guī)模在健身器材智能控制器領(lǐng)域處于行業(yè)內(nèi)較高水平。

1月16日，藝唯科技向深交所提交了撤回IPO的申請，在此之前，公司已經(jīng)歷了兩輪問詢回復(fù)。1月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就撤回上市申請的原因等問題致電藝唯科技，但未聯(lián)系上對方。

關(guān)鍵詞： 營業(yè)收入 健身器材