降息帶不動A股！日美股市新高A股收跌，都是炒作AI惹的禍？

繼昨天盤前央行調(diào)降7天逆回購利率10個基點后，晚上央行又下調(diào)SLF利率10個基點。另外昨晚美國公布的5月份CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美股繼續(xù)上漲，納指年內(nèi)漲近30%。雙重利好下，A股高開沖高，但資金完全抱團在AI里面，其他板塊被瘋狂吸血，滬指、創(chuàng)業(yè)板指跳水收跌。

(相關(guān)資料圖)

具體來看今天重磅消息：

央行下調(diào)SLF利率

昨天盤后，央行下調(diào)常備借貸便利利率，隔夜期下調(diào)10個基點至2.75%，7天期下調(diào)10個基點至2.9%，1個月期下調(diào)10個基點至3.25%。

OMO利率下調(diào)后，央行晚上又下調(diào)了SLF利率，SLF相對OMO期限更長一些，能夠滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求。預(yù)計周四MLF續(xù)作以及20號LPR也會相應(yīng)下調(diào)，至于5年期LPR是否會下調(diào)更多到時再看，可以說央行這一波是下調(diào)了各種期限的利率，可能意味著新一輪穩(wěn)增長周期開啟，后續(xù)還有政策組合拳。

美聯(lián)儲6月大概率不加息

美國5月CPI同比上升4%，連續(xù)第11次下降，創(chuàng)2021年3月以來新低，預(yù)估為4.1%，前值為4.9%；5月CPI環(huán)比上升0.1%，預(yù)估為0.1%，前值為0.4%。美國5月核心CPI較前月上漲0.4%，較上年同期上漲5.3%，均符合預(yù)期。

數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲6月份不加息完全定價，但對7月加息定價的概率上升，美元指數(shù)短線跳水，逼近103關(guān)口。但由于我國央行降息，中美利差擴大，所以即使美元走弱人民幣并沒有受益，離岸人民幣匯率又跌回到7.17。

AI又出小作文

本來早盤AI一度要調(diào)整，但盤中又出了小作文，主要是兩個消息：1、光模塊這邊英偉達加單了100-150萬只，但主要是多模，有說全部給了finisar，也有說旭創(chuàng)也拿了一定的份額（但旭創(chuàng)基本上都是單模的產(chǎn)品）；2、浪潮發(fā)了漲價函，11點發(fā)的，AI服務(wù)器提價10%。

消息一出，浪潮信息直線拉升，一度逼近漲停，這也帶動了整個AI算力板塊。另外，券商又在吹光芯片，光旭科技、華西股份等漲停。

截止收盤，上證指數(shù)跌幅為0.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.17%。兩市成交額5月10日以來首次突破萬億，北向資金凈賣出21.94億，連續(xù)四個交易日凈賣出。

分行業(yè)來看，美容護理、食品飲料、通信、商貿(mào)零售、傳媒等行業(yè)領(lǐng)漲，銀行、公用事業(yè)、電力設(shè)備、非銀金融等行業(yè)領(lǐng)跌。今天銀行板塊大跌可能是降息利空導(dǎo)致的，本來只降存款利率的話是利好銀行的，但貸款利率也降的話，息差就有壓力。

本周計算機、電子、通信、傳媒四大TMT板塊成交額占比再次突破40%，AI相關(guān)板塊擁擠度、熱度又回到了歷史高位，逼近今年4月份的水平，AI又進入了情緒接力的階段。而且由于資金瘋狂抱團炒作AI，其他板塊就被吸血，市場風(fēng)格走向極致分化，看過我們四月份文章的朋友應(yīng)該知道，極致不是一種穩(wěn)態(tài)，最后必然走向均衡。

央行降息以及降息背后的穩(wěn)增長信號應(yīng)該是利好整個股市，特別是現(xiàn)在A股多數(shù)板塊都在低位，具有較大的反彈空間，而市場卻視而不見繼續(xù)抱團AI，AI越漲短期風(fēng)險越大，而低位板塊隨著經(jīng)濟預(yù)期的好轉(zhuǎn)修復(fù)空間越大，一方是不斷透支一方是在蓄勢。我們并不看空AI（真正有業(yè)績的），但我們認(rèn)為當(dāng)前低位板塊更具有性價比。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考

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