美國(guó)金融業(yè)出現(xiàn)了2008年以來(lái)最大的倒閉案！

萬(wàn)億級(jí)硅谷銀行破產(chǎn)倒閉

(相關(guān)資料圖)

3月9日，美國(guó)硅谷銀行(Silicon Valley Bank)突然宣布，因?yàn)槌鍪弁顿Y組合中的部分證券將導(dǎo)致18億美元的虧損，決定尋求通過(guò)出售普通股和優(yōu)先股募資22.5億美元。這直接導(dǎo)致硅谷銀行股價(jià)暴跌超過(guò)60%，市值一日蒸發(fā)94億美元。

3月11日，更爆炸的消息傳出：硅谷銀行被加州監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）被任命為破產(chǎn)管理人，接管硅谷銀行！

此消息一出，硅谷銀行正式成為2023年美國(guó)第一家倒閉的（在FDIC）投保的銀行機(jī)構(gòu)。

硅谷銀行曾經(jīng)掌握著大約2090億美元資產(chǎn)，其中擁有大約1754億美元存款，F(xiàn)DIC將保護(hù)投保了的存款。

FDIC的標(biāo)準(zhǔn)保險(xiǎn)為每家銀行的每位存款人提供高達(dá)25萬(wàn)美元的保險(xiǎn)。目前尚不清楚關(guān)閉硅谷銀行將對(duì)公司的大客戶(hù)多大影響。

引發(fā)美國(guó)銀行板塊“巨震”

成立于1983年的硅谷銀行，是美國(guó)第16大銀行，也是硅谷本地最大的銀行之一。

硅谷銀行的地位非常特殊，因?yàn)樗诟呖萍汲鮿?chuàng)企業(yè)投融資領(lǐng)域最為活躍。它的客戶(hù)，多為科技創(chuàng)業(yè)公司和投資機(jī)構(gòu)，并不像普通銀行那樣依賴(lài)家庭儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。

長(zhǎng)期以來(lái)，硅谷銀行一直聲譽(yù)良好（包括在中國(guó)市場(chǎng)），而且被認(rèn)為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。

根據(jù)海外媒體的統(tǒng)計(jì)，迄今為止硅谷銀行已經(jīng)支持了3萬(wàn)多家初創(chuàng)公司（包括meta，推特等）和700多家投資機(jī)構(gòu)，在初創(chuàng)企業(yè)的信貸市場(chǎng)占據(jù)了50%以上的份額。

截至2022年底，公司管理資產(chǎn)2120億美元。

目前，除美國(guó)之外，硅谷銀行在包括中國(guó)、印度、以色列、英國(guó)、德國(guó)等幾乎全世界最重要?jiǎng)?chuàng)業(yè)市場(chǎng)都有分支機(jī)構(gòu)。

其中，已有11年歷史的浦發(fā)硅谷銀行是中國(guó)第一家中美合資銀行，涵蓋了人工智能、大數(shù)據(jù)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及新消費(fèi)等幾乎所有熱門(mén)領(lǐng)域，服務(wù)了超過(guò)2000家中國(guó)本土科技創(chuàng)新企業(yè)。

此次硅谷銀行的關(guān)閉，導(dǎo)致股市投資者也拋售其他銀行股票。

財(cái)政部長(zhǎng)Janet Yellen本周五在國(guó)會(huì)山稱(chēng)，目前正在了解最近的事態(tài)發(fā)展并監(jiān)測(cè)情況，當(dāng)銀行遭受損失時(shí)，是一個(gè)“令人擔(dān)憂的問(wèn)題”。

在硅谷銀行爆雷后，排名前10的美國(guó)區(qū)域性銀行最有可能面臨壓力。

周五，其他一些著名的西海岸銀行的股票也大幅下跌。其中就包括和硅谷銀行一樣總部位于加州的第一共和銀行（FRC），盤(pán)中巨震，盤(pán)初曾跌超50%，其客戶(hù)包括扎克伯格等硅谷知名高管。

硅谷銀行為何暴雷？

硅谷銀行并非傳統(tǒng)的大家認(rèn)知中的網(wǎng)點(diǎn)銀行，通過(guò)吸儲(chǔ)和貸款利差盈利。

它是沒(méi)有2C業(yè)務(wù)的，只面向B端企業(yè)和機(jī)構(gòu)，主要客戶(hù)都是VC和創(chuàng)業(yè)公司。

因?yàn)樯虡I(yè)模式的特殊性，過(guò)去兩年因?yàn)槔屎艿?，硅谷銀行低息吸收了大量的存款。按照最近的數(shù)據(jù)，其從61億美元增長(zhǎng)到了189億美元，這些存款付出的利息是0.25%。

但是因?yàn)榻鼛啄昕萍己拖M(fèi)等各個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)放緩，創(chuàng)業(yè)公司融資需求的下降，貸款放不出去。于是在資產(chǎn)配置的時(shí)候，硅谷銀行直接把一半以上的資產(chǎn)，配置在了美國(guó)國(guó)債和抵押支持債券上。

按照融資成本0.25%來(lái)計(jì)算，1.5%-2%的穩(wěn)定回報(bào)并不難看。

硅谷銀行還用吸收的存款作為抵押，對(duì)外貸款出去了660億美元，因?yàn)檫@些貸款的利率肯定比是存款要高的，所以其對(duì)外發(fā)行了一種 "held-to-maturity" (HTM) 的資產(chǎn)證券組合，差不多發(fā)行了990億美元。

在過(guò)去兩年這個(gè)HTM的資產(chǎn)證券組合，從135億美元增長(zhǎng)到現(xiàn)在的990億美元，整整翻了7倍，等于總共凈售出了800多億美元的抵押貸款，大概給投資者帶來(lái)1.63%的回報(bào)。

但在美國(guó)進(jìn)入加息周期后，硅谷銀行持有的資產(chǎn)價(jià)格顯著下跌。

因?yàn)楝F(xiàn)在存到銀行都有5%的利息收入，所以大量的投資者要贖回了，這1%左右的利息收入，誰(shuí)買(mǎi)誰(shuí)就傻了，所以存款大量流出。

硅谷銀行發(fā)行的這些，其實(shí)是用存款作為抵押物的，等于抵押物沒(méi)了，就要被動(dòng)清倉(cāng)之前的抵押貸款。

同時(shí)由于融資環(huán)境的變化，創(chuàng)業(yè)公司轉(zhuǎn)而開(kāi)始持續(xù)消耗存款，硅谷銀行被迫出售資產(chǎn)，這便導(dǎo)致硅谷銀行出現(xiàn)了大量浮虧，逼迫它虧本賣(mài)出了18億美金。

因?yàn)闆](méi)錢(qián)，所以它又開(kāi)始發(fā)行新股，希望融點(diǎn)錢(qián)，然后就閃崩了……

結(jié)語(yǔ)

總結(jié)一下就是，這幾年互聯(lián)網(wǎng)差不多瓶頸期了，除了AI和加密貨幣，幾乎沒(méi)有新玩意出來(lái)。

不光VC的錢(qián)投不出去，上游硅谷銀行的貸款也放不出去，加息周期的結(jié)束還遙遙無(wú)期。

SVB特殊的模式導(dǎo)致幾乎沒(méi)有散戶(hù)存款，F(xiàn)CID的理賠保險(xiǎn)也顧不到，只能自救。接下來(lái)迎接SVB的就是擠兌潮，至于能不能活下來(lái)，不好說(shuō)。

原因是救你的成本太高，而回報(bào)太低，有錢(qián)還不如自己現(xiàn)在去抄底國(guó)債呢?，F(xiàn)在市場(chǎng)上都在一邊提款到其他銀行，一邊等待一位類(lèi)似巴菲特一樣的救世主出來(lái)安定人心。

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