長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 古海

近期，沃太能源股份有限公司（下稱“沃太能源”）提交了招股說(shuō)明書，擬于科創(chuàng)板IPO上市。

招股書顯示，沃太能源是一家儲(chǔ)能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的全功率段儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商。公司的主要產(chǎn)品包括戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件，應(yīng)用于電力系統(tǒng)的發(fā)電、輸電、配電、用電等環(huán)節(jié)，可降低用電成本、提高新能源電力使用率、減少碳排放。

(相關(guān)資料圖)

公司的控股股東及實(shí)際控制人為袁宏亮。袁宏亮直接持有公司16.8057%的股權(quán)，作為南通清能、南通千泓和南通萬(wàn)澤的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)三個(gè)持股平臺(tái)間接控制公司15.2399%的股權(quán)，合計(jì)控制公司32.0456%的股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，沃太能源對(duì)境外銷售依賴較大，近年來(lái)雖有下降，但仍占營(yíng)收六成以上。境內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率比境外要低得多，且連續(xù)下滑，三年半降14個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，公司兩大供應(yīng)商和客戶還是關(guān)聯(lián)方。

毛利率9.75%連降三年半

招股書顯示，沃太能源是行業(yè)領(lǐng)先的全功率段儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商，2022年1—6月，沃太能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.86億元，凈利潤(rùn)4908.41萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件占比為91.67%。

其戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件主要適用于1kW至10kW功率段的家庭應(yīng)用場(chǎng)景，幫助家庭提高光伏自發(fā)自用比例，具有能源管理、節(jié)約電費(fèi)、應(yīng)急備電、VPP及電力服務(wù)等功能。出于能源需求和經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動(dòng)，境外已有多個(gè)國(guó)家和地區(qū)出臺(tái)了對(duì)可再生能源相關(guān)項(xiàng)目資助或裝機(jī)補(bǔ)貼政策。

境外市場(chǎng)的火爆，使得報(bào)告期沃太能源主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)銷率和產(chǎn)能利用率總體保持在較高水平。

2022年1—6月，沃太能源產(chǎn)能利用率較高主要系隨著境內(nèi)外儲(chǔ)能市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的情況，為滿足客戶的需求并按時(shí)交付產(chǎn)品，公司實(shí)際生產(chǎn)天數(shù)超過(guò)測(cè)算產(chǎn)能的理論天數(shù)。

據(jù)招股書顯示，2019年—2022年上半年，沃太能源營(yíng)業(yè)收入分別為2.48億元、3.7億元、8.04億元及6.86億元，凈利潤(rùn)分別為1004.20萬(wàn)元、3013.82萬(wàn)元、5658.58萬(wàn)元及4876.13萬(wàn)元。

報(bào)告期各期，公司來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.29億元、2.99億元、5.81億元及4.44億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為92.21%、80.98%、72.23%及64.83%。

從上面的數(shù)據(jù)可以看出，盡管沃太能源的境外收入比例呈現(xiàn)降低趨勢(shì)，但依舊維持在較高水平。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為28.59%、33.64%、31.55%、32.68%，境內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.74%、17.13%、14.47%、9.75%，境內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率遠(yuǎn)低于境外而且在逐年下滑，三年半下降近14個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，公司稱兩者差異一方面系境內(nèi)外儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)在政策環(huán)境、境內(nèi)外電力市場(chǎng)發(fā)展、居民消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等方面存在較大差異，供需關(guān)系使得產(chǎn)品銷售價(jià)格不同；另一方面，公司在境外市場(chǎng)深耕多年，市場(chǎng)議價(jià)能力更強(qiáng)，而在境內(nèi)市場(chǎng)，公司2019年和2020年整體銷售金額較小，2021年以來(lái)，公司為固德威等國(guó)內(nèi)重點(diǎn)自用客戶銷售戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)部件，在銷售規(guī)?？焖贁U(kuò)大的過(guò)程中溢價(jià)相對(duì)較少，毛利率較低。

兩大供應(yīng)商和客戶是關(guān)聯(lián)方

招股書顯示，自沃太能源以股份公司設(shè)立以來(lái)，億緯鋰能不僅是沃太能源的第三大股東（前兩名分別為袁宏亮和南通清能），還是公司的第一大供應(yīng)商。自2019年度以來(lái)，億緯鋰能一直名列沃太能源的供應(yīng)商榜之首。

報(bào)告期內(nèi)，沃太能源向關(guān)聯(lián)方億緯鋰能及其子公司采購(gòu)電芯及少量電氣件、線束作為原材料，各期采購(gòu)金額分別為7361.98萬(wàn)元、6243.91萬(wàn)元、18182.01萬(wàn)元和27675.95萬(wàn)元，占報(bào)告期各期采購(gòu)總額的比例分別為33.63%、26.28%、25.77%和34.2%。

此外，沃太能源與銷售端的前五大客戶之一的固德威也存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

2021年11月前，固德威持有沃太能源下屬子公司安徽固太10%以上股權(quán)，享有少數(shù)股東權(quán)益。報(bào)告期內(nèi)，安徽固太主要向固德威銷售儲(chǔ)能電池系統(tǒng)，并采購(gòu)少量配件。

沃太能源在招股說(shuō)明書中將子公司對(duì)固德威的采購(gòu)、銷售參考關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。

數(shù)據(jù)顯示，安徽固太在報(bào)告期各期分別向固德威銷售0萬(wàn)元、267.73萬(wàn)元、11519.61萬(wàn)元和20811.25萬(wàn)元，向其采購(gòu)0萬(wàn)元、0萬(wàn)元、475.83萬(wàn)元和32.60萬(wàn)元。

固德威在2021年和2022年躍居沃太能源第二、第一大客戶。

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