近期A股牛氣沖天，在白酒、銀行、保險(xiǎn)三大權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下，轉(zhuǎn)眼滬指已經(jīng)從2800點(diǎn)漲到了3200點(diǎn)，最強(qiáng)的上證50更是已經(jīng)從2200點(diǎn)漲到了2800點(diǎn)，港股、美股的騰訊、阿里、京東等中國(guó)資產(chǎn)也在瘋狂上漲，中國(guó)核心資產(chǎn)的春天來了？

(資料圖片僅供參考)

不過，在指數(shù)一路長(zhǎng)虹的時(shí)候，也有很多投資者吐槽，指數(shù)天天大漲，自己手里的股票卻天天下跌，賬戶追上指數(shù)收益太難了！

的確，最近的市場(chǎng)風(fēng)格實(shí)在太割裂了，只有最好的和最差的在漲，中等生不被人關(guān)注。優(yōu)等生貴州茅臺(tái)、五糧液、招商銀行、中國(guó)人壽已經(jīng)大漲超50%，差等生通達(dá)動(dòng)力（002576.sz）、恒久科技（002808）等連拉漲停。

優(yōu)等生就不說了，今天聊聊7天6板的恒久科技。

7天6漲停，又一“妖股”出爐

自疫情防控放開之后，近兩個(gè)月國(guó)家層面陸陸續(xù)續(xù)發(fā)布了很多針對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利好文件，特別是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的利好消息幾乎不斷，一些概念股開始乘機(jī)炒作拉高股價(jià)。

最近的一份文件是針對(duì)數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的，國(guó)家十六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，文件指出發(fā)展數(shù)據(jù)安全服務(wù)、促進(jìn)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，明確到2025年數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和綜合實(shí)力明顯增強(qiáng)。

恒久科技的主營(yíng)涉及影像耗材和信息安全兩大板塊，影像耗材的核心產(chǎn)品為激光有機(jī)光導(dǎo)鼓，為公司營(yíng)收、利潤(rùn)的主要來源，信息安全業(yè)務(wù)主要是從事信息安全領(lǐng)域軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成的控股子公司閩保信息。

因此，恒久科技就有了炒作的邏輯！

自1月12日首次異動(dòng)開始，到目前恒久科技股價(jià)已經(jīng)走出7天6漲停行情，其中最近6個(gè)交易日連拉5漲停，本月最大漲幅已經(jīng)漲超80%。

（恒久科技股價(jià)走勢(shì)截圖）

值得注意的是，雖然股價(jià)7天6漲停后恒久科技的總市值不過也才35億左右，但是對(duì)應(yīng)的市盈率已經(jīng)高達(dá)1939倍，這就是所謂的“市夢(mèng)率”吧！

上市6年不賺錢，股價(jià)暴跌80%

總市值35億，市盈率1939倍，這也就意味著，恒久科技這家上市公司的凈利潤(rùn)僅為180萬(wàn)左右，這是一家營(yíng)收好幾個(gè)億的上市公司??！

實(shí)際上，恒久科技自上市以來就沒賺到錢。

2010年恒久科技首次申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO，但因?yàn)楣緦＠麊栴}不滿足創(chuàng)業(yè)板上市條件，甚至被質(zhì)疑涉嫌虛假上市，被拒。

6年后，2016年恒久科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)原中小板最終成功上市。雖然沒有實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市，但恒久科技中小板上市卻擴(kuò)大了發(fā)行數(shù)量及募資規(guī)模，最終募資2.31億。

與所有上市后業(yè)績(jī)變臉案例一樣，恒久科技上市當(dāng)年即出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，之后連續(xù)兩年下滑，到2020年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)從2016年的4104.72萬(wàn)下降至2541.73萬(wàn)，降幅38%，上市5年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.52億。

然而，2021年又一把將上市前5年賺的利潤(rùn)虧光，突然巨虧1.63億！

（數(shù)據(jù)來源：同花順網(wǎng)站）

突然的巨虧自然是有理由的，理由就是商譽(yù)減值。

2019年主營(yíng)激光有機(jī)光導(dǎo)鼓的恒久科技，突然斥資1.39億溢價(jià)5倍多收購(gòu)從事信息安全業(yè)務(wù)的福建閩保信息科技71.26%股權(quán)，一下就給公司增加了1.05億的商譽(yù)。兩年后，2021年，因?yàn)殚}保信息沒有完成業(yè)績(jī)對(duì)賭承諾，恒久科技又一把將1.05億商譽(yù)全部計(jì)提減值，最終導(dǎo)致當(dāng)年業(yè)績(jī)巨虧。

（恒久科技2021年財(cái)報(bào)截圖）

隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)下滑，恒久科技的股價(jià)表現(xiàn)得更是慘不忍睹，自2016年上市后的高位28.17元一路跌至2022年4月最低5.22元，暴跌超80%，市值從73億縮水至15.32億。

（恒久科技股價(jià)走勢(shì)截圖）

可以看到，自2018年初開始恒久科技的股價(jià)一直在橫向震蕩，因此也有人戲稱“橫久科技”。

融資、套現(xiàn)，圈錢的工具？

在恒久科技股價(jià)持續(xù)下跌的過程中，公司的實(shí)控人、高管、股東們也沒閑著，該減持減持，該套現(xiàn)套現(xiàn)。

據(jù)同花順i問財(cái)數(shù)據(jù)顯示，自2016年上市以來，恒久科技的各大股東累計(jì)減持套現(xiàn)1.87億，其中實(shí)控人余榮清減持套現(xiàn)4237.72萬(wàn)，閩保信息原實(shí)控人林章威減持套現(xiàn)1522.84萬(wàn)。

（恒久科技公告截圖）

需要說明的是，林章威所持股份來源于當(dāng)初恒久科技收購(gòu)其閩保信息的補(bǔ)充協(xié)議，協(xié)議要求在收購(gòu)?fù)瓿珊?，林章威需拿出不低?000萬(wàn)通過集合競(jìng)價(jià)、大宗交易、協(xié)議受讓等方式購(gòu)買恒久科技股票。

最終，林章威以8.32元的價(jià)格購(gòu)買了360.41萬(wàn)股，耗資2955.15萬(wàn)，之后三次減持均價(jià)為7.27元。

看似虧損的交易實(shí)則不虧，因?yàn)楹憔每萍家?.39億收購(gòu)林章威的閩保信息溢價(jià)5倍多，多支付了1.05億！

2021年11月，實(shí)控人余榮清與佘虹達(dá)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，余榮清將其所持1350萬(wàn)股、占公司總股本5.02%的股權(quán)恒久科技轉(zhuǎn)讓給佘虹達(dá)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款8262萬(wàn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格6.12元。

（恒久科技公告截圖）

這樣一來，實(shí)控人余榮清累計(jì)套現(xiàn)金額就不是4237.72萬(wàn)了，而是1.25億！

另外，佘虹達(dá)在受讓1350萬(wàn)股之后，2022年9月通過減持806.4萬(wàn)股，也已經(jīng)套現(xiàn)收回了5871.92萬(wàn)資金，減持均價(jià)7.85元，高于受讓價(jià)格6.12元。

所以，創(chuàng)始人、實(shí)控人余榮清兩度申請(qǐng)IPO也要把恒久科技弄上市的目的是什么呢？

首次申請(qǐng)上市被質(zhì)疑虛假上市，二次上市成功募資2.31億后，上市6年來公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)還是虧損的，但股東們套現(xiàn)分錢的場(chǎng)面倒是皆大歡喜。

余榮清自己已套現(xiàn)1.25億，林章威看似虧錢實(shí)際賺了1.05億，佘虹達(dá)花了8262萬(wàn)受讓股權(quán)也已經(jīng)收回了5800多萬(wàn)，甚至連實(shí)控人的兄弟余仲清也通過減持套現(xiàn)了552.74萬(wàn)。

他們都賺錢了，沒人虧錢，誰(shuí)虧錢了呢？只有股民在虧錢！

綜上來看，恒久科技這家公司上市以來，其控股股東、實(shí)控人、大股東、管理層似乎從一開始就沒打算好好經(jīng)營(yíng)公司，一家從事激光相關(guān)產(chǎn)品的突然跨界信息安全很無(wú)厘頭，要求對(duì)方拿收購(gòu)支付款購(gòu)買公司股票更是有點(diǎn)“里應(yīng)外合”的意思，溢價(jià)5倍多的收購(gòu)最后承擔(dān)虧損的卻是全體股東。掌握公司控制權(quán)的人都賺錢了，只有小股民在默默的流淚。

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