2023年部分上市公司回購(gòu)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

(相關(guān)資料圖)

新年伊始，上市公司回購(gòu)動(dòng)作頻頻。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月17日記者發(fā)稿，按照最新公告日期，2023年以來，共有246家上市公司公告回購(gòu)方案或進(jìn)展情況，已回購(gòu)金額達(dá)178.50億元。相較2022年同期，回購(gòu)公司數(shù)量同比增長(zhǎng)超三成。從回購(gòu)目的來看，涉及實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃、市值管理、股權(quán)激勵(lì)注銷等。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近年來，隨著回購(gòu)制度的完善，回購(gòu)規(guī)模明顯加大，上市公司回購(gòu)意愿也持續(xù)增長(zhǎng)。當(dāng)前上市公司回購(gòu)發(fā)揮的積極效應(yīng)也較為明顯，除提振市場(chǎng)信心穩(wěn)定股價(jià)外，股份回購(gòu)作為一種財(cái)務(wù)工具，其服務(wù)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的屬性也在逐步增強(qiáng)。

上市公司回購(gòu)頻現(xiàn)

數(shù)據(jù)顯示，回購(gòu)股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃的占比較多。近日，天津普林發(fā)布回購(gòu)公司股份方案，公司此次回購(gòu)資金總額為不低于400萬元（含）且不超過800萬元（含）。本次回購(gòu)股份的價(jià)格不超過13.32元/股（含），將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。福達(dá)股份此前也公告稱，擬以公司自有資金回購(gòu)股份。擬回購(gòu)資金總額不低于5000萬元，不超過9500萬元，回購(gòu)價(jià)格為不超過9.50元/股，主要用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。公司表示，此次回購(gòu)股份將用于對(duì)公司核心團(tuán)隊(duì)，特別是新能源事業(yè)部人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。

山高環(huán)能、中航光電、壘知集團(tuán)、山東赫達(dá)等多家公司同于1月14日公告將回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)注銷。例如，中航光電公告，公司2022年度共有11名激勵(lì)對(duì)象因工作調(diào)動(dòng)、退休、死亡、離職及個(gè)人績(jī)效考核未達(dá)到100%解鎖要求等原因，根據(jù)公司有關(guān)規(guī)定，其所持有的203272股限制性股票，將由公司進(jìn)行回購(gòu)注銷。

此外，還有麗珠集團(tuán)、湖北能源、?？低暤榷嗉夜緸槭兄倒芾矶刭?gòu)，其回購(gòu)的股份多予以注銷。?？低暪骘@示，公司回購(gòu)資金總額不超過25億元（含）且不低于20億元（含），回購(gòu)價(jià)格不超過40元/股（含）， 公司將在回購(gòu)期限內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)作出回購(gòu)決策并予以實(shí)施。公司本次回購(gòu)的股份將用于依法注銷減少注冊(cè)資本。

回購(gòu)公司數(shù)量屢創(chuàng)新高

綜合此前上市公司回購(gòu)情況來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年共有1157家上市公司實(shí)施股份回購(gòu)，與2021年的990家相比增長(zhǎng)15.35%，創(chuàng)歷年新高；1157家上市公司合計(jì)回購(gòu)金額超過1029億元。

從實(shí)施股份回購(gòu)上市公司所屬的行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、石油石化、電子三個(gè)行業(yè)回購(gòu)?fù)度肟偨痤~居前，分別達(dá)到124.08億元、100.34億元、95.74億元，分別同比增長(zhǎng)53.58%、20.35%、19.53%。

從單家上市公司來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，榮盛石化、美的集團(tuán)、順豐控股等16家公司回購(gòu)金額超10億元，逾200家上市公司回購(gòu)金額超億元。其中榮盛石化回購(gòu)金額最高，回購(gòu)金額達(dá)38.80億元；其次為美的集團(tuán)，回購(gòu)金額為28.31億元；順豐控股回購(gòu)金額為20.40億元，位居第三。

值得一提的是，2022年10月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》部分條款進(jìn)行修訂，修訂內(nèi)容包括放寬新上市公司回購(gòu)實(shí)施條件、優(yōu)化禁止交易“窗口期”的規(guī)定等。此后，A股回購(gòu)出現(xiàn)小高潮，上市公司回購(gòu)熱度明顯升溫。據(jù)中信證券研報(bào)顯示，回購(gòu)規(guī)則修訂后市場(chǎng)回購(gòu)案例明顯增多。2022年10月下半月，回購(gòu)預(yù)案公告出現(xiàn)高潮，共有117家公司發(fā)布公告，回購(gòu)金額下限合計(jì)61.7億。從回購(gòu)公告披露的回購(gòu)目的來看，有44家公司是基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心和出于維護(hù)廣大投資者的利益。

股份回購(gòu)積極效應(yīng)明顯

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司股份回購(gòu)政策的進(jìn)一步優(yōu)化，對(duì)于提振市場(chǎng)信心傳遞了積極信號(hào)。整體來看，回購(gòu)規(guī)則修訂后市場(chǎng)回購(gòu)熱度不斷升溫，且延續(xù)至2023年。當(dāng)前市場(chǎng)估值仍處于歷史偏低位，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，上市公司在回購(gòu)方面也表現(xiàn)得更為積極。而除提振市場(chǎng)信心外，股份回購(gòu)作為一種財(cái)務(wù)工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的屬性也在逐步增強(qiáng)。

中信證券認(rèn)為，自2005年《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股票管理辦法（試行）》頒布以來，回購(gòu)條款歷經(jīng)多次重要修訂。梳理來看，從時(shí)間上，歷次重要修訂均出現(xiàn)在市場(chǎng)相對(duì)底部位置。監(jiān)管層通過對(duì)上市公司的回購(gòu)行為加以制度規(guī)范，用降低門檻、擴(kuò)大范圍等方式釋放積極信號(hào)，引導(dǎo)上市公司合理開展股份回購(gòu)。開源證券也表示，上市公司股份回購(gòu)主要基于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益、將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券和將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)等動(dòng)機(jī)。

華福證券研報(bào)稱，隨著回購(gòu)制度的完善，近年來回購(gòu)規(guī)模明顯加大，上市公司回購(gòu)意愿也持續(xù)增長(zhǎng)。股票回購(gòu)已成為資本市場(chǎng)特別是上市公司維護(hù)市值的重要手段。公司通過股票回購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞了積極信息，一定程度上穩(wěn)定了股價(jià)。具體來看，主動(dòng)式回購(gòu)是指公司主動(dòng)而為的回購(gòu)，其中往往蘊(yùn)含著公司特定的意圖，主要包括以市值管理和股權(quán)激勵(lì)為目的的回購(gòu)。根據(jù)最新修訂的公司法，用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，以及上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需的主動(dòng)式股份回購(gòu)均需通過公開的集中交易方式進(jìn)行。主動(dòng)式回購(gòu)分別在2013年、2016年、2018年迎來高峰，彼時(shí)恰好為資本市場(chǎng)低迷之時(shí)，無論是國(guó)家層面還是企業(yè)層面，都有提振股價(jià)、化解風(fēng)險(xiǎn)的需要。“在主動(dòng)式回購(gòu)中，以市值管理為目標(biāo)的回購(gòu)受到政策導(dǎo)向和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，具有一定的‘護(hù)盤’目的；以股權(quán)激勵(lì)為目標(biāo)的股份回購(gòu)在2015年政策放開后，也呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢(shì)，說明股份回購(gòu)作為一種財(cái)務(wù)工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的屬性也在逐步增強(qiáng)?！比A福證券表示。

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