紅周刊 本刊編輯部 | 王飛

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進(jìn)入2022年年報(bào)預(yù)披露密集期，多只業(yè)績(jī)預(yù)增股迎來(lái)大漲，多家重倉(cāng)的機(jī)構(gòu)也因此收獲頗豐。

或是嗅到了“賺錢”契機(jī)，以公募、外資等為代表的主力資金開啟了“搶購(gòu)”模式，尤其是外資，進(jìn)入2023年以來(lái)，9個(gè)交易日的“抄底”資金就超過(guò)了2022年全年的七成。

日賺1.7億！茅臺(tái)暫時(shí)摘得“盈利王”桂冠

這兩個(gè)“神秘資金”或也賺得盆滿缽滿

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月13日收盤（下同），A股共有231家公司披露了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，從預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限來(lái)看，共有184家公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，占比79.65%，基本保持了“靚女先嫁”的傳統(tǒng)。其中，從預(yù)告凈利潤(rùn)來(lái)看，貴州茅臺(tái)的盈利規(guī)模最高為626億元左右，同比增長(zhǎng)19.33%左右（見(jiàn)表1）。

隨著貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)預(yù)增喜人，多家券商也紛紛展現(xiàn)出看多態(tài)度。如中信證券認(rèn)為，此次貴州茅臺(tái)超額完成了年度目標(biāo)，在2023年穩(wěn)健增長(zhǎng)可期。

在業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)之后，貴州茅臺(tái)在二級(jí)市場(chǎng)也受到了投資者的追捧。如在2022年全年累計(jì)下跌近14%的前提下，在2022年12月30日披露生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況后，貴州茅臺(tái)的股價(jià)隨即出現(xiàn)大幅上漲，其中僅在2023年1月5日即上漲4.41%。截至目前，貴州茅臺(tái)報(bào)1887.00元/股，區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)9.77%。

實(shí)際上，在本輪大漲之前，受益于業(yè)績(jī)復(fù)蘇的預(yù)期，貴州茅臺(tái)已經(jīng)進(jìn)入了上行通道。截至目前，貴州茅臺(tái)已收復(fù)了2022年的大部分“失地”，尤其相比2022年三季度末，貴州茅臺(tái)已累計(jì)收漲約2%（見(jiàn)圖1）。這意味著，在當(dāng)時(shí)已重倉(cāng)貴州茅臺(tái)的投資者或已開始扭虧為盈。

據(jù)悉，在2022年三季度末時(shí)，貴州茅臺(tái)的前十大流通股股東中除了茅臺(tái)集團(tuán)、外資、國(guó)家隊(duì)和部分指數(shù)型基金外，還有兩只“神秘”的私募基金——金匯榮盛三號(hào)私募證券投資基金和瑞豐匯邦三號(hào)私募證券投資基金（以下分別簡(jiǎn)稱“金匯榮盛三號(hào)”和“瑞豐匯邦三號(hào)”）。結(jié)合期末的持倉(cāng)市值測(cè)算，其目前的浮盈可能已分別達(dá)2.89億元和2.47億元。

但從金匯榮盛三號(hào)和瑞豐匯邦三號(hào)歷史持倉(cāng)情況來(lái)看，其浮盈規(guī)?；蜻h(yuǎn)不止于此。

金匯榮盛三號(hào)和瑞豐匯邦三號(hào)分別是2019年二季度末和2018年四季度末新進(jìn)入貴州茅臺(tái)前十大流通股股東名單的。在這之后，這兩只基金除了在少數(shù)幾個(gè)季度持股不動(dòng)外，大部分時(shí)間都在高度一致的“買買買”。

進(jìn)一步梳理來(lái)看，這兩只基金持股不動(dòng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)都是貴州茅臺(tái)正處于相對(duì)高位，如在2020年四季度末至2021年一季度末，這兩只基金均保持持股不動(dòng)，而貴州茅臺(tái)股價(jià)在此期間曾一度達(dá)到2543.18元/股的歷史高點(diǎn)。其加倉(cāng)貴州茅臺(tái)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)則是其處于相對(duì)低位區(qū)間，如在2022年二季度末和三季度末，這兩只基金均進(jìn)行了連續(xù)加倉(cāng)，而貴州茅臺(tái)的最低價(jià)曾降至1788.23元/股。

在2022年四季度，貴州茅臺(tái)突破了二、三季度的低點(diǎn)，不排除金匯榮盛三號(hào)和瑞豐匯邦三號(hào)在此期間再度進(jìn)行加倉(cāng)操作。也就是說(shuō)，這兩只基金的浮盈規(guī)?？赡軙?huì)更高。

外資2023年已“抄底”640億

茅臺(tái)“獲配”第三、“鋰電茅”排第一

貴州茅臺(tái)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，與外資關(guān)聯(lián)度較高。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)，以北上資金為代表的外資開啟了“買買買”模式，累計(jì)凈流入A股640.15億元，直追2022年全年900.20億元的水平。按照北上資金前十大活躍個(gè)股梳理，在這9個(gè)交易日共有42只個(gè)股上榜，其中貴州茅臺(tái)被累計(jì)凈流入的金額居前達(dá)47.70億元，在所有上市公司中排名第三。此外，排名第一的是寧德時(shí)代，排名第二的是中國(guó)平安，在此背景下，這兩家公司股價(jià)2023年以來(lái)均有10%以上的漲幅。

值得一提的是，從盈利規(guī)模來(lái)看，寧德時(shí)代也是僅排在貴州茅臺(tái)之后的公司。據(jù)寧德時(shí)代公告，公司的預(yù)告凈利潤(rùn)上限高達(dá)315.00億元，同比增長(zhǎng)達(dá)97.72%。對(duì)此，寧德時(shí)代表示，這主要是因?yàn)樽鳛槿蝾I(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，公司受益于國(guó)內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)銷量明顯提升。

不過(guò)，從外資整體增倉(cāng)方向來(lái)看，其對(duì)消費(fèi)龍頭更為喜愛(ài)。如除了醬酒龍頭貴州茅臺(tái)外，濃香型白酒龍頭五糧液也獲得了北上資金的重點(diǎn)增倉(cāng)，增倉(cāng)規(guī)模排在第四。此外，免稅龍頭中國(guó)中免、醫(yī)藥CRO龍頭藥明康德、醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療、養(yǎng)殖業(yè)龍頭牧原股份和蘇酒龍頭洋河股份等多家細(xì)分領(lǐng)域的龍頭也獲得了外資不同程度的增倉(cāng)（見(jiàn)表2）。

對(duì)此，多家外資機(jī)構(gòu)近期紛紛表態(tài)，樂(lè)觀看待消費(fèi)股的后市。如高盛表示，消費(fèi)品板塊，尤其是對(duì)防疫政策更為敏感的領(lǐng)域營(yíng)收有望在降至2012年水平之后迎來(lái)反彈，盈利方面也有望于2019年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

瑞銀也表示，2023年可關(guān)注防疫形勢(shì)好轉(zhuǎn)推動(dòng)消費(fèi)全面復(fù)蘇的投資主題。行業(yè)方面，其偏好受益于政策利好且被投資者低配或低估的行業(yè)，如食品飲料、休閑（免稅）等。

電池產(chǎn)業(yè)鏈公司全部“預(yù)喜”

楊銳文、李瑞等聯(lián)手搶籌這些公司

巧合的是，盈利規(guī)模直追寧德時(shí)代的是同屬電池產(chǎn)業(yè)鏈的公司鹽湖股份，公司同期的預(yù)告凈利潤(rùn)上限高達(dá)156.00億元，同比增長(zhǎng)達(dá)248.33%，公司表示，這主要受益于報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)產(chǎn)品氯化鉀及碳酸鋰產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上漲。

無(wú)獨(dú)有偶，包括寧德時(shí)代和鹽湖股份在內(nèi)已披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告的與電池相關(guān)的企業(yè)共有13家，它們均預(yù)告業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。其中，派能科技的預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限最高為314.32%，當(dāng)升科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、尚太科技、振華新材和雄韜股份的預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限也均在100%以上（見(jiàn)表3）。

或是基于電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績(jī)高增的預(yù)期，近期，在二級(jí)市場(chǎng)掀起了“搶籌潮”，多家相關(guān)公司獲得知名機(jī)構(gòu)的增倉(cāng)或者建倉(cāng)。

典型的如主營(yíng)為三元正極材料的天奈科技，公司于2022年12月22日推出了《關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)前十名股東和前十名無(wú)限售條件股東持股情況的公告》。2022年第四季度以來(lái)至12月14日，天奈科技的前十大流通股股東名單發(fā)生了巨大變化，其中景順長(zhǎng)城的明星基金經(jīng)理?xiàng)钿J文旗下的景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)新進(jìn)入了公司的前十大流通股股東，持股405.66萬(wàn)股，持股市值達(dá)3.49億元；東方基金的明星基金經(jīng)理李瑞旗下的東方增長(zhǎng)中小盤（現(xiàn)為“東方新能源汽車主題”）增倉(cāng)公司1.00萬(wàn)股至371.59萬(wàn)股，持股市值達(dá)3.19億元（見(jiàn)圖2）。對(duì)此，《紅周刊》曾刊發(fā)《

大股東增倉(cāng)名單“劇透”！李天虹、“牛散F4”魏巍等買成大股東，朱少醒、蕭楠等也在紛紛出手

》一文進(jìn)行跟蹤報(bào)道。

主營(yíng)為鋰離子電池基礎(chǔ)材料電解銅箔生產(chǎn)、銷售的諾德股份也是如此，其在2022年第四季度以來(lái)獲得了兩只指數(shù)型公募產(chǎn)品的增倉(cāng)（見(jiàn)圖3）。

有意思的是，在1月13日，多只電池產(chǎn)業(yè)鏈的公司在尾盤集合競(jìng)價(jià)階段突然拉升，如欣旺達(dá)、當(dāng)升科技和國(guó)軒高科等（見(jiàn)圖4、圖5、圖6）。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是主力資金在拉高出貨；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是主力資金在低位吸籌。而結(jié)合這些公司近半年以來(lái)持續(xù)下跌的走勢(shì)來(lái)看，第二種的可能性或更高一些。不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士指出，這有可能是指數(shù)型基金在被動(dòng)買入。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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