11月11日，市民在寧夏銀川市新華商圈步行街逛街。 新華社記者 馮開(kāi)華 攝

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“整體而言，今年消費(fèi)處于歷史低位，這一點(diǎn)無(wú)論是和去年數(shù)據(jù)亦或是更長(zhǎng)時(shí)間段數(shù)據(jù)相比均成立。今年年內(nèi)消費(fèi)增速大致呈現(xiàn)先降后升的“類V型”曲線。雖然消費(fèi)增速自二季度開(kāi)始有所回升，但回升的基礎(chǔ)并不十分穩(wěn)固，消費(fèi)的疲弱也導(dǎo)致其對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率和拉動(dòng)作用都有所下降?！?/p>

近日，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副教授鄒靜嫻在中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）上發(fā)布中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)《疫情下的中國(guó)消費(fèi)：現(xiàn)狀、成因及未來(lái)走勢(shì)》分析報(bào)告（下稱“報(bào)告”），作出上述表示。?

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額40271億元，同比下降0.5%，低于9月3個(gè)百分點(diǎn)，為6月以來(lái)最低。分三大需求看，2022年三季度，最終消費(fèi)支出、貨物和服務(wù)凈出口、資本形成總額對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率分別為52.4%、27.4%、20.2%。與上年同期相比，三季度消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率大幅下降25.1個(gè)百分點(diǎn)，表明消費(fèi)仍在恢復(fù)過(guò)程中；凈出口和投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率則上升12.7個(gè)和12.4個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告認(rèn)為，消費(fèi)疲弱的原因可以分為宏觀和微觀層面原因。從宏觀層面來(lái)看，導(dǎo)致消費(fèi)疲弱的原因主要有三點(diǎn)：一是收入增速的放緩，既有絕對(duì)的放緩，又有相對(duì)于GDP增速的放緩，二是消費(fèi)場(chǎng)景的受限，三是消費(fèi)者信心轉(zhuǎn)弱。

具體而言，疫情發(fā)生之后居民收入實(shí)際增速出現(xiàn)了大幅下滑。今年雖然三季度數(shù)據(jù)較二季度有所反彈，但整體仍處于歷史低位。另一方面，相對(duì)增速的放緩。除2020年3月份外，城鎮(zhèn)居民人均收入增速?gòu)?013年后開(kāi)始持續(xù)地低于GDP實(shí)際增速。報(bào)告認(rèn)為，在低增長(zhǎng)背景下，一旦居民收入趕不上GDP增速，可能引發(fā)“低增長(zhǎng)-更低收入-弱預(yù)期、弱消費(fèi)-低增長(zhǎng)”這樣的惡性循環(huán)。?

其次，報(bào)告認(rèn)為與防疫政策有關(guān)的消費(fèi)場(chǎng)景受限以及社交半徑縮小也在客觀上抑制了消費(fèi)。?

再次，消費(fèi)的疲軟還與居民的弱預(yù)期有關(guān)。今年一季度后，消費(fèi)者信心出現(xiàn)斷崖式下降，尤其是對(duì)就業(yè)的信心，今年3-4月消費(fèi)者就業(yè)信心指數(shù)一舉從116.1跌至79.4。?

從微觀層面來(lái)看，多種居民收入來(lái)源均承壓，收入結(jié)構(gòu)惡化。居民不同來(lái)源收入變化也可以看到，被看作城鎮(zhèn)居民可支配收入的“壓艙石”——工薪收入出現(xiàn)了“壓不住、跑不動(dòng)”的特征。疫情不僅會(huì)影響整體收入和預(yù)期，還會(huì)對(duì)不同群體產(chǎn)生異質(zhì)性影響?！斑@集中表現(xiàn)為低收入群體承受著疫情帶來(lái)的更大沖擊，由此導(dǎo)致的收入差距擴(kuò)大會(huì)進(jìn)一步抑制國(guó)內(nèi)需求。”?

疫情之所以對(duì)低收入群體產(chǎn)生更大的影響，報(bào)告認(rèn)為至少有以下幾點(diǎn)原因：?

首先，從行業(yè)特性來(lái)看，低收入群體往往更多從事高接觸類行業(yè)，這也是導(dǎo)致這部分群體受到更大疫情沖擊的原因。而在以往的經(jīng)濟(jì)衰退中服務(wù)業(yè)一般相較于制造業(yè)周期性更弱，因而所受沖擊較小。在這些高接觸類服務(wù)業(yè)中，分布了大量的低技能、低收入群體，這也是此次疫情對(duì)于低收入群體造成更大傷害的重要原因。?

其次，此次新冠疫情兼具公共衛(wèi)生危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退雙重屬性，兩者都會(huì)推動(dòng)自動(dòng)化進(jìn)程，由此不利于低收入群體。?

再次，除自動(dòng)化因素外，疫情帶來(lái)的居家辦公普及也更加不利于低收入勞動(dòng)力需求?？紤]低技能勞動(dòng)力所從事的職業(yè)大部分難以實(shí)現(xiàn)居家辦公，因此疫情帶來(lái)的居家辦公模式普及不利于低技能勞動(dòng)力就業(yè)。?

關(guān)于未來(lái)消費(fèi)的走勢(shì)，報(bào)告認(rèn)為制約當(dāng)前消費(fèi)的因素有多種，這其中部分原因與疫情管控相關(guān)，預(yù)計(jì)將隨著疫情的消退而逐漸減弱，因此可認(rèn)為是短期影響。但還有部分因素是疫情給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的深層次、結(jié)構(gòu)性影響，這些影響即便在疫情結(jié)束后也可能長(zhǎng)期存在，而這些變化是更需要政策關(guān)注的。?

報(bào)告認(rèn)為，高接觸類、社交類消費(fèi)品的頹勢(shì)，大概率會(huì)隨著疫情消退、防疫政策的精細(xì)化而較快結(jié)束。需要政策額外關(guān)注的是疫情帶來(lái)的一些長(zhǎng)期問(wèn)題，主要有居民收入增速的放緩以及信心走弱；收入分配惡化問(wèn)題；中小企業(yè)的退出、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)向大企業(yè)進(jìn)一步聚集；疫情期間發(fā)生的自動(dòng)化替代過(guò)程，這很可能是一個(gè)不可逆的過(guò)程。?

就刺激消費(fèi)的建議，報(bào)告認(rèn)為，一是提高疫情防控精準(zhǔn)性，暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)；二是出臺(tái)部分“以工代賑”項(xiàng)目以及標(biāo)志性項(xiàng)目，改善就業(yè)狀況及市場(chǎng)預(yù)期；三是針對(duì)受疫情沖擊較大的行業(yè)出臺(tái)有針對(duì)性的具體政策；四是繼續(xù)持續(xù)當(dāng)前寬松的貨幣政策。

在討論環(huán)節(jié)，萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰認(rèn)為，“地方所有的穩(wěn)增長(zhǎng)決策都是圍繞著基本建設(shè)和招商引資，基本沒(méi)有穩(wěn)消費(fèi)的相關(guān)措施。所以，要在中國(guó)長(zhǎng)達(dá)二十年通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)投資的慣性下，徹底地轉(zhuǎn)變決策觀念，讓學(xué)界、決策部門和社會(huì)認(rèn)識(shí)到穩(wěn)消費(fèi)的重大意義，還有非常多的工作要做?！?

滕泰表示，只有穩(wěn)消費(fèi)才能穩(wěn)增長(zhǎng)。目前消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)中已然成為核心因素，過(guò)去二十年快速城鎮(zhèn)化、快速工業(yè)化的階段已經(jīng)過(guò)去，基礎(chǔ)建設(shè)投資已經(jīng)飽和。所以如果還用穩(wěn)投資的辦法來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)，那就會(huì)嚴(yán)重扭曲中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)，造成非常不好的效果。滕泰認(rèn)為：“穩(wěn)消費(fèi)的核心就是提高居民收入，一種思路是提高當(dāng)期收入，也就是給居民發(fā)消費(fèi)券或者發(fā)錢，其中發(fā)消費(fèi)券的效果可能比發(fā)錢好一點(diǎn)。另一種思路是提高財(cái)產(chǎn)性收入，比如讓股市繁榮起來(lái)，大家賺錢了提升消費(fèi)?！?

中國(guó)人民大學(xué)教授毛振華認(rèn)為，提升消費(fèi)需求的根本是要提高消費(fèi)者的消費(fèi)能力。當(dāng)前發(fā)放消費(fèi)券是提升短期消費(fèi)需求的重要舉措。?

在具體措施上，毛振華建議，

一是消費(fèi)券應(yīng)全額、無(wú)條件且以貨幣形式發(fā)放。

二是消費(fèi)補(bǔ)貼金額應(yīng)由中央財(cái)政支出。

三是建議以家庭為單位進(jìn)行發(fā)放?！安扇∫噪娮迂泿艦橹靼l(fā)放消費(fèi)券的方式，或涉及到部分人群缺乏電子支付工具的問(wèn)題，但是并非沒(méi)有解決辦法，建議可考慮以家庭為單位進(jìn)行發(fā)放?！?/strong>

四是向全體居民無(wú)差別發(fā)放消費(fèi)券，輔之以專門的捐贈(zèng)賬戶。

五是消費(fèi)券的使用不應(yīng)有其他綁定條件，但鼓勵(lì)商家提供額外優(yōu)惠。

六是要認(rèn)識(shí)到發(fā)放消費(fèi)券對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)作用要大于其擠出效應(yīng)。

毛振華提到，發(fā)放消費(fèi)券后，或出現(xiàn)部分居民將本該用于消費(fèi)的金額進(jìn)行儲(chǔ)蓄的情況?！暗鐖?bào)告所言，發(fā)放消費(fèi)券后，香港、新加坡的邊際消費(fèi)傾向均在80%左右，也就是說(shuō)，發(fā)放100元的消費(fèi)券大致能拉動(dòng)80元左右的消費(fèi)。”此前中國(guó)內(nèi)地發(fā)放的與打折券類似的消費(fèi)券邊際消費(fèi)傾向也在50%左右。

在此情況下，擠出效應(yīng)相對(duì)而言是較低的，而發(fā)放消費(fèi)券將會(huì)對(duì)在短期內(nèi)提升消費(fèi)，進(jìn)而提振經(jīng)濟(jì)、改善民生，緩解疫情沖擊，特別是對(duì)服務(wù)業(yè)、零售業(yè)以及文旅產(chǎn)業(yè)修復(fù)帶來(lái)較大助力。

關(guān)鍵詞： 中國(guó)人民大學(xué) 寬松的貨幣政策 新冠疫情