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國(guó)盛證券指出，本輪貝塔行情A股的主線邏輯是經(jīng)濟(jì)預(yù)期的扭轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)政策、美元松緊，更像是支線邏輯。上周的市場(chǎng)走勢(shì)割裂，在于宏觀預(yù)期的巨大分歧。貝塔行情已經(jīng)進(jìn)入到了十字路口，接下來(lái)需要有一個(gè)共識(shí)重建的過(guò)程。后續(xù)重點(diǎn)觀察：信貸數(shù)據(jù)的持續(xù)性、地產(chǎn)恢復(fù)是脈沖式還是可持續(xù)反轉(zhuǎn)、有無(wú)實(shí)質(zhì)性調(diào)控政策出臺(tái)等。在此之前，預(yù)計(jì)指數(shù)震蕩與輪動(dòng)還會(huì)延續(xù)。行業(yè)配置建議：收縮戰(zhàn)線，圍繞內(nèi)需+低位做下沉，適度加配核心資產(chǎn)。（一）內(nèi)需改善+低位下沉：建材/廚電、中藥/化藥、廣告?zhèn)髅剑唬ǘ╅L(zhǎng)久期核心資產(chǎn)：白酒/調(diào)味品、醫(yī)美/創(chuàng)新藥；（三）“中特+”板塊：運(yùn)營(yíng)商、建筑。

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