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國泰君安證券指出，2022年12月及2023年1月受疫情、春節(jié)錯期等影響，化妝品大盤走弱，板塊底部震蕩近三個月。隨疫后復(fù)蘇逐步傳導(dǎo)至可選消費，同時“情人節(jié)”、“三八”促銷臨近，行業(yè)需求拐點有望來臨。龍頭國貨上市公司受益于行業(yè)競爭格局優(yōu)化，有望持續(xù)提升市場份額。建議增持：1）管理、組織等優(yōu)勢凸顯、充分受益格局優(yōu)化，且盈利能力進入上行期的珀萊雅；2）受益功效護膚紅利，高增確定性較強的巨子生物，以及估值調(diào)整至歷史低位的貝泰妮、華熙生物；3）估值較低、存在邊際改善預(yù)期的丸美股份、魯商發(fā)展、上海家化、青松股份、水羊股份、拉芳家化、嘉亨家化等。

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