山東高速路橋集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“山東路橋”或“公司”)3月24日晚間發(fā)布公告稱，公司于3月23日在中證路演中心進(jìn)行了向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)上路演。在活動(dòng)中，山東路橋透露，公司本次發(fā)行募集資金總額為人民幣483,600.00萬元(含發(fā)行費(fèi)用)；本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期限為2023年3月24日至2029年3月23日；本次可轉(zhuǎn)換公司債券的利率第一年為0.2%，第二年為0.4%，第三年為0.6%，第四年為1.5%，第五年為1.8%，第六年為2.0%。

▲山東路橋公告截圖

山東路橋向投資者介紹了本次轉(zhuǎn)債融資的基本情況。

(資料圖)

山東路橋稱，公司的主營業(yè)務(wù)為路橋工程施工與養(yǎng)護(hù)施工，屬于土木工程建筑業(yè)。公司具有多年路橋項(xiàng)目承攬、施工的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，具備科研、設(shè)計(jì)、施工、養(yǎng)護(hù)、投融資等完善的業(yè)務(wù)體系和管理體系，是全領(lǐng)域、全產(chǎn)業(yè)鏈的工程建設(shè)服務(wù)商。

山東路橋介紹，公司本次發(fā)行募集資金總額為人民幣483,600.00萬元(含發(fā)行費(fèi)用)；本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期限為2023年3月24日至2029年3月23日；本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券每張面值為人民幣100元，按面值發(fā)行；本次可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行對(duì)象為持有中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司證券賬戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律法規(guī)規(guī)定的其他投資者(國家法律、法規(guī)禁止者除外)；本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股期限自發(fā)行結(jié)束之日起滿6個(gè)月后第1個(gè)交易日起至可轉(zhuǎn)換公司債券到期日止；聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司對(duì)本次可轉(zhuǎn)債進(jìn)行了信用評(píng)級(jí)，其中公司主體長期信用等級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定；因本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股而增加的公司股票享有與原股票同等的權(quán)益，在股利分配股權(quán)登記日當(dāng)日登記在冊(cè)的所有普通股股東(含因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股形成的股東)均享受當(dāng)期股利。

本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于“國道212線蒼溪回水至閬中PPP項(xiàng)目”、“石城縣工業(yè)園建設(shè)PPP項(xiàng)目”、“會(huì)東縣繞城公路、城南新區(qū)規(guī)劃區(qū)道路工程項(xiàng)目、老城區(qū)道路改造工程PPP項(xiàng)目”、“S242臨商線聊城繞城段改建工程項(xiàng)目”、“S246臨鄒線聊城繞城段改建工程項(xiàng)目”、“萊陽市東部城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目”以及補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款。

本次發(fā)行由牽頭主承銷商、聯(lián)席主承銷商組建承銷團(tuán)以余額包銷方式承銷，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券不提供擔(dān)保。

本次可轉(zhuǎn)換公司債券的利率第一年為0.2%，第二年為0.4%，第三年為0.6%，第四年為1.5%，第五年為1.8%，第六年為2.0%。

可轉(zhuǎn)債持有人所獲得利息收入的應(yīng)付稅項(xiàng)由可轉(zhuǎn)債持有人按照有關(guān)規(guī)定自行承擔(dān)。

本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券采用每年付息一次的付息方式，到期歸還本金和支付最后一年利息。

以下為投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容：

公司未來就省外業(yè)務(wù)的開拓計(jì)劃能介紹下嗎？

答：公司將貫徹落實(shí)發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步做好經(jīng)營開發(fā)工作，統(tǒng)籌市場(chǎng)資源，發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)，公司設(shè)立了西南、華南、華東、華中、西北、華北、北京、山東等8個(gè)區(qū)域總部，重點(diǎn)布局西南、華南、華中、西北等領(lǐng)域。下一步，公司將充分發(fā)揮區(qū)域總部的職責(zé)，加大經(jīng)營開發(fā)力度，實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

公司的貨幣資金情況如何？

答：2019年至2022年上半年各期末，公司的貨幣資金分別為461,893.60萬元、739,440.47萬元、730,493.93萬元和547,491.06萬元，主要為銀行存款。貨幣資金持續(xù)增加系公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，營業(yè)收入持續(xù)增加，導(dǎo)致公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入規(guī)模持續(xù)增加。

這次轉(zhuǎn)債發(fā)行怎么向原股東配售？

答：本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券向公司原股東實(shí)行優(yōu)先配售，原股東有權(quán)放棄配售權(quán)。向原股東優(yōu)先配售的具體比例提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)根據(jù)發(fā)行時(shí)具體情況確定，并在本次發(fā)行的發(fā)行公告中予以披露。

公司合同資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計(jì)提原則是怎樣的？

答：公司合同資產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)主方主要為地方政府、大型國有企業(yè)，項(xiàng)目建設(shè)資金主要來源于財(cái)政資金，客戶履約能力較強(qiáng)，資信水平較好。公司嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定，對(duì)合同資產(chǎn)按照相當(dāng)于整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計(jì)量損失準(zhǔn)備，謹(jǐn)慎計(jì)提了壞賬損失。2021年末、2022年6月末，公司合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備實(shí)際計(jì)提比例分別為1.92%、1.85%，略高于行業(yè)平均值，與可比公司無重大差異。

本次募投項(xiàng)目是否均已通過政府審批和備案程序？

答：本次募投項(xiàng)目均依法履行了有權(quán)機(jī)關(guān)立項(xiàng)、環(huán)評(píng)、安全、能源等審批或備案程序，審批備案內(nèi)容與募投項(xiàng)目一致，涉及用地已落實(shí)，用地手續(xù)合法合規(guī)。

請(qǐng)介紹下公司合同資產(chǎn)的主要構(gòu)成及近年來金額較大的原因？

答：公司合同資產(chǎn)主要由已完工未結(jié)算項(xiàng)目和項(xiàng)目質(zhì)保金構(gòu)成；近年來公司業(yè)務(wù)增長較快，由于工程變更、審批周期等外部原因，工程項(xiàng)目結(jié)算周期與工程進(jìn)度存在一定時(shí)滯，故合同資產(chǎn)金額較高，該等情況符合路橋施工行業(yè)特征，具有合理性。

能否介紹下公司的后續(xù)分紅計(jì)劃？

答：公司分紅有兩個(gè)原則，一是與股東共享業(yè)績?cè)鲩L成果。近年來，公司經(jīng)營業(yè)績良好，發(fā)展迅速，每年派發(fā)現(xiàn)金金額均在上年基礎(chǔ)上有所增長；二是與公司發(fā)展階段及成長性相匹配。公司處于一個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期，分紅要考慮回報(bào)股東，同時(shí)也需要兼顧補(bǔ)充一定資金。

請(qǐng)問公司目前的海外業(yè)務(wù)情況如何？

答：公司將利用好山東外經(jīng)、路橋國際、路橋集團(tuán)等海外平臺(tái)，統(tǒng)籌海外市場(chǎng)開發(fā)資源，發(fā)揮好公司施工優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定進(jìn)軍海外決心，積極開拓東歐、中東、西非、北非、東南亞等多個(gè)地區(qū)市場(chǎng)。

公司近期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是多少？

答：2019年至2022年上半年內(nèi)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.39、5.77、7.77和3.32，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步提升，總體上營運(yùn)狀況良好。

公司應(yīng)收賬款賬齡情況怎么樣？

答：2019年至2022年上半年各期末，公司應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)合理，應(yīng)收賬款占比隨著賬齡的上升逐漸下降。公司2年以內(nèi)的應(yīng)收賬款合計(jì)占比分別為72.18%、80.64%、86.68%和85.31%，賬齡結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定。與同行業(yè)可比公司相比，公司應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)基本一致，且2年以內(nèi)應(yīng)收賬款占比達(dá)86.68%，優(yōu)于同行業(yè)可比公司平均水平。

持有可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，也享受當(dāng)年分紅嗎？

答：可轉(zhuǎn)債在未轉(zhuǎn)股期間不能享受分紅，持有人可按票面利率獲取利息收益。

募投項(xiàng)目對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響？

答：本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額投向公司的主營業(yè)務(wù)路橋工程施工和養(yǎng)護(hù)施工，項(xiàng)目業(yè)主方均為地方政府或政府代表企業(yè)。其中部分資金將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款，旨在滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的流動(dòng)資金需求，優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

公司的未來發(fā)展方向是什么？

答：公路橋梁綜合項(xiàng)目與城市更新項(xiàng)目為公司最主要業(yè)務(wù)板塊，未來公司在進(jìn)一步鞏固原有優(yōu)勢(shì)板塊基礎(chǔ)上，通過業(yè)務(wù)領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)域布局全方位的轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)公司的高質(zhì)量發(fā)展。一是業(yè)務(wù)領(lǐng)域升級(jí)，從傳統(tǒng)路橋施工向城市片區(qū)綜合開發(fā)、軌道交通、水利港航以及生態(tài)保護(hù)等全業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展升級(jí)。二是產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，供應(yīng)鏈上從主營業(yè)務(wù)的施工向新材料、新裝備等延伸升級(jí)；價(jià)值鏈上由傳統(tǒng)的施工承包商向工程投資建設(shè)服務(wù)商升級(jí)。三是區(qū)域布局升級(jí)，在立足山東的基礎(chǔ)上，深耕省外核心區(qū)域，輻射全國和走向境外，實(shí)現(xiàn)全區(qū)域擴(kuò)張。

轉(zhuǎn)股價(jià)格有沒有向下修正的條款？

答：本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債設(shè)有轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，當(dāng)公司股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正方案并提交公司股東大會(huì)表決。上述方案須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過方可實(shí)施。股東大會(huì)進(jìn)行表決時(shí)，持有本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的股東應(yīng)當(dāng)回避。修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于前述的股東大會(huì)召開日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一交易日均價(jià)之間的較高者且同時(shí)不得低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)以及股票面值。若在前述三十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生過轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整的情形，則在轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整日前的交易日按調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算，在轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整日及之后的交易日按調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算。

為何公司近年來的其他應(yīng)收款余額較高？

答：公司其他應(yīng)收款的主要構(gòu)成系因業(yè)務(wù)開展需要而形成的保證金、押金、項(xiàng)目誠意金等，近年來由于公司業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，相關(guān)款項(xiàng)余額維持在較高水平，符合路橋施工行業(yè)的特征，具有合理性。

公司的凈利潤情況怎么樣？

答：受益于收入規(guī)模的快速擴(kuò)張，公司合并凈利潤在2019年至2022年上半年內(nèi)呈快速上升趨勢(shì)，2019年至2022年上半年內(nèi)公司凈利潤分別為80,128.28萬元、147,550.98萬元、275,103.88萬元和128,428.94萬元。

公司的資產(chǎn)總額情況怎么樣？

答：2019年至2022年上半年各期末，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司資產(chǎn)總額持續(xù)穩(wěn)步增長，分別為3,795,352.87萬元、5,508,091.53萬元、8,338,686.73萬元和9,358,168.80萬元。

（文章來源：讀創(chuàng)）

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