我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模以強(qiáng)勢(shì)回升之態(tài)亮相2023年首月。

國(guó)家外匯管理局2月7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31845億美元，較2022年末上升568億美元，升幅為1.82%。至此，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月回升。

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1月外匯儲(chǔ)備規(guī)模顯著上升，受多方面因素拉動(dòng)?！懊涝笖?shù)回落、全球股債雙升，推升匯率及資產(chǎn)價(jià)格市值重估。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤對(duì)上海證券報(bào)記者表示，當(dāng)月我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模變化，主要受匯率變動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格變化的“正估值”效應(yīng)影響。

回顧今年1月國(guó)際金融市場(chǎng)表現(xiàn)，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球債券和股票價(jià)格總體上漲。

具體來(lái)看，貨幣方面，美元匯率指數(shù)下跌1.4%至102.1，非美元貨幣則總體上漲。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)上漲2.3%；標(biāo)普500股票指數(shù)上漲6.2%。

外匯儲(chǔ)備規(guī)模的“增”與“減”，是國(guó)際金融市場(chǎng)變化的重要反映。管濤分析稱(chēng)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模實(shí)現(xiàn)“四連升”，恰與去年10月以來(lái)，美元指數(shù)沖高回落、美國(guó)通脹改善、緊縮預(yù)期緩解以及美債收益率回落、美股反彈的周期相契合。而回顧來(lái)看，2022年前三季度，全球股市、債市、匯市變化，對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模主要形成“負(fù)估值”效應(yīng)。

展望2023年，全球央行大幅加息預(yù)期退潮、全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩。這一背景下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模變動(dòng)將呈現(xiàn)怎樣的特點(diǎn)？

管濤表示，當(dāng)前美元指數(shù)已初步見(jiàn)頂，匯率因素對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備形成利多，但國(guó)際金融市場(chǎng)的不確定性對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響仍需觀察?！皞袌?chǎng)仍有上漲空間，但市場(chǎng)對(duì)全球央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)尚未對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下行進(jìn)行充分定價(jià)?！?/p>

“穩(wěn)”依然是關(guān)鍵詞。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，當(dāng)前外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)陷入滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)際金融市場(chǎng)依然面臨較大波動(dòng)性。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)固回升態(tài)勢(shì)，內(nèi)生動(dòng)力不斷增強(qiáng)，同時(shí)國(guó)際收支總體平衡，外匯市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

支撐我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模保持基本穩(wěn)定的“底氣”主要來(lái)自經(jīng)濟(jì)基本面。管濤稱(chēng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固回升，國(guó)際收支保持基本平衡。與此同時(shí)，國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)預(yù)期改善，貫穿去年的資本外流與匯率貶值壓力將得到明顯改善，人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，有助于外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持穩(wěn)定。

仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟稱(chēng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體景氣水平大幅回暖、筑底向好趨勢(shì)日漸顯現(xiàn)，有利于人民幣匯率穩(wěn)中有升、跨境資本流入持續(xù)增長(zhǎng)、外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)、境內(nèi)外匯供求保持基本平衡，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持總體穩(wěn)定提供強(qiáng)有力的內(nèi)在支撐。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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