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每經(jīng)特約評(píng)論員 曹中銘

近期，萬通發(fā)展（SH600246，股價(jià)5.90元，市值121.2億元）的公告如雪片般向市場(chǎng)飛來，內(nèi)容既有涉及控股股東及一致行動(dòng)人所持部分股份被司法凍結(jié)與減持的，也有涉及到上交所的問詢函。這一切的背后，凸顯出上市公司信披存在問題。筆者以為，完善信披機(jī)制需要“組合拳”。

2月19日晚，萬通發(fā)展發(fā)布公告稱，公司于近日收到中登上海分公司《股權(quán)司法凍結(jié)及司法劃轉(zhuǎn)通知（2023司凍0206-1號(hào)）》，獲悉公司控股股東嘉華控股及其一致行動(dòng)人萬通控股所持公司部分股份被凍結(jié)。其中，嘉華控股被凍結(jié)約330萬股，萬通控股被凍結(jié)約1.03億股。兩者合計(jì)被凍結(jié)約1.06億股，占公司總股本的5.17%，凍結(jié)申請(qǐng)人均為中融信托。

從中登上海分公司的通知可以看出，萬通發(fā)展控股股東及一致行動(dòng)人部分股份被凍結(jié)的時(shí)間發(fā)生在今年的2月6日。而且，凍結(jié)股份數(shù)量巨大，占公司總股本比例也不低。對(duì)于萬通發(fā)展出現(xiàn)的這一重大事項(xiàng)，上市公司顯然沒有及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

更值得關(guān)注的是，在凍結(jié)已變成事實(shí)的基礎(chǔ)上，上交所曾多次督促萬通發(fā)展履行信披義務(wù)，且于2月13日向該上市公司發(fā)出監(jiān)管工作函，但其卻仍然遲遲沒有履行。不僅如此，2月15日，萬通發(fā)展控股股東及一致行動(dòng)人還涉嫌通過大宗交易的方式減持了100萬股，涉及金額639萬元?；诖?，2月17日上交所再次發(fā)函，要求萬通發(fā)展控股股東及其一致行動(dòng)人就股份凍結(jié)和減持相關(guān)事項(xiàng)作出說明。

客觀上，萬通發(fā)展延遲披露巨額股份被凍結(jié)的事項(xiàng)，為股東起到了“避險(xiǎn)”效果。在萬通發(fā)展披露了一系列公告后，2月20日其股價(jià)開盤跌停，尾盤以跌停價(jià)6.07元報(bào)收。試想，如果萬通發(fā)展及時(shí)披露了股份凍結(jié)的公告，其股價(jià)走勢(shì)或早已受到影響，此次大宗交易的價(jià)格或遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于6.39元。

上市公司信息披露重在“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)”，脫離了其中任何一點(diǎn)，都可能涉嫌信披違規(guī)。監(jiān)管實(shí)踐中，上市公司信披違規(guī)主要集中表現(xiàn)在遲報(bào)（延遲披露）、瞞報(bào)（虛假披露）或不報(bào)（不披露）上。目前，對(duì)于上市公司瞞報(bào)或不報(bào)的違規(guī)行為，證券法第一百九十七條已經(jīng)作出了明確的規(guī)定，刑法第一百六十一條也設(shè)立了違規(guī)披露、不披露重要信息罪，以嚴(yán)懲相關(guān)違法違規(guī)行為。但是，對(duì)于上市公司出現(xiàn)的遲報(bào)現(xiàn)象，卻往往只是下發(fā)關(guān)注函或問詢函了事。筆者以為，這也是萬通發(fā)展以及市場(chǎng)上不少上市公司對(duì)于重大事項(xiàng)敢于遲報(bào)的根本原因。

事實(shí)上，上市公司信披中存在的遲報(bào)現(xiàn)象，也說明信披機(jī)制中存在短板。筆者以為，該短板可通過“組合拳”的方式進(jìn)行彌補(bǔ)。以萬通發(fā)展為例。一方面，在股份凍結(jié)事項(xiàng)已經(jīng)發(fā)生后，中登公司可通過發(fā)布公告的方式向市場(chǎng)廣而告之，內(nèi)容主要涉及凍結(jié)時(shí)間、股份數(shù)量、相關(guān)股東、申請(qǐng)人等。即使此時(shí)上市公司延遲披露，市場(chǎng)也可通過中登公司的公告知悉相關(guān)情況。

另一方面，滬深交易所可通過發(fā)布提示性公告的形式，向市場(chǎng)及投資者發(fā)布相關(guān)信息。發(fā)布“提示性公告”，既是提醒上市公司應(yīng)及時(shí)發(fā)布公告，也是提示市場(chǎng)及投資者，注意防范個(gè)中的投資風(fēng)險(xiǎn)。

此外，上市公司不及時(shí)披露重大信息，既違反了《上市公司信息披露管理辦法》的規(guī)定，也違反了證券法的相關(guān)規(guī)定。因此，僅僅只是下發(fā)問詢函或關(guān)注函等監(jiān)管舉措，無疑是值得商榷的。筆者建議，對(duì)于遲報(bào)的行為，也應(yīng)該追究相應(yīng)的責(zé)任。在這方面，監(jiān)管部門有必要進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)定，并嚴(yán)懲個(gè)中的違法違規(guī)行為。

關(guān)鍵詞： 上市公司 一致行動(dòng)