今年以來，A股上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金熱情高漲?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，年內(nèi)已超過80家公司表示將參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，披露相關(guān)進(jìn)展的公司超過100家。值得注意的是，多家公司因參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)事項(xiàng)收到交易所監(jiān)管函。有業(yè)內(nèi)人士表示，從監(jiān)管函內(nèi)容看，監(jiān)管層嚴(yán)防一些公司脫實(shí)向虛，“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”。

【資料圖】

年內(nèi)逾80家公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金

本周，多家A股上市公司披露了大手筆參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)事項(xiàng)。12月14日，華友鈷業(yè)公告稱，公司與嘉興廣潤(rùn)股權(quán)投資基金管理有限公司、桐鄉(xiāng)市同信股權(quán)投資基金管理有限公司、桐鄉(xiāng)市潤(rùn)合股權(quán)投資有限公司簽署協(xié)議，擬共同設(shè)立桐鄉(xiāng)鋰時(shí)代股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名）。其中，華友鈷業(yè)為有限合伙人之一，出資4億元，出資比例為40.00%。12月13日，多氟多公告稱，公司擬出資6億元參與投資梧桐樹（南寧）氟基新材料轉(zhuǎn)型升級(jí)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名）。12月12日，天音控股和明志科技分別披露了公司對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)基金的公告。

12月以來，除上市公司外，還有依依股份、天元寵物、香飄飄等十多家A股上市公司發(fā)布關(guān)于參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)公告，其中多家公司參與投資的產(chǎn)業(yè)基金已完成備案。

從今年全年的情況看，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的熱情高漲。記者根據(jù)上市公司公告統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)有超過80家A股公司披露了參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，出資額合計(jì)超過200億元，披露參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)進(jìn)展的公司則超過100家。多家公司均表示，參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的目的是借助專業(yè)投資力量進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合或者多元化投資，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)探索產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局機(jī)會(huì)，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。例如中農(nóng)立華表示，對(duì)外投資有利于調(diào)整公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在保證公司主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的前提下拓展公司投資渠道，使公司的投資方式更為多樣化，有助于分散單一渠道投資的風(fēng)險(xiǎn)；多氟多稱，通過參與投資基金，依托投資基金普通合伙人的專業(yè)投資能力和經(jīng)驗(yàn)，可降低公司投資風(fēng)險(xiǎn)，幫助公司實(shí)現(xiàn)外延式擴(kuò)張，積極把握行業(yè)發(fā)展中的良好機(jī)會(huì)，進(jìn)一步拓寬公司的投資渠道，增加投資收益，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)能力及未來持續(xù)盈利能力。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示，產(chǎn)業(yè)基金是實(shí)業(yè)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展和業(yè)務(wù)升級(jí)的重要工具。很多規(guī)模較大的公司實(shí)現(xiàn)外延增長(zhǎng)都是通過并購(gòu)或投資的形式，先參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，進(jìn)行一定的股權(quán)投資，之后進(jìn)行逐步并購(gòu)。一些業(yè)務(wù)布局相對(duì)集中且現(xiàn)金流比較充裕的公司，對(duì)外延擴(kuò)展更為迫切，或想在投資方面一展身手，會(huì)比較熱衷于參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

多家公司收交易所監(jiān)管函

值得注意的是，今年以來，包括東芯股份、仕佳光子、安旭生物在內(nèi)的多家公司因參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金收到了交易所的監(jiān)管工作函。

例如，10月31日，東芯股份公告稱，收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，涉及對(duì)象為上市公司、中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員，處理事由為公司參與投資產(chǎn)業(yè)基金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)；9月27日，仕佳光子收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，處理事由為公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)；6月7日，在披露參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金后五天，科創(chuàng)板公司安旭生物公告稱收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，處理事由為公司參與投資產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)事項(xiàng)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，收到監(jiān)管函的上市公司參與投資金額通常較大，基本都超過億元。此外，還有幾家上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。從金額來看，東芯股份、仕佳光子、安旭生物對(duì)于產(chǎn)業(yè)基金的投資金額分別為2億元、1.6億元、5億元。根據(jù)公告內(nèi)容，東芯股份、仕佳光子的對(duì)外投資事項(xiàng)均構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

從參與的產(chǎn)業(yè)基金投資方向來看，東芯股份擬參與投資道禾產(chǎn)芯基金，成為有限合伙人之一，基金投資方向?yàn)榧呻娐?、高端制造等領(lǐng)域；仕佳光子擬參與設(shè)立河南泓淇光電子產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名），主要投資于光電子行業(yè)等新興企業(yè)股權(quán)，圍繞公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行投資；安旭生物擬出資發(fā)起設(shè)立杭州中傳安旭股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名），主要投資處于創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期的醫(yī)藥、大健康、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域企業(yè)或項(xiàng)目。

“對(duì)上市公司而言，關(guān)鍵要搞清楚產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立的初衷，如果真的是為自身主業(yè)或者多元化布局進(jìn)行探索，實(shí)現(xiàn)上下游股權(quán)和并購(gòu)的配合關(guān)系，只要其規(guī)范性合理性到位，我認(rèn)為無可厚非。但如果上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的目的不夠明確，戰(zhàn)略方面沒有確定的安排，或者忽略主業(yè)變成專門投資的金融機(jī)構(gòu)，這種情況應(yīng)該引起市場(chǎng)關(guān)注?！备读⒋罕硎?。

有分析人士表示，交易所對(duì)于一些參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的公司下發(fā)監(jiān)管函，主要還是看交易是不是圍繞主業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、交易體量，有沒有脫實(shí)向虛的跡象，此外，也是為了防止一些公司“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”。

記者還發(fā)現(xiàn)，上述宣布參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的公司中，一些公司參與的產(chǎn)業(yè)基金還未成立就已宣告“流產(chǎn)”，例如來伊份和美康生物等。

關(guān)鍵詞： 上市公司 股權(quán)投資