真的不干啦？憑啥他被稱為金融大鱷？

2023年6月12日，據(jù)媒體報(bào)道，92歲的金融大鱷索羅斯真的要退休啦！

索羅斯宣布把“開(kāi)放社會(huì)基金會(huì)”控制權(quán)，傳給第四個(gè)兒子亞歷山大·索羅斯。

這個(gè)開(kāi)放社會(huì)基金會(huì)掌管了索羅斯家族大部分資產(chǎn)，價(jià)值250億美元。

(資料圖片)

索羅斯到底什么來(lái)頭？為啥可以富甲一方？

今天我們就說(shuō)一說(shuō)索羅斯的故事。

別瞎說(shuō)！

索羅斯是出生匈牙利的美國(guó)籍猶太裔商人，人稱“金融大鱷”。

索羅斯是著名的貨幣投機(jī)家，

在投機(jī)方面，感覺(jué)蠻餓的。

1997年下半年，索羅斯旗下的量子基金在亞洲各國(guó)和地區(qū)發(fā)動(dòng)攻擊。通過(guò)做空，使泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等國(guó)家和地區(qū)好不容易積累的外匯化為烏有。

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，假設(shè)你預(yù)測(cè)未來(lái)大米的價(jià)格會(huì)下降，于是你問(wèn)隔壁老王借了一袋米，

接著，你轉(zhuǎn)手把借來(lái)的大米按照市價(jià)100元賣掉。

過(guò)了一段時(shí)間，果然如你所料，大米價(jià)格開(kāi)始大跌，變成60元一袋。

這時(shí)候，你按照市價(jià)60元買回一袋大米，還給老王。

這樣，不算利息，你賺取毛利潤(rùn)是40元。

這波騷操作就是做空。

所以，做空是先借入標(biāo)的資產(chǎn)，賣出獲得現(xiàn)金，待一段時(shí)間后再買入標(biāo)的資產(chǎn)歸還的操作。

我們以泰國(guó)為例，看看索羅斯是如何通過(guò)做空

使國(guó)際金融界對(duì)其聞聲色變的。

索羅斯選中泰國(guó)作為攻擊目標(biāo)，有個(gè)重要原因是泰國(guó)當(dāng)時(shí)實(shí)行的是固定匯率制，

所謂固定匯率制就是規(guī)定本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣之間維持一個(gè)固定比例，

這有點(diǎn)像，

固定匯率只能限制在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，官方通過(guò)干預(yù)來(lái)保持匯率穩(wěn)定。

下面我們簡(jiǎn)單模擬下索羅斯狙擊泰銖的過(guò)程，但實(shí)際情況比這復(fù)雜的多的多。

首先，索羅斯用美債或者其他美元資產(chǎn)做質(zhì)押貸款，從泰國(guó)的銀行借入大量的泰銖，比如借了250億泰銖。

由于泰國(guó)的泰銖和外幣可以自由兌換，索羅斯把泰銖在泰國(guó)外匯市場(chǎng)換成美元。

假設(shè)當(dāng)時(shí)泰銖換美元的固定匯率是

那么索羅斯賣出這250億泰銖換了10億美元，裝進(jìn)自己的口袋。

重復(fù)以上方式，索羅斯在外匯市場(chǎng)上大量拋售泰銖，

因?yàn)樨泿乓沧裱?strong>物以稀為貴”的規(guī)律，

當(dāng)市場(chǎng)上泰銖供過(guò)于求，自然出現(xiàn)貶值。

這時(shí)候，為了穩(wěn)定匯率，泰國(guó)政府使用外匯儲(chǔ)備接盤，以保持外匯市場(chǎng)美元和泰銖供求的平衡。

但當(dāng)時(shí)泰國(guó)的外匯儲(chǔ)備只有幾百億，所以，無(wú)法全部吃進(jìn)這些被拋售泰銖。

而民眾發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上在大量拋售泰銖，而美元一下子大熱，非常恐慌，于是也進(jìn)行拋泰銖，買美元。

這叫羊群效應(yīng)。

就這樣，當(dāng)泰國(guó)國(guó)庫(kù)的美元存量不夠、不足以支撐其兌換需求時(shí)，整個(gè)匯率體系崩潰，無(wú)力再維持高匯率，只能任由其匯率下跌。

泰國(guó)官方不得不宣布原來(lái)的固定匯率制改為浮動(dòng)匯率制，即匯率隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系變化而自由上下浮動(dòng)。

泰銖終于被貶值。

假設(shè)貶值后的匯率為

那么索羅斯就只要用5億美金就能換回250億泰銖，用于歸還銀行欠款。

索羅斯單這一波操作就能穩(wěn)賺5億美金。

采用以上方式，

索羅斯橫掃許多國(guó)家和地區(qū)，

索羅斯賺的盆滿缽滿，但并沒(méi)有滿足，

下一個(gè)目標(biāo)瞄準(zhǔn)了當(dāng)時(shí)的亞洲金融中心香港。

當(dāng)時(shí)香港采用聯(lián)系匯率制度，具有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，不易攻破。

我們來(lái)簡(jiǎn)單看下聯(lián)系匯率制度是怎么運(yùn)行的，

香港是有三個(gè)銀行發(fā)行貨幣，分別是

在聯(lián)系匯率制度下，貨幣基礎(chǔ)的流量和存量都必須得到外匯儲(chǔ)備的100%支持。

比如設(shè)定

那么，上述3家發(fā)鈔銀行每發(fā)行7.8元港幣，都要向香港金管局交納1美元。

這樣，就確保港幣背后有足夠美元支撐，維持匯率的穩(wěn)定。

2005年以后，聯(lián)系匯率由1美元兌7.8港元固定匯率，轉(zhuǎn)為強(qiáng)弱方匯換保證匯率區(qū)間制，這是后話，我們有機(jī)會(huì)再講。

對(duì)于當(dāng)時(shí)的港幣來(lái)說(shuō)，

這里，金管局就是HKMA。

HKMA英文全稱是Hong Kong Monetary Authority，是香港金融管理局的意思，負(fù)責(zé)香港的金融政策及銀行、貨幣管理。

它確實(shí)相當(dāng)于香港的央媽，直接向財(cái)政司司長(zhǎng)負(fù)責(zé)。

我們下面就來(lái)看看這場(chǎng)驚心動(dòng)魄的“戰(zhàn)爭(zhēng)”。

首先，索羅斯需要港幣，而且是大量港幣。

于是，索羅斯也采用對(duì)付泰國(guó)的戰(zhàn)術(shù)，先向當(dāng)?shù)劂y行借港幣，并大量囤積。

這個(gè)嘛，

然后，索羅斯在外匯市場(chǎng)上拋售港幣，

兩天內(nèi)在香港、倫敦、紐約等市場(chǎng)瘋狂拋售1000億港幣。

香港金管局立刻反應(yīng)，

時(shí)任金管局總裁下令全盤買入被拋售的港幣，

同時(shí)收緊香港各銀行發(fā)放的貸款，提高整個(gè)市場(chǎng)的利率，提高索羅斯的借貸成本。

面對(duì)高昂的借款成本，索羅斯知難而退。

但等到1998年1月和6月，索羅斯趁著印尼盾和日元大幅貶值的時(shí)機(jī)，

對(duì)港幣匯率又進(jìn)行兩次沖擊，

香港金管局依然采用相同的招式，進(jìn)行應(yīng)對(duì)，

港幣匯率還是沒(méi)有被攻破。

但是銀行一旦提高借貸利息，也會(huì)影響進(jìn)入股市的資金，

比如，

股市里流動(dòng)資金減少，香港股市大跌，引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒。

而這一次，索羅斯采用了對(duì)付泰國(guó)不一樣的打法，

不僅做空港幣，也做空了香港股市和期貨市場(chǎng)。

索羅斯麾下的國(guó)際炒家集團(tuán)在拋售港幣的同時(shí)，就已大規(guī)模建倉(cāng)看跌恒生指數(shù)的期貨合約。

通過(guò)三次攻擊，香港股市已經(jīng)岌岌可危，投資者的信心也跌至冰點(diǎn)，

1998年8月5日，索羅斯發(fā)起總攻，3天內(nèi)又共計(jì)拋售528億港幣，

8月6日，恒生指數(shù)開(kāi)始一路走低，當(dāng)日下跌212點(diǎn)，跌幅3%。

8月7日，恒生指數(shù)再度下跌212點(diǎn)，

8月10日，恒生指數(shù)跌破7000點(diǎn)心理大關(guān)，引發(fā)大量拋盤，

8月11日，恒生指數(shù)突破6800點(diǎn)，

8月13日，恒生指數(shù)跌至6600點(diǎn)，較去年同期跌幅達(dá)到60%，相當(dāng)于1年時(shí)間蒸發(fā)了6.8萬(wàn)億港幣。

國(guó)際炒家的惡意行為已經(jīng)超越自由貿(mào)易范疇，若任由國(guó)際炒家施虐，香港會(huì)淪為下一個(gè)泰國(guó)。

在這個(gè)危急時(shí)刻，時(shí)任香港財(cái)政司司長(zhǎng)建議特區(qū)政府在股票和期貨市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。

這是一場(chǎng)全香港財(cái)富和國(guó)際炒家之間的生死決斗。

而且中央政府也堅(jiān)定表態(tài)，只要特區(qū)政府向中央提出要求，中央政府將不惜一切代價(jià)維護(hù)香港繁榮穩(wěn)定，保護(hù)聯(lián)系匯率制度。

有了強(qiáng)大的后盾，香港政府在8月14日以官方身份正式參戰(zhàn)，攜巨額外匯基金進(jìn)入股市和期貨市場(chǎng)。

香港政府大量買入股票和期貨合約，

當(dāng)天恒生指數(shù)上升564點(diǎn)，報(bào)收7244點(diǎn)，索羅斯始料未及。

此后兩周雙方進(jìn)入驚心動(dòng)魄的買賣大戰(zhàn)。

戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)到8月28日，這天是恒生指數(shù)期貨的結(jié)算日。

若當(dāng)天股市、匯市能穩(wěn)定在高位，索羅斯將損失慘重。

反之，香港政府前期的投入將化為烏有。

這將是一場(chǎng)大決戰(zhàn)。

當(dāng)天開(kāi)始5分鐘，香港股市的成交額就超過(guò)——，

半小時(shí)，成交額突破——

當(dāng)日僅上午累計(jì)成交額就突破——

隨著下午4點(diǎn)閉市鐘聲響起，恒生指數(shù)鎖定7829點(diǎn)，期指鎖定7851點(diǎn)，使得國(guó)際炒家必須在高價(jià)位結(jié)算交割8月份的股指期貨。

9月7日，香港金管局頒布了外匯、證券交易和結(jié)算新規(guī)，限制國(guó)際炒家的投機(jī)行為。

同日，恒生指數(shù)站上8000點(diǎn)大關(guān)。

此役香港政府動(dòng)用約150億美元，坊間傳言索羅斯損失約10億美元。

索羅斯敗走香港。

沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)可能更為慘烈，

這場(chǎng)戰(zhàn)役史稱

“香港保衛(wèi)戰(zhàn)”

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