靳保芳穿越周期20年將迎交班之虞 晶澳科技600億競賽式擴產臨挑戰(zhàn)

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

在全球光伏行業(yè)，靳保芳走出了難以復制的產業(yè)之路。

棄官從商，靳保芳辦鞋廠、玻璃廠，都以失敗而告終。轉機，在于與全球大廠合作，繼而復制獲得成功，晶澳科技（002459.SZ）一度成為全球最大的單晶硅生產商，靳保芳一舉成為“中國硅王”。

(相關資料圖)

過去20年，全球光伏行業(yè)經(jīng)歷了瘋狂與哀嚎，一批曾經(jīng)全球排名靠前的光伏大佬倒下。靳保芳是位數(shù)不多的幸存者。精明、果斷的靳保芳成功穿越行業(yè)迷霧，進入了光伏行業(yè)高景氣的陽光時刻。

一場競賽式擴產正在行業(yè)內展開，投資動輒百億，不擴產似乎意味著沒有實力，靳保芳及晶澳科技也深陷其中。去年以來，其已官宣600億元投資擴產。

隆基綠能創(chuàng)始人、實際控制人李振國判斷，光伏行業(yè)產能過剩不可避免，就看誰的技術領先、誰的資金雄厚。

除了未來產能過剩的挑戰(zhàn)外，已經(jīng)71歲的靳保芳，還將面臨交班壓力。交班給危難之際而棄公職回歸的大女兒、還是一直跟在身邊并持有股份的二女兒，或是兩難選擇。

光伏行業(yè)不倒的富豪

在中國光伏行業(yè)大佬中，棄官從商的較為罕見，靳保芳算得上一個另類。

公開資料顯示，1952年9月，靳保芳出生于河北省邢臺市寧晉縣長路鄉(xiāng)崔官莊村一個普通的農民家庭。1970年，高中畢業(yè)后，他進入寧晉縣飲食服務公司當工人，1972年4月，被選送到邢臺地區(qū)財貿學校（中專）學習。歷經(jīng)邢臺地區(qū)水泥廠、寧晉縣農機局，到1992年，他上任河北省寧晉縣電力局黨委書記、局長。

1996年，44歲的靳保芳辭職下海。至于原因，靳保芳未公開，有消息稱，電力局深化改革，精簡了一批人，為了安排這些富余人員，他選擇創(chuàng)業(yè)。他辦過鞋廠、玻璃廠，但均因行業(yè)門檻低、競爭激烈而不得不關門。

接連兩次失敗，讓靳保芳意識到，需要做別人不能做的事，才可能成功。一次偶然機會，他聽說河北工業(yè)大學有一種生產單晶硅棒的技術，立即前往求購，遭到技術負責人任丙彥教授斷然拒絕。但靳保芳不放棄，三番五次上門做工作，最終說服了任丙彥，河北晶龍實業(yè)由此成立。

技術和市場，是企業(yè)生存發(fā)展的關鍵。有了技術沒有市場，靳保芳一籌莫展，直到與當時全球最大的硅片供應商——日本松宮合資，才有了方向。靳保芳生產單晶硅棒，供應日本松宮，經(jīng)后者深加工，再銷往全球。

有了日本松宮的光環(huán)加持，靳保芳的公司飛速發(fā)展，到2004年，成為全球單晶硅之王。

靳保芳目前旗下核心資產是晶澳科技，其前身為晶澳太陽能，公司名稱中為何出現(xiàn)“晶澳”？原來，2005年，靳保芳的晶龍實業(yè)與澳大利亞光電科學工程公司、澳大利亞太陽能發(fā)展有限公司三方共同出資1.2億元、建立中外合資企業(yè)晶澳太陽能。

選擇引進澳大利亞資金，靳保芳目的是擺脫對日本松宮依賴，將產業(yè)從硅片延伸至下游電池、組件，提升競爭力及抗風險能力。

2008年，中國光伏產業(yè)進入前所未有的瘋狂階段。近千家企業(yè)涌入，占據(jù)世界光伏產業(yè)的半壁江山，11家光伏企業(yè)美股上市。彭小峰、施正榮瘋狂擴產，就連華爾街歸來的英利老板苗連生也成立了六九硅業(yè)，準備血戰(zhàn)多晶硅。

此時此刻的靳保芳害怕了，大家都在擴產，市場容納得下嗎？在一次市場調研歸來后，靳保芳果斷下令，甩賣、清倉、只留現(xiàn)金！

發(fā)端于美國的次貸危機引爆了全球經(jīng)濟危機，全球光伏行業(yè)以災難式狀態(tài)大調整，世界太陽能硅片NO.1彭小峰倒了，大規(guī)模擴產的施正榮也倒下了，無數(shù)忙著大規(guī)模擴產的光伏大佬倒了。

光伏寒潮過后，靳保芳成了少見的幸存者。寒潮期，他苦練內功，技術攻關，以圖東山再起。

如今，晶澳科技繼續(xù)屹立于全球光伏行業(yè)前列。根據(jù)InfoLink最新數(shù)據(jù)，晶澳科技組件出貨排名全球排名第四。

目前，晶澳科技市值超過1200億元，靳保芳的財富超過400億元，富豪榜上有名。

憑什么能穿越周期

無論是隆基綠能的李振國，還是通威股份的劉漢元，都幸運錯過了上一輪光伏產業(yè)大浩劫。靳保芳置身其中為何能全身而退？

一向低調的靳保芳甚少公開談及此事。但在今年3月底，靳保芳在致晶澳科技全體股東的公開信中表示，1996年，從三臺單晶爐起步，成為中國光伏行業(yè)的先行者。二十多年來，無論行業(yè)如何波動，晶澳科技始終堅守最樸素純真的這顆初心，市場好時不冒進，形勢困難時不喪失信心。

公開資料顯示，晶澳科技的主營業(yè)務為硅片、太陽能電池片及太陽能電池組件的研發(fā)、生產和銷售，以及太陽能光伏電站的開發(fā)、建設、運營等。2007年2月在美國納斯達克掛牌上市，2018年7月從美股私有化，并于2019年借殼天業(yè)通聯(lián)，回歸A股市場。

目前，晶澳科技與隆基綠能、天合光能等同處行業(yè)第一陣營。

有市場人士評價靳保芳，2008年，行業(yè)危機爆發(fā)時，其已經(jīng)56歲，屬于較為穩(wěn)重的年齡。靳保芳初期兩次創(chuàng)業(yè)均失敗，讓他認識到了需要做別人不做、做不了事情，才能制勝，他懂得市場調研的重要性。做過局長、經(jīng)歷過人事改革、職工分流的他，知道決定的重要性及執(zhí)行堅決的影響。此外，從2005年開始，他就推動光伏產業(yè)鏈一體化布局，降低成本、減少對外依賴的風險。晶澳科技也是目前光伏企業(yè)中最早實施產業(yè)一體化的企業(yè)。

內心不膨脹，也是靳保芳在光伏路上不倒的重要原因。從公開信息來看，靳保芳保持了一貫的謙遜和低調。

在靳保芳本人看來，除了不冒進外，晶澳科技能夠穿越周期，一個十分重要的因素，就是領先的技術。技術，不僅意味著產品質量過硬，還意味著降本增效。低成本是光伏產業(yè)企業(yè)屹立不動的第一性原理。

2019年至2022年，晶澳科技的研發(fā)投入分別為11.18億元、14.53億元、27.18億元、46.08億元。2022年的研發(fā)投入，與天合光能相當，遠高于晶科能源。

在光伏產業(yè)一體化方面，2021年，硅料價格一路飆升，東方日升出現(xiàn)少見的年度虧損，晶科能源的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤也出現(xiàn)虧損，晶澳科技凈利潤仍然保持35.31%的增速。

近幾年，晶澳科技的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)快速增長。2019年至2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為211.55億元、258.47億元、413.02億元、729.89億元，同比增長7.67%、22.17%、59.80%、76.72%。同期凈利潤為12.52億元、15.07億元、20.39億元、55.33億元，同比增長74.09%、20.34%、35.31%、171.40%。

今年一季度，公司的營業(yè)收入、凈利潤分別為204.80億元、25.82億元，同比增長66.23%、244.45%，繼續(xù)高速增長。

靳保芳做到了東山再起！

行業(yè)內卷之下的挑戰(zhàn)

不冒進，曾是靳保芳屹立不倒的法寶，但如今，他似乎不得不冒進。

今年以來，光伏巨頭之間掀起了新一輪競賽式擴產。

6月6日，隆基綠能及通威股份幾乎是同時宣布百億級擴產計劃。此前一天，晶澳科技也宣告了合計66.20億元的擴產計劃。今年5月底，晶科能源更是宣告了560億元的大規(guī)模擴產計劃。

據(jù)不完全統(tǒng)計，去年2月份以來，晶澳科技宣告的投資合計接近600億元。

上述龍頭企業(yè)擴產，均劍指產業(yè)一體化，包括先進技術產能。

大規(guī)模擴產的不只是上述龍頭企業(yè)，今年5月，天合光能宣告了超百億擴產計劃。今年4月，愛旭股份也拋出了300億元的擴產計劃。

在如今的光伏行業(yè)，如果不進行大規(guī)模擴產，似乎被認為是沒有實力。顯然，晶澳科技不得不卷入擴產潮中。

如此大規(guī)模擴產，2008年的光伏浩劫是否會再現(xiàn)？

行業(yè)人士認為，在“雙碳”背景下，光伏行業(yè)屬于陽光賽道，市場空間還有很大。不過，光伏產業(yè)階段性過剩是必然趨勢。除了巨頭擴產，一些資本也跨界進入，隨著產能大幅增加，勢必會形成過剩產能。即便如此，2008年的那一輪光伏產業(yè)大調整基本上不會出現(xiàn)。

晶澳科技公開表示，廣義上的產能，包括了落后產能以及規(guī)劃未投產達效的產能，此統(tǒng)計口徑的產能長期處于遠超市場需求的過剩狀態(tài)，但高性價比的產品通常會處于產能不足的狀態(tài)。越來越多的企業(yè)跨界至光伏領域，未來，行業(yè)競爭無疑會更激烈。

李振國認為，行業(yè)產能過剩是必然，技術、資金及品牌是制勝法寶，一些綜合競爭力不強的企業(yè)將會被淘汰。

毫無疑問，卷入擴產潮中的晶澳科技也將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

截至2022年底，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為61.20億元，負債總額為421.85億元，賬面貨幣資金121.83億元，其中，受限的貨幣資金60.63億元，當年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額81.86億元。其財務壓力已較明顯。

對于71歲的靳保芳而言，還將面臨另一個挑戰(zhàn)，即交班事項。

晶澳科技是典型的家族企業(yè)，靳保芳長女靳軍輝擔任公司董事，長期在地方政府工作，2020年，靳保芳被立案調查時，靳軍輝臨危受命辭官接手晶澳科技，救公司于危難。次女靳軍淼，長期跟在靳保芳身邊，持有晶龍集團13.37%股權，靳軍淼配偶陶然也擔任晶澳科技董事、副總經(jīng)理。

市場好奇，靳保芳會將晶澳科技的權杖交給誰？對靳保芳而言，這可能是一個兩難選擇。

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