一年500億！金蝶效貸狂奔，掘金千億稅貸市場

來源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（leishecaijing）

【資料圖】

受制于專業(yè)門檻、風(fēng)控難度和獲客能力，小微貸的助貸市場沒有消費(fèi)金融那么活躍，反之，消金助貸已全面邁入存量，甚至大C小B都已被滲透，而小微助貸風(fēng)光正好。

在小微貸場景中，隨著資產(chǎn)數(shù)字化和大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)完善，以往抵押為主的小微貸市場打開了新的增長空間。其中，以發(fā)票和稅務(wù)為核心授信要素的小微貸產(chǎn)品，憑借純線上、無抵押的優(yōu)勢，成為小微貸市場當(dāng)紅產(chǎn)品。

就在一眾銀行下場布局稅票貸業(yè)務(wù)時(shí)，資產(chǎn)端分工也開始細(xì)化。圍繞稅票貸業(yè)務(wù)，大大小小的助貸和貸超平臺(tái)出現(xiàn)，它們是銀行的突擊隊(duì)，幫助銀行打通小微貸最后一公里。

在諸多稅票貸貸超中，金蝶效貸當(dāng)屬帶頭大哥。一年撮合貸款規(guī)模達(dá)500億，已接近不少上市金融科技公司，雖然貸超不做風(fēng)險(xiǎn)兜底，傭金比例較低，但業(yè)務(wù)不具風(fēng)險(xiǎn)，也讓金蝶信科成為低調(diào)的躺賺玩家。

除了金蝶效貸，金蝶信科還依托母公司金蝶的云服務(wù)生態(tài)，通過嵌入式金融布局小微貸助貸業(yè)務(wù)。資金端，金蝶信科旗下網(wǎng)絡(luò)小貸蝶金小貸，從事小微貸放款業(yè)務(wù)。

從資產(chǎn)到資金，從場景到風(fēng)控，金蝶信科在小微貸領(lǐng)域的擴(kuò)張野心持續(xù)膨脹。

坐穩(wěn)頭把交椅

近年來，受行業(yè)政策指引，小微貸熱潮涌動(dòng)，客群不斷下沉，尤其是長尾小微群體，也成為銀行覆蓋的對(duì)象。資金端充裕，資產(chǎn)端擴(kuò)容，催熟小微貸市場。

其中，稅票貸因客群范圍廣，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，成為小微貸玩家爭相競逐的資產(chǎn)標(biāo)的。目前稅票貸玩家主要分兩類，一類是以民營銀行、城商行為代表的銀行系主體，一類是以小貸公司、金融科技公司為代表的非銀主體。

無論是銀行資方還是非銀資方，稅票貸的主流獲客渠道都是通過貸超或助貸獲客。貸超平臺(tái)因代理群體大，觸達(dá)范圍廣，成為稅票貸獲客的最前線。

有稅票貸從業(yè)者透露，當(dāng)前行業(yè)體量大概在3000億左右，獲客端基本上被大大小小的稅貸貸超分食。如果按照體量排名，稅貸貸超頭部玩家有五家，分別是金蝶信科、小丁智銀、優(yōu)錢科技、百望數(shù)科（原小望數(shù)科）、安徽財(cái)金。

“這五家頭部稅貸貸超的撮合量，占了整個(gè)行業(yè)規(guī)模的半壁江山。金蝶信科做得最猛，代理團(tuán)隊(duì)和傭金收入，也領(lǐng)先其他玩家?！?/p>

金蝶稅票貸貸超平臺(tái)為金蝶效貸，金蝶效貸也稱，金蝶效貸提供30多款線上稅票貸產(chǎn)品，擁有4款全國獨(dú)家產(chǎn)品，有超100家合作銀行金融機(jī)構(gòu)，在12家機(jī)構(gòu)業(yè)績排名中位居首位。

產(chǎn)品信息顯示，金蝶效貸代理的產(chǎn)品有億聯(lián)銀行億票貸、眾邦銀行眾商貸、浦發(fā)銀行浦金貸、富民銀行富稅貸、蘇寧銀行商戶貸、華瑞銀行瑞商貸、杭州銀行百業(yè)貸、小雨點(diǎn)小貸雨商貸等資方產(chǎn)品，以及助貸產(chǎn)品大數(shù)金融易企貸、厚沃寶、瀚華金數(shù)貸、京東金融企業(yè)主貸等。

知情人士表示，金蝶稅貸貸超主要給民營銀行導(dǎo)流，去年撮合授信在500億左右，在貸約三分之一。按照千分之六的返傭比例，效貸500億授信的服務(wù)費(fèi)大概在3億左右。

除了線上貸超業(yè)務(wù)，金蝶效貸今年還將布局線上投流和線下貸款中介業(yè)務(wù)。據(jù)了解，金蝶效貸計(jì)劃通過抖音等渠道開展投流，獲得小微企業(yè)貸用戶，并通過線上和線下方式提供貸款咨詢服務(wù)，實(shí)質(zhì)上是貸款中介業(yè)務(wù)。

目前，金蝶效貸正在招募線下合作商，去承接投流獲得的小微企業(yè)用戶。具備牌照和平臺(tái)優(yōu)勢，金蝶信科的投流和貸款中介業(yè)務(wù)也順理成章。一方面有網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，投流便利，另一方面效貸端口對(duì)接30多款稅票貸產(chǎn)品。

在貸超純導(dǎo)流業(yè)務(wù)之外，金蝶稅票貸業(yè)務(wù)還有兩條業(yè)務(wù)線，一條是助貸業(yè)務(wù)，一條是蝶金小貸的放款業(yè)務(wù)。

金蝶信科依托金蝶ERP服務(wù)場景，通過金蝶效融供應(yīng)鏈金融SaaS平臺(tái)從事助貸業(yè)務(wù)，打通金蝶核心企業(yè)客戶供應(yīng)鏈上下游和資金方。除了為資金方提供獲客服務(wù)，金蝶信科亦借助企業(yè)征信牌照建立“涇渭云”企業(yè)大數(shù)據(jù)征信云服務(wù)，為小微信貸助貸業(yè)務(wù)提供風(fēng)控初篩。

金蝶信科的風(fēng)控能力主要依靠金蝶企業(yè)管理服務(wù)所沉淀的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，如將稅票、ERP、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，同時(shí)輔以其他數(shù)據(jù)源進(jìn)行風(fēng)控模型建構(gòu)。

不過，相比之下，金蝶信科對(duì)小微貸滲透最強(qiáng)，服務(wù)覆蓋最廣的業(yè)務(wù)還是貸超業(yè)務(wù)。

開始卷起來

件均百萬額度，不兜底躺賺、線上裂變獲客……稅票貸貸超給圈外人的印象皆是優(yōu)點(diǎn)，但圈內(nèi)人卻覺得市場已經(jīng)開始卷起來。

這兩年，的確有不少銀行，尤其是民營銀行，跟風(fēng)布局稅票貸產(chǎn)品，導(dǎo)致供給端比較充足。從稅票貸產(chǎn)品屬性看，可分為稅貸和發(fā)票貸，二者均屬于信用貸款，只是授信依據(jù)不同而已。

稅貸額度上限更高，高者可達(dá)500萬，票貸較低，一般上限為300萬。稅貸額度為納稅額的6到12倍，票貸額度為開票額的5%-10%。準(zhǔn)入條件上，稅貸和票貸對(duì)近一年企業(yè)納稅額或者開票額有要求。

息費(fèi)設(shè)置上，稅貸的利率要比發(fā)票貸的利率更低，因?yàn)橄鄬?duì)于開票，納稅額更能反映企業(yè)運(yùn)營和收入能力，風(fēng)控的精度更高。整體來看，稅票貸的年化利率多在15%以內(nèi)，采取利息加擔(dān)保的組合息費(fèi)形式，擔(dān)保費(fèi)一般為前置收取，即先支付擔(dān)保費(fèi)后放款，提前還款不返還擔(dān)保費(fèi)。

額度高、申請(qǐng)便利，加之純信用貸款優(yōu)勢，稅票貸產(chǎn)品激發(fā)了小微企業(yè)主的經(jīng)營性貸款需求。一位來自頭部稅貸貸超的從業(yè)者稱，過去一年稅貸規(guī)模增長得比較厲害，即使在疫情比較嚴(yán)重的時(shí)候，各家的業(yè)務(wù)同比基本上有超100%以上的增長，并且各民營銀行也都基本上進(jìn)入這個(gè)賽道。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前民營銀行布局稅票貸業(yè)務(wù)的有億聯(lián)銀行（億票貸）、眾邦銀行（眾商貸）、蘇寧銀行（發(fā)票貸）、中關(guān)村銀行（惠業(yè)貸）、華瑞銀行（瑞商貸）、金城銀行（金企貸）等。

伴隨更多資方進(jìn)場，成規(guī)模的稅票貸貸超玩家也在增加。稅貸貸超的玩家主要有兩類，一類是大廠系玩家，包括金蝶、百望、暢捷通、百融、聯(lián)易融、京東，一類是平臺(tái)型玩家，包括安徽財(cái)金、優(yōu)錢、客一客等。

「鐳射財(cái)經(jīng)」了解到，稅票貸導(dǎo)流業(yè)務(wù)中，大廠占主要份額，但也會(huì)存在套娃關(guān)系，比如有些大廠接到某個(gè)產(chǎn)品，中小平臺(tái)接不到，大廠就會(huì)導(dǎo)流給中小平臺(tái)。

業(yè)內(nèi)人士分析，雖然各家平臺(tái)份額上有差異，但模式趨同，均采用代理人模式，這也引發(fā)了行業(yè)內(nèi)卷加劇。

與金融科技上市公司的小微貸產(chǎn)品不一樣，稅貸貸超底層資產(chǎn)是經(jīng)營貸，而非消費(fèi)貸。并且業(yè)務(wù)模式不兜底，不參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)，不參與風(fēng)控和貸后，只提供產(chǎn)品展示平臺(tái)，本質(zhì)上屬于純導(dǎo)流業(yè)務(wù)。

收入方面，稅貸貸超產(chǎn)品按照CPS結(jié)算，貸超平臺(tái)負(fù)責(zé)獲客，銀行支付營銷服務(wù)費(fèi)，然后貸超平臺(tái)再按比例分給下游經(jīng)銷商。大部分銀行是按照授信結(jié)算，少部分按照用信結(jié)算，亦有授信和放款額結(jié)合的方式，比如總返傭比例0.5%，授信通過0.2%，用信0.3%。

具體到返傭比例，純導(dǎo)流業(yè)務(wù)模型決定了返傭比例較低。大部分稅票貸產(chǎn)品都是千分之幾的返傭，授信額的0.3%至0.7%之間。返傭在1%以上的產(chǎn)品，多是助貸平臺(tái)和小貸公司的產(chǎn)品，比如瀚華、大數(shù)等，而且助貸類產(chǎn)品大多是按照用信結(jié)算。

由于模式同質(zhì)，加之稅票貸產(chǎn)品多為銀行自營產(chǎn)品，稅票貸貸超很難在產(chǎn)品宣傳上作差異化獲客，競爭力主要落在代理返傭上。況且當(dāng)前大部分平臺(tái)都能做到日結(jié)傭金，因此加劇了平臺(tái)間的價(jià)格戰(zhàn)。

換言之，就是誰的傭金更高，誰的代理渠道就會(huì)更多，撮合量就會(huì)更大。“價(jià)格戰(zhàn)面前，品牌效益已經(jīng)沒有太大優(yōu)勢，當(dāng)然還要看平臺(tái)對(duì)底層資產(chǎn)的滲透率，渠道的觸達(dá)能力?！睆臉I(yè)者表示。

從金蝶信科的傭金變化看，正是靠價(jià)格能力保住頭部地位。金蝶效貸6月份發(fā)布最新傭金政策，宣布返傭上調(diào)，稅貸和票貸產(chǎn)品傭金結(jié)算均為日結(jié)，其中稅貸最高返傭1.2%，票貸最高返傭0.8%。

對(duì)于金蝶效貸宣稱的獨(dú)家代理產(chǎn)品，行業(yè)內(nèi)也存非議。“實(shí)際上可能根本沒有嚴(yán)格意義上的獨(dú)家代理產(chǎn)品，因?yàn)槎惼辟J產(chǎn)品都是線上產(chǎn)品，并且都是銀行自營產(chǎn)品，效貸不做兜底，所以獨(dú)家的可能性不大。”

另外，稅票貸多為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)件條件嚴(yán)格，如營業(yè)執(zhí)照注冊(cè)要滿兩年，納稅評(píng)級(jí)AB，年開票額百萬以上。同一產(chǎn)品、統(tǒng)一要求，迫使稅票貸貸超必須具備較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)滲透能力，這也會(huì)加劇行業(yè)內(nèi)卷。

“不兜底，純導(dǎo)流，也能賺錢，但問題是市場比較卷，沒有太多的核心競爭力，最終的結(jié)果可能是，很多稅票貸貸超在價(jià)格戰(zhàn)中淪為炮灰。”

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