蘋果狂砍95％，什么情況？78000億流動(dòng)性告急，華爾街巨頭警告

史詩(shī)級(jí)產(chǎn)品突遭意外。

刷屏全球科技圈的蘋果Vision Pro，突然傳出重大利空消息。6月8日，據(jù)韓國(guó)媒體Pulse News報(bào)道，蘋果公司已將其MR頭顯Vision Pro的發(fā)售首年銷售目標(biāo)下調(diào)至15萬(wàn)臺(tái)。相較于最初的銷量目標(biāo)(300萬(wàn)臺(tái))，暴砍超95%。

美股市場(chǎng)即將面臨一場(chǎng)流動(dòng)性考驗(yàn)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月7日，美國(guó)財(cái)政部表示，計(jì)劃增加國(guó)債發(fā)行量，逐步重建現(xiàn)金儲(chǔ)備。華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2023年底，新發(fā)行的短期美國(guó)國(guó)債規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到1.4萬(wàn)億美元。摩根大通警告稱，到2023年底，美國(guó)的廣義流動(dòng)性將減少1.1萬(wàn)億美元(約合人民幣7.8萬(wàn)億元)，這將是雷曼兄弟破產(chǎn)以來(lái)最嚴(yán)重的流動(dòng)性緊縮。

(資料圖片僅供參考)

當(dāng)前，美國(guó)東海岸的空氣污染問(wèn)題正持續(xù)加劇，據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月8日，聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)發(fā)言人迪雅里克表示，位于紐約的聯(lián)合國(guó)總部首次因?yàn)榭諝馕廴径艞壣?。?bào)道稱，紐約聯(lián)合國(guó)總部外有193個(gè)會(huì)員國(guó)國(guó)旗，通常在工作日會(huì)由聯(lián)合國(guó)安保人員升起，在紐約面臨暴雨、狂風(fēng)、大雪等極端天氣時(shí)才會(huì)放棄升旗。受加拿大持續(xù)蔓延的野火影響，美國(guó)東海岸和中西部部分地區(qū)空氣污染嚴(yán)重。紐約過(guò)去兩日空氣質(zhì)量降至歷史低點(diǎn)。

蘋果突發(fā)：狂砍95%

6月8日，據(jù)韓國(guó)媒體Pulse News報(bào)道，蘋果公司已將其MR頭顯Vision Pro的發(fā)售首年銷售目標(biāo)下調(diào)至15萬(wàn)臺(tái)。

而據(jù)彭博社報(bào)道，蘋果公司對(duì)Vision Pro第一年的銷量目標(biāo)高達(dá)300萬(wàn)臺(tái)，但后來(lái)將這一數(shù)字降至100萬(wàn)臺(tái)，又降至90萬(wàn)臺(tái);而在發(fā)布時(shí)，蘋果的銷售目標(biāo)已經(jīng)降至30萬(wàn)臺(tái)，如今再度砍半到15萬(wàn)臺(tái)。相較于最初的銷量目標(biāo)，大跌超95%。

據(jù)媒體分析，Vision Pro高昂的售價(jià)和產(chǎn)能的限制，或是蘋果大幅削減銷售目標(biāo)的主要原因。

這款重量級(jí)產(chǎn)品雖然在WWDC大會(huì)上憑借出色的產(chǎn)品力，獲得一眾科技博主的好評(píng)。但是，高達(dá)3499美元(約合2.5萬(wàn)人民幣)的售價(jià)，遠(yuǎn)超預(yù)期，使得Vision Pro很難進(jìn)入大眾消費(fèi)市場(chǎng)。

產(chǎn)能不足也限制了Vision Pro的銷售。據(jù)介紹，Vision Pro配置了兩塊1.4英寸的Micro-OLED屏幕，供應(yīng)鏈人士預(yù)計(jì)，由于顯示模組尺寸特殊，供應(yīng)方索尼的年產(chǎn)能或不足50萬(wàn)塊，僅能供應(yīng)25萬(wàn)臺(tái)Vision Pro。

圖片來(lái)源：Apple官網(wǎng)

此外，Vision Pro的制造工藝極為復(fù)雜，頭顯上曲面前置玻璃比iPhone上的平面玻璃更易碎，需要工程師反復(fù)調(diào)整。輕薄的框架里要同時(shí)容納鏡頭、顯示器、密集的電子元件和用于加固的碳纖維填充物，工人組裝起來(lái)非常麻煩，生產(chǎn)初期，Vision Pro的良率僅有20%。

或許正是因?yàn)槿绱?，蘋果Vision Pro甚至無(wú)法做到全球同步發(fā)售，需要等到2024年年初，先在美國(guó)上市，隨后再逐步在其他地區(qū)開始銷售。

自Vision Pro發(fā)布以來(lái)，蘋果股價(jià)連續(xù)下挫，一度錄得3連陰，累計(jì)跌幅達(dá)3.8%，總市值累計(jì)蒸發(fā)一度超1121億美元(約合人民幣8000億元)。隔夜收盤，蘋果跟隨美股大盤反彈，扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，收漲1.5%。

另外，據(jù)韓媒Business Korea報(bào)道，谷歌、三星、高通正在研發(fā)MR產(chǎn)品，其中谷歌負(fù)責(zé)開發(fā)MR操作系統(tǒng)，三星和高通則分別負(fù)責(zé)開發(fā)MR硬件和專用芯片。預(yù)計(jì)該產(chǎn)品最早會(huì)在今年內(nèi)發(fā)布。

美國(guó)史詩(shī)級(jí)“抽水”

回到市場(chǎng)層面，當(dāng)前美國(guó)市場(chǎng)即將迎來(lái)超1萬(wàn)億美元的國(guó)債發(fā)行狂潮的沖擊，華爾街警告稱，這可能引發(fā)金融市場(chǎng)新一輪的劇烈波動(dòng)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月7日，美國(guó)財(cái)政部表示，在上周現(xiàn)金余額達(dá)到2017年以來(lái)最低水平后，將在今年9月前將現(xiàn)金余額恢復(fù)到正常水平：財(cái)政部一般賬戶(TGA)達(dá)6000億美元的余額。

美國(guó)財(cái)政部官員表示，計(jì)劃增加國(guó)債發(fā)行量，以繼續(xù)為政府融資，并逐步重建現(xiàn)金儲(chǔ)備。

根據(jù)美銀全球策略師的估計(jì)，到2023年底，新發(fā)行的短期美國(guó)國(guó)債規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到約1.4萬(wàn)億美元，8月底前將有大約1萬(wàn)億美元的短期國(guó)債涌入市場(chǎng)。

高盛策略師則預(yù)計(jì)，在接下來(lái)的約兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，將有多達(dá)7000億美元的短期美國(guó)國(guó)債發(fā)行。

道明證券策略師Gennadiy Goldberg表示，美國(guó)國(guó)債發(fā)行將出現(xiàn)除2008年金融危機(jī)和2020年新冠大流行外的“史上最大增幅”。

對(duì)此，華爾街大行密集發(fā)出警告稱，大量美債發(fā)行將對(duì)流動(dòng)性以及股票和債券產(chǎn)生巨大影響。

摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou估計(jì)，發(fā)債將加劇QT，使股票表現(xiàn)下跌近5%;花旗銀行的估計(jì)顯示，在如此大規(guī)模的流動(dòng)性縮減后，標(biāo)普500指數(shù)在兩個(gè)月內(nèi)的跌幅中值可能達(dá)到5.4%，高收益?zhèn)⒉羁赡艹霈F(xiàn)37個(gè)基點(diǎn)的震蕩。

當(dāng)前，美國(guó)中小銀行非常擔(dān)憂，一旦美國(guó)政府開始大量發(fā)行接近6%收益率的國(guó)庫(kù)券，存款外逃的勢(shì)頭或?qū)⒃倨?。這表明，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)更大的考驗(yàn)可能還在后面。

7.8萬(wàn)億流動(dòng)性“告急”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月7日，摩根大通首席全球市場(chǎng)策略師科拉諾維奇(Marko Kolanovic)在最新發(fā)布的報(bào)告中警告，自2008年雷曼兄弟破產(chǎn)以來(lái)最嚴(yán)重的流動(dòng)性緊縮，可能成為2023年夏天美股面臨的最大障礙。

科拉諾維奇進(jìn)一步表示，美國(guó)的廣義流動(dòng)性(M2+貨幣市場(chǎng)基金資產(chǎn))，從現(xiàn)在到2023年年底將再減少1.1萬(wàn)億美元(約合人民幣7.8萬(wàn)億)，使2023年的總減少量達(dá)到1.7萬(wàn)億美元。按年計(jì)算，這將是自雷曼危機(jī)以來(lái)美國(guó)最嚴(yán)重的廣義流動(dòng)性緊縮。

這份報(bào)告列舉了流動(dòng)性緊縮背后的主要驅(qū)動(dòng)力包括：

美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)以每月近1000億美元的速度縮減資產(chǎn)負(fù)債表;

美國(guó)財(cái)政部在債務(wù)上限協(xié)議達(dá)成后，今年夏天通過(guò)發(fā)行大量債券來(lái)建立其一般賬戶;

美國(guó)銀行存款繼續(xù)轉(zhuǎn)向貨幣市場(chǎng)基金。

科拉諾維奇強(qiáng)調(diào)，美國(guó)流動(dòng)性急劇下降不太可能被世界其它地區(qū)抵消。自2022年11月以來(lái)，歐元區(qū)銀行體系的流動(dòng)性已經(jīng)下降了1萬(wàn)億歐元，預(yù)計(jì)6月底將有4770億歐元的貸款到期，這應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步損害流動(dòng)性狀況。

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