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當下正值上市公司分紅季，上市公司的分紅舉動也備受市場關注。在政策引導和監(jiān)管推動下，不少上市公司拿出真金白銀回饋投資者。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，2022年滬、深、北三家交易所上市公司現(xiàn)金分紅金額創(chuàng)歷史年度新高，合計達1.89萬億元。但與此同時，值得關注的是，不少上市公司披露分紅方（預）案后卻收到交易所的關注函。

作為回報股東的重要方式，上市公司分紅值得肯定和鼓勵，但監(jiān)管層和投資者要警惕分紅背后可能存在的問題。梳理關注函可以發(fā)現(xiàn)，有多家公司在業(yè)績下滑的情況下仍堅持進行大手筆高比例現(xiàn)金分紅，且不少公司在公布分紅預案之后出現(xiàn)股價上漲情況。對此，交易所都要求其結合公司凈利潤、凈資產(chǎn)等財務狀況以及公司所處行業(yè)特點、競爭狀況，自身發(fā)展階段、經(jīng)營模式、未來發(fā)展戰(zhàn)略等說明利潤分配比例的確定依據(jù)及其合理性，與公司業(yè)績成長性及長期股東回報規(guī)劃是否匹配，同時核實是否存在信息泄露、內(nèi)幕交易和炒作股價等情形。

對于上市公司來說，現(xiàn)金分紅是上市公司整體戰(zhàn)略中重要的組成部分，應該具有一定的連續(xù)性和系統(tǒng)性。從實踐來看，并不是分紅比例越高越好，從長期來看，不適當?shù)姆旨t反而會損害投資者的利益。上市公司應立足公司長遠健康發(fā)展來進行持續(xù)分紅，回報投資者；應通過完整的信息披露，盡可能將公司客觀情況真實地傳遞給投資者，給予投資者明確的預期；如要分紅，可以結合自身發(fā)展階段和資金狀況，合理制訂分紅方案，在不影響公司發(fā)展的前提下回報投資者，對投資者負責、更是對公司自身負責。監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)相關線索要及時問詢，如有違法違規(guī)行為應及時懲處，要通過強有力的監(jiān)管確保證券市場的公正、透明，維護市場的安全與穩(wěn)定，保障中小投資者的權益。

投資者應擦亮雙眼，提高學習專業(yè)知識的能力，盡可能規(guī)避相關風險。理論上而言，分紅多的公司多為盈利能力強、有發(fā)展前景的好公司。但如果簡單認為買入這類公司股票，可以分享公司經(jīng)營紅利，還可以獲得公司成長紅利，往往容易在投資實踐中吃大虧。投資者莫以公司分紅多少“論英雄”，應綜合考量公司分紅比例、可行性、可持續(xù)性等因素，判斷公司價值與股票價格。投資者應關注有發(fā)展前途的公司，注重公司未來的發(fā)展空間，選擇主營業(yè)務增長較快的公司，而不能僅僅看哪家公司的分紅多，更不能因為哪家上市公司分紅多就買入該公司的股票。面對那些公司利潤不斷下滑、資本公積明顯不足卻還在公布高送轉(zhuǎn)分紅方案的公司，需要謹慎對待，小心拿了分紅卻丟了本金。

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