在這個(gè)專業(yè)機(jī)構(gòu)還將跑贏中證偏股基金指數(shù)為己任的時(shí)代，只需要買兩只基金，就能碾壓難度更大的萬得偏股基金指數(shù)？

這樣的好事，你信不信？

在揭曉謎底之前，先來介紹一下今次 PK 的對(duì)象。

【資料圖】

中證偏股基金指數(shù)，相信今年迄今，許多基民都會(huì)注意到，不少投顧或者 FOF，將基準(zhǔn)指數(shù)從滬深300指數(shù)或中證800指數(shù)切換到了偏股基金指數(shù)，并狠狠宣傳了一波跑贏偏股基金指數(shù)的難度。

這些宣傳說的都沒錯(cuò)，但并不完整。

我這里有一份 2012 年到 2022 年的中證800全收益指數(shù)與中證偏股基金指數(shù)的對(duì)比數(shù)據(jù)。

2012 年是一輪牛市崛起的前夜，而 2022 年大體可以認(rèn)為是一輪熊市的尾聲，這個(gè)區(qū)間的表現(xiàn)，是比較能提前真實(shí)長(zhǎng)期收益率的。

數(shù)據(jù)顯示，中證800全收益指數(shù)在 2012 年到 2022 年之間，年化收益6.81%，這大體就是我們買寬基指數(shù)基金能賺到的預(yù)期收益。而同期，中證偏股基金指數(shù)的年化收益是8.52%，相對(duì) 800 全收益，有1.72 個(gè)百分點(diǎn)的超額收益。

但是，我之前很多次提及過，中證偏股基金指數(shù)因?yàn)榘凑找?guī)模加權(quán)，所以更能體現(xiàn)百億頂流們的表現(xiàn)，在“規(guī)模是超額敵人”的背景之下，長(zhǎng)期回報(bào)是輸給所有基金等權(quán)重計(jì)算的 Wind 偏股混合基金指數(shù)的。

從下表可以看到，2012 年至 2022 年，Wind 偏股混合基金指數(shù)年化收益10.44%，相比 800 全收益的超額收益高達(dá) 3.64 個(gè)百分點(diǎn)，是中證偏股的兩倍還多。

我一直覺得，基金產(chǎn)品將基準(zhǔn)定為中證偏股基金指數(shù)無可厚非，畢竟中證指數(shù)公司是更中立持久性更強(qiáng)的指數(shù)公司。

但在實(shí)際運(yùn)作中，應(yīng)該將戰(zhàn)勝 Wind 偏股基金指數(shù)作為己任——畢竟理論上只有將 Wind 偏股基金指數(shù) 5000 多個(gè)成分基金一個(gè)買入 100 元，就能實(shí)現(xiàn)這樣的收益，簡(jiǎn)單粗暴，毫無難度。

那么，筆者一開始就說的兩只基金碾壓 Wind 偏股基金指數(shù)，到底是什么神奇玩法？

其實(shí)秘訣就三個(gè)字“晨星獎(jiǎng)”。

晨星(Morningstar)作為國際知名的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，每年 4 月都會(huì)發(fā)布晨星獎(jiǎng)，各類別基金各一只獲獎(jiǎng)，其中有股票型，也有混合型。

國海證券4 月 5 日的研究報(bào)告《晨星獲獎(jiǎng)基金的含金量》，對(duì)于歷史表現(xiàn)做了回測(cè)，計(jì)算了持有股票+混合兩只基金的歷史表現(xiàn)，我這里將 2012 年至 2022 年的數(shù)據(jù)與中證偏股和 Wind 偏股做了對(duì)比。

從對(duì)比可以看到，2012 年到 2022 年，晨星得獎(jiǎng)的兩只基金，年化回報(bào) 13.68%，哪怕是相比 Wind 偏股基金指數(shù)，都有 3.24個(gè)百分點(diǎn)的超額收益，若是相比中證偏股基金指數(shù)就有 5.16 個(gè)百分點(diǎn)了。

而且逐年來看，僅 2014 年、2015 年和 2021 年跑輸，勝率相當(dāng)高。

2023 年，晨星獎(jiǎng)最新的獲獎(jiǎng)基金中，偏股類的是楊鑫鑫的工銀創(chuàng)新動(dòng)力和林英睿的廣發(fā)睿毅領(lǐng)先。

說完晨星獎(jiǎng)，順便再將另一個(gè)知名的基金獎(jiǎng)項(xiàng)也拿出來聊聊吧，那就是金牛獎(jiǎng)。這個(gè)獎(jiǎng)的獲獎(jiǎng)基金表現(xiàn)，已經(jīng)由中證指數(shù)公司發(fā)布了指數(shù)，這里將表現(xiàn)比較強(qiáng)的金牛股票基金指數(shù)做一個(gè)對(duì)比。

很可惜，金牛獎(jiǎng)雖然能跑贏中證偏股基金指數(shù)，但比起萬得偏股基金還略有不如。看過這個(gè)對(duì)比，你才更能知曉晨星獎(jiǎng)的強(qiáng)大。

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