不需要再預(yù)估了，我國2023年第一季度取得的經(jīng)濟(jì)成果已經(jīng)由國家統(tǒng)計(jì)局揭曉了——增長4.5%，按市場價(jià)格計(jì)算的名義GDP提升至284997億元人民幣，基本符合市場預(yù)期。

先梳理我國一季度的各項(xiàng)具體成果

(資料圖)

2023年第一季度，我國第一產(chǎn)業(yè)取得的增加值為11575億元，增長3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值為107947億元，增長3.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值為165475億元，增長5.4%。

我國全社會的消費(fèi)品零售總額在今年一季度為114922億元，增長5.8%；固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）為107282億元，增長5.1%；居民人均可支配收入為10870元，名義增長5.1%，實(shí)際增長3.8%。

一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.0%，國有控股企業(yè)增加值增長3.3%，裝備制造業(yè)增加值增長4.3%，服務(wù)業(yè)增加值增長5.4%，商品出口金額上漲8.4%，進(jìn)口商品金額上漲0.2%……

納入通脹，一季度GDP名義增幅為5%

4.5%的增幅，這是剔除我國境內(nèi)各種商品、服務(wù)價(jià)格上漲因素之后的“實(shí)際增長率”。在關(guān)注實(shí)際提升成果的同時(shí)，還有一部分網(wǎng)友更加關(guān)心我國經(jīng)濟(jì)的名義增長率，因?yàn)橹肮嫉氖峭s。

計(jì)算方式很簡單！用今年第一季度的284997億元GDP，與上年同期的271509.2億元相比，新增13487.8億元，增幅為5%。我國GDP的實(shí)際增長率，與名義增長率差額在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

經(jīng)常關(guān)注我國宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)的網(wǎng)友可能已注意到了，今年1月份的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）漲幅為2.1%，2月份上漲1%，3月份只有0.7%，平均上漲水平應(yīng)該在1.3%附近。

1月份，我國PPI（生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)）下降0.8%，2月下降1.4%，3月份的降幅更是擴(kuò)大至2.5%。一季度的PPI平均下跌程度在1.6%左右，與CPI漲幅相抵后，不僅沒有通脹，反而出現(xiàn)了通縮。

按常理，經(jīng)濟(jì)名義增長率應(yīng)該比實(shí)際增長率更低。那我國一季度GDP名義增長率，為何反而比實(shí)際增長率高LE 0.5個(gè)百分點(diǎn)呢？哪個(gè)數(shù)據(jù)，出現(xiàn)了問題？

數(shù)據(jù)，沒有出現(xiàn)問題。出現(xiàn)問題的是：GDP中的通脹并非是CPI和PPI混合體。雖然在表面上，他們都可以被稱為是通脹或通縮，但實(shí)質(zhì)上卻擁有完全不同的內(nèi)涵。

CIP和PPI都是用當(dāng)月、當(dāng)季、當(dāng)年的物價(jià)，與上年同期相比，得到的變動數(shù)據(jù)。但GDP中的實(shí)際增長率，卻是用“基準(zhǔn)年物價(jià)來衡量”的，跨越的時(shí)間段不一樣。

目前，我國GDP核算系統(tǒng)中的實(shí)際物價(jià)采用的是2020年，美國采用的是2012年，還有一部分國家使用的是2015年——稱之為Real GDP，用這個(gè)來計(jì)算經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長率。

用今年第一季度的物價(jià)核算的GDP，稱之為名義GDP，又叫現(xiàn)價(jià)GDP。這就意味著：我國GDP中的實(shí)際增長率，和名義增長率之差是“兩年來的累積差”。和CPI、PPI的年度差，不一樣哦。

另外一個(gè)不同是他們的計(jì)算方式有差異。以CPI為例，食品和煙酒占據(jù)的權(quán)重接近30%，但他們在我國經(jīng)濟(jì)實(shí)際結(jié)構(gòu)中占據(jù)的比例可能連10%都達(dá)不到。

而且我國在設(shè)計(jì)CPI指標(biāo)時(shí)，特別關(guān)注豬肉價(jià)格，特別重視豬肉消費(fèi)對居民支出費(fèi)的影響——分配的權(quán)重超過了2%。但豬肉，在我國經(jīng)濟(jì)實(shí)際結(jié)構(gòu)中占據(jù)的比例絕對不會超過0.1%。

換言之，用CPI（PPI也類似是這樣）這個(gè)指標(biāo)不能全面、真實(shí)地體現(xiàn)我國境內(nèi)全部商品、服務(wù)的價(jià)格變動。更不能真實(shí)體現(xiàn)我國GDP實(shí)際增幅和名義變動之間的關(guān)系，僅具有參考意義罷了。

按美元計(jì)算，我國一季度GDP變低了

2023年第一季度，我國人民幣與美元平均匯率四舍五入后可寫成“6.8476比1”，貶值7.26%，不僅大幅抵消了我國經(jīng)濟(jì)上漲帶來的影響，還使得按美元計(jì)算的GDP下降至4.162萬億。

短期內(nèi)，人民幣匯率回升的動能還不充足，但趨勢性上漲，仍是主流看法。特別是中美兩國經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)錯(cuò)位，“彼消此漲，我強(qiáng)他弱”，人民幣在下半年可能會開啟一輪新的上升周期。

展望2023年全年，人民幣匯率在我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)新高背后呈現(xiàn)出來的“助力概率，要比一季度的拖后腿因素大很多”。這個(gè)自信，南生認(rèn)為必須要有。網(wǎng)友們，您認(rèn)同嗎？本文由南生撰寫，無授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載、抄襲！

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