剛剛，恒大又有大動作。

(資料圖)

投資家網(wǎng)獲悉，備受市場矚目的中國恒大近日向外界拋出一顆重磅“炸彈”——公司披露了其境外債務(wù)重組方案以及部分未經(jīng)審計的示意性財務(wù)信息（涉及債務(wù)、資產(chǎn)等）。這意味著，耗時許久的“恒大自救”方案終于出爐，如若成功，恒大也將免去清盤風(fēng)險。

但這份公告所披露的數(shù)據(jù)“觸目驚心”，恒大已經(jīng)資不抵債了！公告顯示，截至2021 年底，公司總資產(chǎn)1.699 萬億元，總負債1.898 萬億元，負債比資產(chǎn)竟然多了將近2000 億元。關(guān)鍵，恒大要完成未來3 年的“保交樓”核心任務(wù)，還需要額外融資3000 億元。

左手巨債，右手融資，頭頂債權(quán)人，腳下步履闌珊，許家印徹底瘋魔了。

一

大洋彼岸，硅谷銀行產(chǎn)生的風(fēng)暴還在困擾美國金融業(yè)。

國外波詭云譎，國內(nèi)迎來一個重磅消息，即債務(wù)暴雷的恒大突然展開大動作，發(fā)布了一份長達201 頁的公告，內(nèi)容包括境外債務(wù)重組方案以及部分未經(jīng)審計的示意性財務(wù)信息。

恒大公告的內(nèi)容很多，十分耐人尋味。 許家印給了一套“自救方案”，也把恒大的所有問題“擺爛”給外界。沒人能想到，昔日令人望其項背的房企巨頭會如此破爛不堪。

201 頁的公告中，恒大最想透露的信息是，它們終于找到了“自救方案”。這個方案并沒有什么新奇之處，主要手段仍是“新債還舊債”、“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”等老套路。

當(dāng)前，恒大的境外債務(wù)主體有3 個，恒大、景程與天基。其中，景程、天基為恒大在境外的發(fā)債平臺。企查查APP 顯示，恒大地產(chǎn)全資持有天基股權(quán)，天基則全資持有景程股權(quán)。

境外債務(wù)重組方案上，恒大給了債權(quán)人兩個選擇：一，恒大將發(fā)行新債券，年限4-12 年，年息2-7.5% ；二，恒大發(fā)行的新債與轉(zhuǎn)股結(jié)合。該方案下，新債券期限5-9 年，剩余債務(wù)與恒大持有的兩個上市公司恒大物業(yè)、恒大汽車股權(quán)掛鉤，債券轉(zhuǎn)換為對應(yīng)股票。

羊毛出在羊身上。恒大所謂的“自救方案”，仍需要債權(quán)人繼續(xù)“貢獻”。

恒大在公告中提示，一旦境外債務(wù)重組不成功，公司將陷入集團層面的被迫清算，對境外無擔(dān)保債權(quán)人預(yù)估回收97.28 億元。 言外之意，“如果債權(quán)人不同意這個方案，后果會很嚴重?！?/p>

當(dāng)然，這個方案能否順利執(zhí)行仍是未知數(shù)。順利，恒大將免去清盤風(fēng)險。如果債權(quán)人申請清盤，法院將強制變賣資產(chǎn)或分配剩余資產(chǎn)還債，恒大會以倒閉的形式退出歷史舞臺。

許家印似乎并不擔(dān)心清盤倒閉。

二

恒大公告的另一部分信息，猶如懸在債權(quán)人頭上的一把尖刀。

為了“自救”，那個叱詫風(fēng)云的地產(chǎn)大佬徹底瘋魔，絲毫不顧及“臉面”。

許家印不要“臉面”，公告中的恒大一地雞毛。

用“觸目驚心”與“令人發(fā)指”并不為過。恒大公告顯示，截至2021 年底，公司總資產(chǎn)1.699萬億元，總負債1.898 萬億元，負債比資產(chǎn)竟然多了將近2000 億元。

恒大真的慘到資不抵債了。

實際上，在最新公告發(fā)布前，市場人士曾分析恒大現(xiàn)狀，認為它們只是陷入了流動性危機。只要許家印想辦法折現(xiàn)資產(chǎn)，還清短期債務(wù)，恒大就能起死回生。

現(xiàn)在看來恒大問題很多，許家印這些年砸出的窟窿越來越大，到了無法收拾的邊緣。 對于那些境外債權(quán)人來說，它們無疑是被迫“貢獻”，不跟恒大繼續(xù)合作，可能血本無歸。

所以，恒大的這份“自救”公告，多少有些“擺爛”給債權(quán)人的嫌疑，仿佛向外界發(fā)聲，“我們現(xiàn)在就這么個情況，不支持我們，你們比我們更倒霉，還是乖乖的合作吧。”

恒大版圖很大，怎么就“擺爛”了呢？

眾所周知，恒大最知名的業(yè)務(wù)是地產(chǎn)以及后來許家印喜歡講出新故事的造車。

先看地產(chǎn)，今年1-2 月，恒大集團實現(xiàn)合約銷售僅65.7 億元，比著2021 年的4430 億元銷售額，恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)可謂一夜入冬，從天上掉到泥巴里，房企龍頭搖搖欲墜。

關(guān)鍵，恒大要完成未來3 年的“保交樓”核心任務(wù)，還需要額外融資3000 億元。

另一個主打業(yè)務(wù)恒大汽車，是恒大最受關(guān)注的資產(chǎn)。畢竟地產(chǎn)時代早已過去，各大房企都在轉(zhuǎn)型，新能源汽車才是當(dāng)下風(fēng)口。 可許家印的造車故事也就比跑到美國的賈躍亭強一點。

強的那部分是，恒大汽車好歹交付了恒馳5 ，900 臺車面向消費者。不過，恒大汽車也僅限于此。這家公司屢屢爆出裁員消息，恒大汽車也因品控問題遭網(wǎng)友吐槽，有網(wǎng)友調(diào)侃，“國產(chǎn)新能源品牌眾多，誰會為恒大汽車買單？恒馳5 的出現(xiàn)是不是用來還債的？”

網(wǎng)友的擔(dān)心與吐槽不無道理，恒大汽車就像一顆行走中的地雷。

三

與恒大公告幾乎差不多時間，恒大汽車公告稱，“為集中財力支持恒馳5 量產(chǎn)，公司持續(xù)推進節(jié)約成本舉措，主動對瑞典附屬公司NEVS 采取減員措施，對員工架構(gòu)進行優(yōu)化?！?/p>

恒大汽車表示，本集團如果能在未來尋求超過290 億元融資，會推出多款旗艦車型。

剛交付幾百臺車的恒大汽車又沒錢了。而在恒大公告里，對汽車業(yè)務(wù)的描述是，“恒大汽車總資產(chǎn)595.21 億元，總負債588.3 億元。” 拿不到錢，恒大汽車也快資不抵債了。

通過上面信息不難發(fā)現(xiàn)，恒大目前沒有一個“好業(yè)務(wù)”。

許家印的目的簡單粗暴，就是要錢。境外債務(wù)重組方案二里，有一個重要的點是，剩余債務(wù)與恒大持有的上市公司股權(quán)掛鉤，比如將恒大債權(quán)人轉(zhuǎn)換成恒大汽車的股東。

不得不說，許家印的操作很6 ，如此一來關(guān)于恒大汽車的問題可能會迎刃而解。

電影《霸王別姬》有句經(jīng)典臺詞，“不瘋魔，不成活?！笨吹贸鰜?，眼下的許家印是“只要公司不死，愛咋咋地的狀態(tài)”。因此，有分析人士把恒大公告看作是“許家印的救贖”。

恒大的公告同樣是把“雙刃劍”。總負債1.898 萬億元，恒大去哪借3000 億元？

誰還敢借錢給恒大？許家印真不是一般“藝高人膽大”，他的好友賈躍亭都沒有如此非分之想，雖然賈躍亭“總有神助”，但FF 那點融資額比著恒大的雷，塞牙縫都不夠。

更重要的問題是，“許家印朋友圈”大佬，日子都不好過。賈躍亭不用說了，他還想找許家印要錢。蘇寧張近東父子倒是拿過許家印200 億元，可他們窮的被全球追債。

3000億元不是個小數(shù)目，恒大汽車需要290億元融資同樣不能算小，要么瘋魔的許家印繼續(xù)掏空債權(quán)人，要么他也要學(xué)學(xué)賈躍亭，用一張?zhí)齑蟮摹帮灐比?chuàng)造“神話與奇跡”了。

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