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由于失業(yè)率處于低位，經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展(盡管或許出現(xiàn)放緩)，衰退似乎還很遙遠(yuǎn)。但這種繁榮導(dǎo)致通脹飆升，為了遏制物價(jià)上漲，美聯(lián)儲(chǔ)快速加息，幾乎已經(jīng)預(yù)示了一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退的到來。盡管一些投資者仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有望在不讓美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下抗擊通脹，但如果下一次衰退最終確實(shí)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成打擊，那么最好的投資方式是什么?

【資料圖】

經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的最佳投資策略

在經(jīng)濟(jì)衰退期間，最好的投資可能與你想象中不同。許多投資者變得更加保守，這是不對(duì)的，因?yàn)殚L(zhǎng)遠(yuǎn)看來，最好的做法是變得更加激進(jìn)，加大對(duì)可能提供更高回報(bào)的資產(chǎn)的敞口。

理由很簡(jiǎn)單:股市下跌后，投資者可以憑較低價(jià)格買入這些生意的未來增長(zhǎng)。這是經(jīng)典的“低買高賣”，每個(gè)人都知道，但很少有人能做到，因?yàn)樵谑袌?chǎng)低迷時(shí)期，恐懼往往會(huì)阻礙我們行動(dòng)。

“等我們知道已經(jīng)處于經(jīng)濟(jì)衰退中時(shí)，股票投資市場(chǎng)的估值可能更接近底部，而不是頂部——而且很多時(shí)候，這些市場(chǎng)已經(jīng)走在反彈的路上了，”達(dá)拉斯奧贊金融顧問公司（Ozanne FinancialAdvisors）總裁泰勒·奧贊說。

他說:“換句話說，等我們知道已經(jīng)處于衰退中時(shí)，再往安全的地方逃就太晚了——你早就應(yīng)該這么做了。”

相反，衰退是為隨之而來的市場(chǎng)反彈做準(zhǔn)備的時(shí)候。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)衰退不僅僅是市場(chǎng)低迷，衰退期經(jīng)濟(jì)放緩，可能會(huì)讓你失業(yè)，并帶來其他財(cái)務(wù)困難。你如何平衡這些可能出現(xiàn)的后果?

以下是在經(jīng)濟(jì)衰退期間可以考慮的四項(xiàng)投資，還有三項(xiàng)最好應(yīng)當(dāng)避免的投資。

經(jīng)濟(jì)衰退期間可以考慮的四項(xiàng)投資

當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，許多投資者的第一反應(yīng)是退場(chǎng)，以停止虧錢的痛苦。在這種時(shí)刻，市場(chǎng)上的股票在打折，對(duì)于此時(shí)購入股票的投資者來說，其實(shí)未來的回報(bào)率在增加。優(yōu)秀的公司能夠在未來10到20年繼續(xù)繁榮發(fā)展，因此資產(chǎn)價(jià)格下跌意味著你未來的潛在回報(bào)會(huì)更高。

因此，經(jīng)濟(jì)衰退期間——價(jià)格通常較低——正是獲得更高回報(bào)的時(shí)候。如果在經(jīng)濟(jì)衰退期間進(jìn)行以下投資，將來可能會(huì)獲得更高的回報(bào)。

股票基金

股票基金，無論是ETF還是共同基金，都是經(jīng)濟(jì)衰退期間比較好的投資產(chǎn)品?；鸬牟▌?dòng)性往往低于由幾只股票組成的投資組合，投資者買入基金，不是押注于某一支股票，而是押注于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)情緒上升。如果你能忍受短期波動(dòng)，持有股票基金就有可能獲得較高的長(zhǎng)期回報(bào)。

對(duì)于那些不想麻煩也不愿意冒險(xiǎn)投資個(gè)股的投資者來說，充分分散的基金是不錯(cuò)之選。其中一個(gè)合適的選擇是基于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)基金，這個(gè)指數(shù)相當(dāng)均衡，包括數(shù)百家美國最好的公司，長(zhǎng)期回報(bào)率約為10%。與其試圖挑選贏家，不如擁有整個(gè)市場(chǎng)的其中一小份。

印第安納波利斯地區(qū)Evans May Wealth管理合伙人、金融理財(cái)師布魯克·梅說：“持有均衡投資組合的投資者需要提醒自己，市場(chǎng)總會(huì)從低迷中復(fù)蘇”。

分紅股

如果你想要一個(gè)波動(dòng)較小的投資組合，或許可以加入一些分紅股。高質(zhì)量的分紅股往往比其他類型股票(如增長(zhǎng)股) 的波動(dòng)更小，這就意味著你的投資組合波動(dòng)更小。此外，他們可以提供現(xiàn)金股息，確保你在等待市場(chǎng)回暖期間仍有收益入賬。

覺得自己沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)來挑選分紅股？購買分紅股基金，享受分散化帶來的低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能享受穩(wěn)定的股息收益。此外，如果你在股價(jià)較低時(shí)買入，你將獲得更高的總收益率。

房地產(chǎn)

經(jīng)濟(jì)衰退期間，房地產(chǎn)可能是一項(xiàng)頗有吸引力的投資，原因有以下幾點(diǎn)。首先，相較于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)，房?jī)r(jià)可能更低。然后，當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)者手頭現(xiàn)金更充裕時(shí)，你的房產(chǎn)價(jià)值可能會(huì)上漲。

其次，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，你能拿到更合適的抵押貸款，因?yàn)榇藭r(shí)的利率可能比其他時(shí)間低得多。你可以為未來幾十年鎖定一個(gè)頗為吸引人的月供，所以即使以后利率上升，你仍然擁有低于市場(chǎng)的房貸利率。

許多投資者在過去幾年正是這樣做的，他們拿到的30年期抵押貸款利率還不足3%。隨著現(xiàn)在和未來幾年通脹上升，他們?cè)谟酶阋说拿涝€款，房產(chǎn)因此成為一種有吸引力的通脹對(duì)沖工具。

高收益儲(chǔ)蓄賬戶

現(xiàn)金?是的，現(xiàn)金在短期內(nèi)是一種很好的投資，因?yàn)樵S多衰退通常不會(huì)持續(xù)太久?，F(xiàn)金給了你很多選擇。你可以在需要的時(shí)候花掉它，比如說你在經(jīng)濟(jì)衰退期間丟了工作，現(xiàn)金還可以讓你在股市突然大跌時(shí)，或者你找到了完美的房子時(shí)，確保你能抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行投資。

但持有過多現(xiàn)金也有不利的一面。通貨膨脹會(huì)吞掉你的錢，而你賺的利息可能追不上通脹。所以，要把錢存在收益率高的在線儲(chǔ)蓄賬戶，并將其用于戰(zhàn)略目的。

衰退期間應(yīng)避免的三種投資

如果遇上了經(jīng)濟(jì)衰退，記住要專注于確保你的下一個(gè)投資決策是正確的。由于市場(chǎng)具有前瞻性，在經(jīng)濟(jì)明確陷入衰退之前，價(jià)格可能已經(jīng)下降了一些。因此，那些因?yàn)閮r(jià)格穩(wěn)定甚至上漲而讓人覺得很安全的投資，在未來可能并不是特別有吸引力的選擇。

債券

總體而言，債券往往比股票更安全，但重要的是，購買債券的時(shí)機(jī)有好有壞，而這些時(shí)機(jī)主要集中在現(xiàn)行利率出現(xiàn)變化的時(shí)候。這是因?yàn)槔噬仙龝?huì)拉低債券價(jià)格，而利率下降則會(huì)推高債券價(jià)格。長(zhǎng)期債券受利率變化的影響比短期債券更大。

由于投資者開始預(yù)判到經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)衰退，他們可能會(huì)逃往相對(duì)安全的債券。通常情況下，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息，債券價(jià)格會(huì)因此維持上漲。所以，如果利率還未下調(diào)，正在進(jìn)入衰退期時(shí)可能是購買債券的一個(gè)有利時(shí)機(jī)。

另一方面，購買債券最糟糕的時(shí)機(jī)之一是在利率很快就會(huì)上升時(shí)。這種情況發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退出現(xiàn)之后。投資者可能會(huì)感覺債券比較安全，與股市的波動(dòng)比起來更是如此，但隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，現(xiàn)行利率或?qū)⒊霈F(xiàn)上漲，債券價(jià)格將出現(xiàn)下跌。

高負(fù)債公司

梅提醒到:“應(yīng)該避免那些對(duì)高利率更加敏感的高負(fù)債公司?！?/p>

高負(fù)債公司的股票通常會(huì)在衰退前和衰退期間大幅下跌。投資者預(yù)判到公司資產(chǎn)負(fù)債表上的債務(wù)伴隨的風(fēng)險(xiǎn)，通過降低股價(jià)來反映這種風(fēng)險(xiǎn)。如果公司遭遇銷售額下降(經(jīng)濟(jì)衰退期間往往如此)，可能將無法支付債務(wù)利息，而不得不違約。

因此，衰退對(duì)于負(fù)債累累的公司來說可能非常艱難。但是，正如奧贊所說，如果公司能夠存活下來，或許會(huì)提供一個(gè)很有吸引力的回報(bào)。也就是說，市場(chǎng)對(duì)該公司的定價(jià)是死亡，而如果死亡并未出現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)迅速上漲。不過，這家公司也很有可能撐不下去，讓剩下的投資者承擔(dān)損失。

期權(quán)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

期權(quán)等其他高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也不適合經(jīng)濟(jì)衰退。期權(quán)是一種押注股票價(jià)格將在特定時(shí)間高于或低于特定價(jià)格的交易。這是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的策略，但經(jīng)濟(jì)衰退的不確定性使期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)被放大了。

持有期權(quán)，你不僅要正確地預(yù)測(cè)或猜測(cè)未來股票價(jià)格的走勢(shì)，你還必須準(zhǔn)確預(yù)測(cè)這種變化何時(shí)會(huì)發(fā)生。如果你錯(cuò)了，你可能會(huì)失去所有的本金，或者被迫投入更多的錢。

控制你的情緒

專家們常說，在市場(chǎng)波動(dòng)期間控制情緒很重要，在經(jīng)濟(jì)衰退期間同樣如此。哪怕是最好的財(cái)務(wù)計(jì)劃，也可能被情緒化的決定破壞，以下是專家的建議:

堅(jiān)持你的長(zhǎng)期計(jì)劃。奧贊說:“制定一個(gè)長(zhǎng)期投資策略或計(jì)劃，無論經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何，都要堅(jiān)持下去。”他指出了分散投資組合的價(jià)值，稱這種投資方式可以幫助投資者安然度過市場(chǎng)動(dòng)蕩。

準(zhǔn)備應(yīng)急基金。在經(jīng)濟(jì)衰退的不確定性時(shí)期，應(yīng)急基金尤其有用。它不僅可以幫助你度過難關(guān)，還可以幫助你拿住手中投資，給你的投資足夠時(shí)間再次上漲。你一定不希望在經(jīng)濟(jì)衰退期間不得不動(dòng)用你的投資來支付賬單。

不要盯盤。梅說:“如果股市的波動(dòng)讓你夜不能寐，那就不要每天都盯著股價(jià)看?！?/p>

好年頭比壞年頭多?！皬臍v史上看，投資市場(chǎng)的上漲年份比下跌年份多得多，”奧贊說。“在經(jīng)濟(jì)衰退和相應(yīng)的負(fù)面市場(chǎng)環(huán)境下，要記住，投資的好日子可能就在前面?！?/p>

找一個(gè)聰明的顧問。奧贊說:“在充滿情緒的這段時(shí)間里，讓一個(gè)客觀的人給你講講道理、邏輯和策略，可以保護(hù)投資者不犯一些可能會(huì)極大影響長(zhǎng)期投資收益的錯(cuò)誤。”

底線

經(jīng)濟(jì)衰退期間的投資經(jīng)歷可能充滿煩惱和焦慮，因?yàn)槭袌?chǎng)會(huì)十分不穩(wěn)定，你會(huì)想要試圖避免短期損失。但在這個(gè)過程中，你可能會(huì)損害你的長(zhǎng)期回報(bào)。因此，更重要的是專注于你的長(zhǎng)期計(jì)劃以及未來市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后的好日子。無論使用什么樣的方式，都不要讓個(gè)人情緒影響決策。（財(cái)富中文網(wǎng)）

本文最初發(fā)表于Bankrate.com。

作者: JAMES ROYAL，BANKRATE

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)衰退