大家兔年好，我是藍白。

前幾天看評論，一個老哥2016年買的房子，最近賣房需要先還貸解押，這都挺正常的流程。

誰知道，銀行以還貸名額不足的理由拒絕了。

【資料圖】

上趕著還錢，還得看你臉色搶名額？

這不是個例。

《金融時報》有個報道，春節(jié)這段時間是還貸高峰，今年還貸的人尤其多，銀行偷偷的上調(diào)了還貸門檻，包括但不限于：

關(guān)閉手機銀行APP線上還款功能。

線下還款需要預(yù)約還得排長隊，少則等一兩個月，有的地方甚至排到今年6月份。

提高最低還款額度，甚至還提高了違約金。

其實，2022下半年開始，提前還房貸的門檻，一直在提高。

有的銀行把線上還款規(guī)則，改成一年只能還4次，且預(yù)約間隔不少于60天；

有的銀行以業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級當(dāng)做理由，暫停了線上還款；

有銀行發(fā)布了暫停提前還房貸業(yè)務(wù)的通知，后來迫于輿論壓力撤回了。

搶名額、改規(guī)則、說停就停、拖字訣。。。

所以我們今天聊聊，是什么原因，把銀行搞的如此狼狽，這么多不體面的招數(shù)都憋出來了。

為什么銀行這么討厭我們還貸款？是什么樣的人在拼命還貸存錢？接下來可能會發(fā)生什么？會怎么影響我們的生活？

我們還是得從銀行的生意模式聊起。

往高尚里說，銀行是百業(yè)之母，是經(jīng)濟基本盤。

看個數(shù)字：2020年，38家上市銀行占全A總市值八分之一，卻貢獻了全部上市公司41%的凈利潤。

往庸俗里講，是唯利是圖、鉆進錢眼里的中介。

既然是做生意，大俗之后，就能給自己冠以大雅的標簽，正如那些殘酷拼殺中起家，做大后又標榜價值觀的巨頭們一樣。

銀行左手從儲戶手里低利率借錢；右手把錢再以高利率貸出去。

存款，是銀行的負債，這部分是利息支出。

貸款，是銀行的資產(chǎn)，這部分是利息收入。

這一高一低之間的差價，就是銀行的凈息差收入。

除了息差之外，銀行還向其他金融機構(gòu)拆放資金，或者買一些債券，這些也能帶來利息收入。

在此基礎(chǔ)上，還衍生出一些“中間業(yè)務(wù)”，主要是手續(xù)費及傭金收入，比如刷卡費、咨詢顧問費、托管費，這些錢不會出現(xiàn)壞賬，受經(jīng)濟周期影響也比較小。

但是，占大頭的息差收入，是極度依賴經(jīng)濟景氣的。

舉個例子，2016年3月開始，反映企業(yè)活期存款的M1同比增速飆到了20%，通脹上升，房價大漲，經(jīng)濟過熱，各種貸款大行其道，整個社會的氛圍異常浮躁。

然后央行在2017-2018年連續(xù)4次加息，商業(yè)銀行凈息差從2%上升到了2.2%。

可是從疫情開始的2020年，到2022年一季度，這三年啥情況大家都知道，房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、教培、文旅，啥啥都不行，社會風(fēng)向又趨于保守，考公考研，保住現(xiàn)金，不創(chuàng)業(yè)不負債。

2022年1-11月，累計新增居民存款14.95萬億，同比多增6.93萬億，創(chuàng)歷史同期最高紀錄。

同期新增居民人民幣貸款3.65萬億元，同比少增3.89萬億元，創(chuàng)歷史同期最低紀錄。

一個是存款最高記錄，另一個是貸款最低記錄。

前兩年央行一路降息，截止到2022年6月，商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)降到了1.94%，這同樣也是歷史最低記錄。

截止到2022三季報，工行、農(nóng)行、建行、交行和郵儲，凈息差同比都降了十幾個基點。

這筆錢，可是金融體系的頂梁柱，再這么降下去，是要出事的。

這時候需要兩步：

1，調(diào)降存款尤其是定存的利率。

2，不再降貸款利率了。

現(xiàn)實也確實是這么演繹的，貸款利率很難再降下去了。

比如，1月20號照例出的LPR報價，1年期和5年期已經(jīng)連續(xù)5個月沒有變化了。

這并不奇怪，除了息差的原因之外，去年11月份的時候我做過一個視頻，跟大家聊過，央行對2023年的物價上漲極其警惕，貨幣政策的擴張邊界，已經(jīng)越來越窄。

再考慮到：

就算要救房地產(chǎn)，今年5年期LPR已經(jīng)延續(xù)了定向下浮，搞了一個房貸利率動態(tài)機制。1月的MLF利率也沒變，這都是可預(yù)期的事。

那有人會問，不對啊，1月16日-1月20日，央行凈投放了20450億，這是有史以來單周創(chuàng)紀錄的印錢規(guī)模。

一邊的利率死守不動，另一邊的資金源源不斷，這是不是有點矛盾？

最大的原因還是春節(jié)。

春節(jié)之前，很多企業(yè)要發(fā)工資，居民要取現(xiàn)，還是繳稅高峰，而且1月份是銀行給央媽補繳法定存款準備金的時間，去年幾乎所有銀行存款都是暴增，銀行補繳的這筆錢也變多了。

所以邏輯不難理解，因為過節(jié)，銀行手里錢少了，央行多借點錢給他們。

等到節(jié)后，包括2023上半年，利率下降的空間依然很窄，印錢的規(guī)模自然會下降。

不過，我們今天并不是聊貨幣政策的，剛才咱們聊了兩個關(guān)鍵點：

1，凈息差連降好幾年，貸款利率已經(jīng)降不動了。

2，存款，尤其是存定期的規(guī)模大幅上升。

這兩個現(xiàn)象，導(dǎo)致了銀行的所作所為，出現(xiàn)了異常的扭曲。

按理說，你能來存款，銀行很高興。

可你甚至把貸給你的錢都存回來了，銀行不喜歡。

這些超額存到銀行的錢，大概有多少呢？

我們知道，所謂“儲蓄”，等于收入-消費。

而超額的儲蓄，有兩個來源：

1，節(jié)儉過日子省出來的錢。

2，減配其他資產(chǎn)之后增配的存款。

民生宏觀報告測算的結(jié)果：2022年，居民消費節(jié)制貢獻了2萬億；

地產(chǎn)減配和理財贖回，分別貢獻了4萬億和0.8萬億。

這加起來，將近7萬億了。

所以下一個關(guān)鍵問題是問題，拼命往銀行存定期的，排隊提前還貸的，都是什么樣的人？

報告里提到了超額儲蓄的“貧富分化”。

一方面，過去幾年，收入的分化在擴大。

用收入中位數(shù)/收入平均值，來衡量收入分化，這個數(shù)字已經(jīng)突破了2012年以來歷史同期最低值。

換句話說，越是沒錢的，受疫情沖擊越大。

另一方面，有錢人不愛買房了。

截至2022年10月，東部地區(qū)購房貸款占全國的75.9%，西部占16.5%，中部只有7.5%。

去年，個人購房貸款同比降到了2012年以來的歷史最低值。

如果從地區(qū)劃分，很明顯收入更高的東部地區(qū)，購房貸款增速下降更快。

結(jié)論很明顯，窮人想花也沒錢，富人有錢不敢亂花。

高收入者的生活態(tài)度，越來越悲觀保守，他們不愛買房了，不愛買理財了，不愛創(chuàng)業(yè)貸款了，不愛大手大腳的花錢了。

這實際上，是國人，準確的說是有錢的國人，對金錢的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)變。

這可能會影響到不同行業(yè)復(fù)蘇的腳步。

民生宏觀的報告里預(yù)測，2023年的復(fù)蘇順序可能是：

出行鏈（旅游、航空、酒店），高端消費（金銀珠寶、白酒），之后才會輪到大眾可選消費（服裝），最后才能輪到地產(chǎn)后周期消費（家具家電、建材）。

這些行業(yè)復(fù)蘇之后，資金才能回流到樓市、股市、債市和理財市場，資產(chǎn)價格才能回升。

怎么才能讓他們把錢花出去？

以前我們老是說發(fā)消費券，給補貼，可這種短期刺激的招數(shù)，也沒想象的那么靈。

粵開羅志恒報告說，我國增值稅、所得稅等根據(jù)生產(chǎn)地繳納，中西部發(fā)放消費券，商品來自東部，產(chǎn)生的增值稅、所得稅在東部，實質(zhì)上是中西部在支持東部地區(qū)。

還可能透支未來消費，沒有從根本上提高低收入者消費能力，改變有錢人邊際消費的傾向。

改善收入分配的結(jié)構(gòu)，比如落地房地產(chǎn)稅，增加轉(zhuǎn)移支付，加快農(nóng)村土地市場化流轉(zhuǎn)。

進一步提高財政支出里教育、養(yǎng)老、醫(yī)療的比重，減少預(yù)防性儲蓄。

提升中高端產(chǎn)品供給，海外購物和奢侈品消費才能慢慢回流本土。

放寬文旅、醫(yī)療、養(yǎng)老和家政的準入門檻，從嚴監(jiān)管。

窮人有錢花，富人敢花錢，需要默默的做這些短時間不一定見效，長期難而正確的事。

我是藍白，今天先聊到這，咱們下期再見。

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