張坤、林英睿旗下部分基金股票倉位已超94%，接近上限！

(資料圖)

1月20日，又一批“頂流”基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品披露2022年四季報(bào)。張坤的配置增加了醫(yī)藥等行業(yè)，降低了消費(fèi)等行業(yè)；李曉星減倉消費(fèi)股，加倉醫(yī)美股；林英睿重倉航空和銀行股。

展望未來，張坤認(rèn)為宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素得到了相當(dāng)?shù)母挠^，林英睿對未來兩年的預(yù)期收益率保持樂觀，李曉星最看好成長股方向，將會(huì)維持組合的進(jìn)攻性。

張坤增加醫(yī)藥等行業(yè)配置

1月20日，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等多家基金公司披露旗下產(chǎn)品2022年四季報(bào)。易方達(dá)知名基金經(jīng)理張坤重倉股出爐，以其管理的規(guī)模最大的易方達(dá)藍(lán)籌精選為例，該基金在去年四季度股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置，股票倉位則從三季度末的94.02%略微上升至94.37%。

與2022年三季度末的前十大重倉股相比，2022年四季度末，該基金的前十大重倉股保持不變，仍然是騰訊控股、五糧液、洋河股份、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、香港交易所、招商銀行、伊利股份、美團(tuán)、藥明生物。

展望未來，張坤認(rèn)為，隨著新冠病毒感染調(diào)整為“乙類乙管”，疫情防控政策對于經(jīng)濟(jì)的影響程度將大幅降低；地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過了2022年銷售的下滑后，銷量與行業(yè)長期可持續(xù)銷量的差距得以縮小，并且相關(guān)政策也有望避免地產(chǎn)行業(yè)過快下滑引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議直接回應(yīng)了市場的擔(dān)憂，提振了市場的信心。他認(rèn)為，相比2022年，這三個(gè)方面的宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素在2023年都得到了相當(dāng)?shù)母挠^，為其自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司提供了更加平穩(wěn)的環(huán)境。此外，他認(rèn)為不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值在2022年有了一定幅度的提升，但股票價(jià)格卻有所下跌，這種價(jià)值和價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)為長期投資者提供了更好的賠率。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，張坤管理產(chǎn)品規(guī)模均有不同幅度回升，總規(guī)模增至894.34億元，較上季度末的830.46億元增長了63.88億元。

李曉星半數(shù)重倉股“換血”

知名基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡四季報(bào)顯示，截至2022年四季度末，該基金股票倉位為90.66%，較三季度末下降2.51個(gè)百分點(diǎn)。與三季度末相比，李曉星減倉消費(fèi)股，加倉醫(yī)美股，調(diào)整了光伏板塊的持倉結(jié)構(gòu)，五只個(gè)股新晉該基金前十大重倉股。

報(bào)告顯示，2022年四季度末，銀華心怡前十大重倉股分別為：比亞迪股份、寧德時(shí)代 、天齊鋰業(yè)、海大集團(tuán)、紫光國微、晶澳科技、貝泰妮、德業(yè)股份、錦浪科技、昱能科技。

與三季度末相比，晶澳科技、貝泰妮、德業(yè)股份、錦浪科技、昱能科技新晉該基金前十大重倉股，貴州茅臺(tái)、隆基綠能、金山辦公、海光信息、中國中免退出前十大重倉股。

展望2023年，李曉星認(rèn)為市場信心的恢復(fù)是充滿希望的，本質(zhì)是各項(xiàng)政策措施將在2023年有所體現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速會(huì)快于2022年。

李曉星最為看好成長股方向，將繼續(xù)選擇業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)公司，看好的方向包括電動(dòng)車、光伏、儲(chǔ)能、海風(fēng)、國防軍工、半導(dǎo)體設(shè)備和材料、信創(chuàng)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)醫(yī)療、創(chuàng)新藥以及食品飲料等行業(yè)。其中，新能源相關(guān)是李曉星最看好的方向。他表示，將會(huì)維持組合的進(jìn)攻性。

林英睿重倉航空和銀行股

廣發(fā)基金林英睿表示，2022年四季度，市場整體處于震蕩狀態(tài)，各類指數(shù)窄幅波動(dòng)。市場參與者的預(yù)期逐漸從極不確定恢復(fù)正常，也從極度悲觀的泥沼中脫身。

他管理的廣發(fā)多策略2022年取得了13.31%的收益。林英睿介紹：“回望2022年，組合獲得超額收益的本質(zhì)是主要矛盾方向上的判斷正確：市場更習(xí)慣于線性遞推，我們傾向于去思考硬約束條件的邊界?！?/p>

報(bào)告期內(nèi)，廣發(fā)多策略按照計(jì)劃將股票倉位加到基金合同規(guī)定的上限，結(jié)構(gòu)上變化不大。該基金股票倉位從2022年三季度末的90.04%提升至四季度末的94.10%。截至四季度末，廣發(fā)多策略的前十大重倉股以航空和銀行股為主，與2022年三季度末相比，林英睿增持了王府井等公司，貴研鉑業(yè)新進(jìn)入前十大重倉股，華策影視退出前十大重倉股。

廣發(fā)多策略前十大重倉股。來源：基金公告

展望2023年，林英睿認(rèn)為，組合很難再度獲得類似方向判斷上的超額收益，大家觀點(diǎn)的不同可能主要體現(xiàn)在節(jié)奏和力度上。他提醒持有人在未來要降低對超額收益的期待，但在負(fù)債端流動(dòng)性允許的情況下，持有人應(yīng)該對權(quán)益市場更為積極，對未來兩年的預(yù)期收益率保持樂觀。

編輯：張祉璇

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理