文/謝逸楓

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慘不忍睹了！

2022年，住戶貸款、個(gè)人住房貸款首次腰斬啊！

1月10日，一組金融數(shù)據(jù)顯示，2022年新增人民幣貸款21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元，創(chuàng)35年歷史最高紀(jì)錄。其中住戶貸款增加3.83萬(wàn)億元，代表個(gè)人住房貸款的中長(zhǎng)期貸款增加2.75萬(wàn)億元，創(chuàng)七年歷史最低，對(duì)比2021年，堪稱腰斬。

數(shù)據(jù)顯示，2021年新增人民幣貸款19.95萬(wàn)億元，同比多增3150億元，創(chuàng)下35年以來(lái)歷史最高紀(jì)錄。其中住戶貸款增加7.92萬(wàn)億元，代表個(gè)人住房貸款的中長(zhǎng)期貸款增加6.08萬(wàn)億元，兩項(xiàng)指標(biāo)，創(chuàng)下1987年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)最高數(shù)值。

值得注意的是2022年全國(guó)住戶貸款3.83萬(wàn)億元（2021年7.92萬(wàn)億元），占新增貸款21.31萬(wàn)億元的17.97%（2021年39.69%）。其中個(gè)人住房貸款2.75萬(wàn)億元，占新增貸款21.31萬(wàn)元的12.90%（2021年30.47%），比2021年下降17.57%。

M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力，M2不僅反映現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，還反映潛在的購(gòu)買(mǎi)力。若M1快，消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍。若M2快，投資和中間市場(chǎng)活躍?？梢該?jù)此判定貨幣政策。M2過(guò)高而M1過(guò)低，投資過(guò)熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。M1過(guò)高M(jìn)2過(guò)低，需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年全年人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，同比多增6.59萬(wàn)億元。其中住戶存款增加17.84萬(wàn)億元，刷新歷史紀(jì)錄。2021年住戶存款增加9.9萬(wàn)億元，這意味著2022年一年居民部門(mén)多存了近8萬(wàn)億元。

2022年中國(guó)老百姓存款增加17.84萬(wàn)億元，假如拿出三分之一買(mǎi)房，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就恢復(fù)了。約6萬(wàn)億元的資金一旦進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重要的影響。銷(xiāo)售回升，房?jī)r(jià)回暖，信心復(fù)蘇，更多的民營(yíng)房企風(fēng)險(xiǎn)化解。

其一是M1回落

2022年12月末M1同比增長(zhǎng)3.7%、11月4.6%，10月5.8%、9月6.4%、8月6.1%、7月6.7%、6月5.8%、5月4.6%、4月5.1%、3月4.7%、2月4.7%、1月1.9%。2021年12月M1同比增長(zhǎng)3.5%、11月3%、10月2.8%、9月3.1%、8月4.2%。

7月4.9%、6月5.5%、5月6.1%、4月6.2%，3月7.1%，2月7.4%，1月14.7%。2020年12月8.6%、11月10.7%、10月10.5%、9月10.9%、8月10.4%、7月10.7%、6月11.1%、5月11.1%、4月11.1%、3月8.9%、2月10.1%、1月8.4%。

其二是剪刀差擴(kuò)大

2022年12月M2與M1剪刀差為8.1%、較上月擴(kuò)大0.3%。11月7.8%，10月6%，9月5.7%、8月6.1%、7月5.3%、6月末5.6%。12月末M1同比增長(zhǎng)3.7%，比上月4.6%的增速回落0.9%。

由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)不活躍，M1增速放緩，擴(kuò)大了M2與M1的剪刀差。12月M1與M2增速剪刀差較上月擴(kuò)大0.3%，由上月的7.8%走擴(kuò)至8.1%。表明寬貨幣向?qū)捫庞玫霓D(zhuǎn)化面臨困難，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢。

M1與M2“剪刀差”的擴(kuò)大在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)下行壓力大背景下，企業(yè)投資意愿低，表明全國(guó)的消費(fèi)、投資比較低迷情況。若差值較小則表明企業(yè)投資意愿較強(qiáng)，資金較好地流入到實(shí)體當(dāng)中。

其三是M2回落

2022年12月末M2同比增長(zhǎng)11.8%，比上月回落0.6%，11月12.4%、10月11.8%、9月12.1%、8月12.2%、7月12%、6月11.4%、5月11.1%、4月10.5%、3月9.7%、2月9.2%、1月9.8%。

2021年12月9%%，11月8.5%、10月8.7%、9月8.3%、8月8.2%、7月8.3%、6月8.6%、5月8.3%、4月8.1%、3月9.4%，2月10.1%、1月9.4%?？傮w看2021年-2022年M2呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再落的趨勢(shì)。

其四是房貸腰斬

2012年-2022年全國(guó)新增人民幣貸款走勢(shì)看，分別為8.20萬(wàn)億元、8.89萬(wàn)億元、9.78萬(wàn)億元、11.72萬(wàn)億元、12.65萬(wàn)億元、13.53萬(wàn)億元、16.17萬(wàn)億元、16.81萬(wàn)億元、19.63萬(wàn)億元、19.95萬(wàn)億元、21.31萬(wàn)億元。

2012年-2022年全國(guó)住戶貸款趨勢(shì)看，分別為2.52萬(wàn)億元、3.71萬(wàn)億元、3.29萬(wàn)億元、3.81萬(wàn)億元、6.33萬(wàn)億元、7.13萬(wàn)億元、7.36萬(wàn)億元、7.43萬(wàn)億元、7.87萬(wàn)億元、7.92萬(wàn)億元、3.83萬(wàn)億元。

2012年-2022年全國(guó)住戶貸款占新增人民幣貸款趨勢(shì)看，分別為30.73%、41.73%、33.64%、32.50%、50.00%、52.69%、45.51%、44.19%、40.09%、39.69%、17.91%，表明2022年住戶貸款、占新貸款比同時(shí)腰斬。

2012年-2022年全國(guó)個(gè)人住房貸款趨勢(shì)看，分別為1.33萬(wàn)億元、2.25萬(wàn)億元、2.23萬(wàn)億元、3.05萬(wàn)億元、5.58萬(wàn)億元、5.3萬(wàn)億元、4.95萬(wàn)億元、5.45萬(wàn)億元、5.95萬(wàn)億元、6.08萬(wàn)億元、2.75萬(wàn)億元，說(shuō)明2022年個(gè)人住房貸款腰斬。

2012年-2022年全國(guó)個(gè)人住房貸款占新增人民幣貸款趨勢(shì)看，分別為16.21%、25.30%、22.80%、26.02%、44.90%、39.17%、30.61%、34.42%、30.31%、30.47%、12.90%，意味著個(gè)人住房貸款占新增人民幣貸款大跌。

其五是信貸投哪

金融數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)新增人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。分部門(mén)看住戶貸款增加3.83萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.08萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加2.75萬(wàn)億元。

企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬(wàn)億元，其中短期貸款增加3.03萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加11.06萬(wàn)億元，票據(jù)融資增加2.96萬(wàn)億元。非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1254億元，說(shuō)明銀行信貸主要的投放，集中于企（事）業(yè)單位貸款。

按照信貸分類投放的數(shù)據(jù)、占比看，2022年全國(guó)新增人民幣貸款的投放，超80%集中于企（事）業(yè)單位貸款，達(dá)到17.09萬(wàn)億元，占新增人民幣貸款的80.19%，而住戶貸款3.38萬(wàn)億元，占新增人民幣貸款的17.91%。

其六是貨幣政策

2023年貨幣政策為精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策。2023年1月4日的央行會(huì)議表述為安排了精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策、加大金融對(duì)國(guó)內(nèi)需求和供給體系的支持力度等7項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

與2022年相比，重點(diǎn)任務(wù)少了一項(xiàng)，諸多工作得到延續(xù)，一些重點(diǎn)任務(wù)則發(fā)生變化。2023年穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度調(diào)整為“精準(zhǔn)有力”。精準(zhǔn)意味著結(jié)構(gòu)性貨幣政策繼續(xù)發(fā)揮作用、支持特定領(lǐng)域，有力意味著貨幣政策要真正作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并見(jiàn)到實(shí)效。

這和中經(jīng)會(huì)的要求一脈相承，總結(jié)為“總量要夠、結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”?！凹哟蠼鹑趯?duì)國(guó)內(nèi)需求和供給體系的支持力度”是2023年新增的任務(wù)，預(yù)計(jì)金融政策在擴(kuò)大投資、促進(jìn)消費(fèi)方面將發(fā)揮作用，同時(shí)加大對(duì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的支持。

預(yù)計(jì)2023年降準(zhǔn)、降息，全年新增人民幣貸款22萬(wàn)億元?！翱偭恳獕颉敝饕侵?023年新增信貸規(guī)模不會(huì)低于2022年，預(yù)計(jì)有望達(dá)到22萬(wàn)億元，高于2022年。寬信用將成為助力2023年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)的一個(gè)重要支撐因素。

關(guān)鍵詞： 個(gè)人住房貸款