自2023年開(kāi)年以來(lái)，北向資金加速買(mǎi)入A股，新年短短4個(gè)交易日，北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入近200億元。而2022年全年，北向資金凈買(mǎi)入額僅有900億元左右。也正是北向資金開(kāi)年以來(lái)一路狂買(mǎi)，指數(shù)也走出連續(xù)上攻態(tài)勢(shì)。

雖然北向資金交易額占A股的成交額的比重長(zhǎng)期維持在2%以下，但北向資金卻起到了“四兩撥千斤”的作用。由于過(guò)往的“輝煌”戰(zhàn)績(jī)，北向資金一直被廣大投資者奉為“聰明資金”。因此北向資金的舉動(dòng)頗受市場(chǎng)關(guān)注，它對(duì)市場(chǎng)的影響遠(yuǎn)比它本身的買(mǎi)入額的多少要大很多。

(資料圖片僅供參考)

去年11月以來(lái)北向資金凈買(mǎi)入已超1000億元

自2014年滬深港通開(kāi)通以來(lái)，外資通過(guò)滬深港通買(mǎi)入A股便成為外資參與A股市場(chǎng)的主要渠道，而不再是之前的QFII渠道。通過(guò)滬深港通買(mǎi)入A股的資金也被稱(chēng)為“北向資金”。

2014年以來(lái)，北向資金每年都是呈現(xiàn)凈買(mǎi)入A股的狀態(tài)，截至2022年年末，累計(jì)凈買(mǎi)入A股達(dá)17246億元，已經(jīng)和公募基金、私募基金、保險(xiǎn)、券商自營(yíng)一道成為了A股重要的機(jī)構(gòu)力量之一，對(duì)整個(gè)A股的投資生態(tài)起到了重要影響。

2022年是北向資金凈買(mǎi)入A股力度開(kāi)始大幅減弱的一年，原因主要?dú)w結(jié)為美元加息、人民幣貶值以及較差的內(nèi)外部環(huán)境。而2022年11月以來(lái)，隨著美元指數(shù)見(jiàn)頂回落，人民幣開(kāi)啟了升值走勢(shì)，直接帶動(dòng)了外資回流A股和港股，港股對(duì)于流動(dòng)性更加敏感，因此反彈也更加強(qiáng)勢(shì)。

筆者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2022年11月以來(lái)，截至2023年1月8日，北向資金已經(jīng)凈買(mǎi)入A股累計(jì)額達(dá)到1000億元。

北向資金偏愛(ài)困境反轉(zhuǎn)方向

具體到行業(yè)，11月以，食品飲料、銀行、家用電器、非銀金融、有色金屬、醫(yī)藥生物等6個(gè)行業(yè)都被北向資金加倉(cāng)超100億元，其中北向資金凈買(mǎi)入最多的是食品飲料行業(yè)，凈買(mǎi)入額高達(dá)280億元。

不難發(fā)現(xiàn)，近兩個(gè)月被北向資金買(mǎi)入居多的行業(yè)主要是困境反轉(zhuǎn)的行業(yè)，如食品飲料、醫(yī)藥生物、商貿(mào)零售都是過(guò)去幾年被疫情影響較大的行業(yè)，而銀行、家電、非銀金融、有色金屬、建筑材料屬于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，而隨著疫情防控政策和房地產(chǎn)政策調(diào)整，這兩大方向都迎來(lái)了困境反轉(zhuǎn)邏輯，這也是外資持續(xù)加倉(cāng)這兩大方向的重要原因。

北向資金大手筆加倉(cāng)多個(gè)行業(yè)龍頭

具體到個(gè)股上，2022年11月以來(lái)，有35股被北向資金凈買(mǎi)入額超10億元，其中8股凈買(mǎi)入額超50億元，五糧液被加倉(cāng)最多，凈買(mǎi)入額超115億元。

值得一提的是，被北向資金加倉(cāng)金額最多的20家公司，有13家公司自11月以來(lái)上漲了20%以上，7股上漲了超40%，分眾傳媒領(lǐng)漲，漲幅超50%?？梢哉f(shuō)，被北向資金買(mǎi)入較多的公司都是各行業(yè)的龍頭公司，也是A股的核心資產(chǎn)。

北向資金大手筆新買(mǎi)入15股

此外，筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有多家公司在2022年11月之前并無(wú)北向資金持股，而11月以來(lái)，北向資金開(kāi)始買(mǎi)入這些個(gè)股，其中凈買(mǎi)入金額超5000萬(wàn)元以上的個(gè)股就有15只。目前這些個(gè)股多數(shù)自買(mǎi)入以來(lái)漲幅不大，甚至過(guò)半是下跌的。

新買(mǎi)入的原因或是此前不看好該股，現(xiàn)在看好了?；蚴且?yàn)榇饲拔幢患{入滬深港通名單，近期剛被納入滬深港通名單。

百億私募持倉(cāng)多股獲外資大手筆加倉(cāng)

此外，筆者還注意到，在北向資金加倉(cāng)超億元的公司當(dāng)中，不少是百億私募的持倉(cāng)（2022年三季度），筆者整理出百億私募持倉(cāng)市值（2022年三季度末對(duì)應(yīng)市值）超億元，同時(shí)近兩個(gè)月被北向資金加倉(cāng)也超億元的公司名單，供大家參考。

其中，貴州茅臺(tái)在三季度被兩家百億私募“瑞豐匯邦、金匯榮盛財(cái)富”均加倉(cāng)，合計(jì)持股市值高達(dá)260億元。而11月以來(lái)，北向資金也加倉(cāng)了貴州茅臺(tái)超80億元，該股也收獲了30%以上的漲幅。

高毅資產(chǎn)重倉(cāng)的多股也被北向資金加倉(cāng)，其重倉(cāng)超70億元的有色金屬龍頭紫金礦業(yè)，11月以來(lái)，被北向資金凈買(mǎi)入也超50億元，該股也反彈了超30%。

而高毅資產(chǎn)在2022年三季度新買(mǎi)入的順鑫農(nóng)業(yè)，被北向資金加倉(cāng)近3億元，股價(jià)卻反彈了近50%。高毅還持有多個(gè)被北向資金加倉(cāng)的個(gè)股，在11月以來(lái)表現(xiàn)不俗。

陳發(fā)樹(shù)一重倉(cāng)股已反彈超40%

除百億私募外，北向資金也加倉(cāng)了多個(gè)有牛散持倉(cāng)的個(gè)股。其中，百億牛散陳發(fā)樹(shù)持有的“免稅茅”中國(guó)中免11月以來(lái)被外資加倉(cāng)超40億元，該股也自11月以來(lái)反彈了超40%。其價(jià)值投資的“代表作”隆基綠能也被北向資金大舉加倉(cāng)近20億元。

多股被北向資金凈賣(mài)出超20億

筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，公用事業(yè)、電力設(shè)備、電子、煤炭等4個(gè)行業(yè)，在近兩個(gè)月被北向資金凈賣(mài)出金額都在10億元以上，不難發(fā)現(xiàn)，這些行業(yè)或在2021-2022大漲過(guò)，或是下游需求不景氣。

具體到個(gè)股，鋰電池隔膜龍頭恩捷股份被賣(mài)出最多，凈賣(mài)出額高達(dá)50億元。此外，長(zhǎng)江電力、國(guó)電南瑞、中國(guó)神華、先導(dǎo)智能等也被北向資金凈賣(mài)出超20億元。

多股被北向資金買(mǎi)到接近極限

目前我國(guó)資本并未完全對(duì)外開(kāi)放，因此，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，所有境外投資者持有單一個(gè)股的總持股比例不得超過(guò)該股總股本的30%，北向資金只是所有境外投資者中最大的一頭，因此北向資金持股占比超20%，就屬于接近持股的極限了。

筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，北向資金持股占比較高的個(gè)股，基本上都是大消費(fèi)和高端制造行業(yè)的公司。其中占比最大的3家公司均是設(shè)備行業(yè)公司。持股占流通股比例超20%的公司有9家。

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