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中新經緯11月18日電 (宋亞芬)被業(yè)內稱為“妖鎳”的鎳價本色不改，近期繼續(xù)開啟大漲大跌模式。倫鎳周一(11月14日)大漲12%，周三(11月16日)又拐頭急跌12%。11月17日，倫鎳繼續(xù)大跌近8%，中國市場也受到波及，滬鎳盤中大幅下挫近4%。

“妖鎳”為何大漲大跌？

隨著電動汽車的普及，2021年全球對鎳的需求激增，但當前全球鎳供應已顯現(xiàn)供過于求勢頭。世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)11月16日公布的最新報告數據顯示，2022年1—9月全球鎳市場供應盈余1.05萬噸，而2021年全年為短缺18.03萬噸。

2021年的短缺也順利將“鎳”推上“妖鎳”寶座，如今供過于求，為何倫鎳仍然大漲大跌呢？國投安信期貨有色金屬高級分析師范潤澤在接受中新經緯采訪時表示，倫鎳上漲的原因主要有三個方面。一是LME(倫敦金屬交易所)市場的流動性匱乏。自3月發(fā)生極端行情后，LME成交量急轉直下，全球鎳顯性庫存仍處于歷史低位，低庫存、低流動性狀態(tài)下鎳價上漲彈性較大，容易受資金情緒影響；二是一些消息面的炒作，如印尼推動加征鎳產品出口關稅、鎳生產商或減產等；三是短期產業(yè)的旺盛需求。而下跌的原因，也和價格大幅上漲相關。價格上漲后，市場擔憂下游需求銳減，過高的價格會吞噬掉整個行業(yè)的利潤，這時就會失去產業(yè)支撐，因為行業(yè)不支持過高的鎳價。此外，中長期印尼鎳新增項目產量提升也加劇了遠期過剩預期，抑制了鎳價的上行空間。

華泰期貨有色研究總監(jiān)陳思捷也持類似觀點。“倫鎳經過3月份極端行情之后，流動性較差，資金很容易就可以拉起來，后面LME大幅提高鎳的保證金后，這種非理性的價格波動就回歸了。”

如何守護中國“鎳”穩(wěn)定？

此次倫鎳的大幅波動也影響到了中國鎳價的穩(wěn)定，但幅度稍小。對此，陳思捷解釋，主要還是這段時間鎳的基本面并沒有什么實質性的變化，所以國內市場是相對理性的。現(xiàn)在市場對于LME鎳價的認可度明顯下降了，沒有真實供需推動的大漲大跌，對中國影響并不大。

不過，據范潤澤介紹，由于全球鎳原料價格都依據LME來定價，極端行情發(fā)生時，原先購買上述原材料來生產成品的企業(yè)，如果無法毀單或者重新談價格，則必須承受巨額虧損，而原料的生產商也面臨保值帶來的巨額虧損。

長期來看，范潤澤認為，鎳的大幅波動顯然不利于產業(yè)發(fā)展?！叭蜴嚹甓裙┙o接近300萬噸了，但盤面交易標的一級鎳僅僅80-90萬噸左右體量，二級鎳合計超過200萬噸，因此二級鎳上市的呼聲越來越高?！?中新經緯APP)

關鍵詞： 大幅波動 供過于求