《投資時(shí)報(bào)》研究員 卓瑪

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自正式啟動(dòng)吸入用重組新冠病毒疫苗（5型腺病毒載體）加強(qiáng)免疫后，10月25日到11月7日，康希諾生物股份公司（下稱(chēng)康希諾，688185.SH，06185.HK）股價(jià)10個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲99.85%，近乎翻倍。但后續(xù)防控細(xì)則發(fā)布后，該公司股價(jià)一天時(shí)間內(nèi)從漲幅16%轉(zhuǎn)至收盤(pán)時(shí)下跌15.57%，走勢(shì)頗為動(dòng)蕩。

事實(shí)上，不只是近一段時(shí)間，自2020年8月登陸上交所科創(chuàng)板上市至今，受多種因素影響，康希諾股價(jià)總體走出了一條拋物線(xiàn)——2021年6月23日盤(pán)中觸達(dá)793.87元/股的歷史最高點(diǎn)，后又在今年10月12日盤(pán)中觸達(dá)110.70元/股的歷史最低點(diǎn)，16個(gè)月股價(jià)即跌去86.06%，市值減少1139.53億元。

截至11月16日收盤(pán)，康希諾報(bào)收于217.5元/股，較歷史最高點(diǎn)下跌72.6%，當(dāng)前總市值為380.6億元，較歷史最高點(diǎn)減少超900億元。

康希諾A股上市以來(lái)的股價(jià)走勢(shì)（元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

先漲后跌

今年9月4日，康希諾發(fā)布了一份僅有兩頁(yè)紙的簡(jiǎn)短公告，表示公司研發(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體），經(jīng)國(guó)家衛(wèi)健委提出建議，國(guó)家藥監(jiān)局組織論證同意作為加強(qiáng)針納入緊急使用。據(jù)悉，吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）于2021年3月獲得國(guó)家藥監(jiān)局藥物臨床試驗(yàn)批件，適應(yīng)癥為預(yù)防新型冠狀病毒感染所致疾病 (COVID-19)。

一個(gè)半月后，10月25日，上海市于當(dāng)日啟動(dòng)吸入用重組新冠病毒疫苗（5型腺病毒載體）加強(qiáng)免疫預(yù)約登記，次日起啟動(dòng)加強(qiáng)免疫，康希諾股價(jià)自此開(kāi)始上漲。11月1日起，江蘇省十三個(gè)城市也相繼開(kāi)展了吸入用疫苗的接種工作。

從10月25日到11月7日，康希諾A股股價(jià)在10個(gè)交易日中累計(jì)上漲99.85%，并在11月7日盤(pán)中最高上漲到271.25元/股。

值得注意的是，康希諾此輪股價(jià)上漲或是因?yàn)樵摴咀灾餮邪l(fā)的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎霧優(yōu)，是截至目前全球獲批的唯一一款吸入式新冠疫苗。

不過(guò)隨著11月11日“雙十一”當(dāng)天，《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》發(fā)布，在地產(chǎn)、文旅等板塊的一片大漲中，康希諾當(dāng)天股價(jià)下跌15.57%，報(bào)收于215.30元/股。

股價(jià)走出拋物線(xiàn)

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，這已經(jīng)不是康希諾第一次出現(xiàn)股價(jià)大幅震蕩，事實(shí)上，自登陸A股上市至今，該公司的股價(jià)已走出一條拋物線(xiàn)。

公開(kāi)資料顯示，2009年1月，Xuefeng Yu、朱濤、Dongxu Qiu、劉宣和 Helen Huihua Mao等一批跨國(guó)制藥企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)回國(guó)創(chuàng)立了康希諾的前身——天津康希諾生物技術(shù)有限公司。2017年2月，該公司變更為股份有限公司，并更名為康希諾生物股份公司。

2019年3月28日，康希諾登陸港交所主板上市。2020年8月13日，該公司以209.71元/股的發(fā)行價(jià)登陸上交所科創(chuàng)板上市，成為科創(chuàng)板開(kāi)板以來(lái)首只“A+H”疫苗股，盤(pán)中一度觸達(dá)474.53元/股的高點(diǎn)，當(dāng)日?qǐng)?bào)收于391.08元/股，漲幅87.45。不過(guò)不到一個(gè)月，該公司股價(jià)即在2020年9月2日盤(pán)中觸達(dá)247.94元/股的低點(diǎn)。

2021年2月24日，康希諾公告表示，公司重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）（Ad5-nCoV，商品名為“克威莎?”）附條件上市申請(qǐng)于2021年2月21日獲國(guó)家藥監(jiān)局受理，將于2021年2月25日在附條件上市。據(jù)悉，克威莎?是中國(guó)第一款獲批上市的重組新冠疫苗，也是中國(guó)首個(gè)獲批用于序貫加強(qiáng)免疫接種的腺病毒載體新冠疫苗。

但此消息并未能顯著提升康希諾股價(jià)，不過(guò)在該公告發(fā)布之前，2021年2月5日至2月18日，該公司股價(jià)在5個(gè)交易日中累計(jì)上漲31.75%，并在2月18日盤(pán)中觸達(dá)574.02元/股的高點(diǎn)。

2021年4月29日，康希諾發(fā)布了2021年一季報(bào)，該公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.67億元，同比暴增11483.21%，單季營(yíng)收即超過(guò)2020年全年；該季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1411.41萬(wàn)元，上年同期為-2310.26萬(wàn)元。該公司稱(chēng)，公司重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）已獲得墨西哥、巴基斯坦等國(guó)的緊急使用授權(quán)及中國(guó)附條件上市批準(zhǔn)，對(duì)公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生積極影響，同時(shí)預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤(rùn)為正。

康希諾股價(jià)由此再次開(kāi)啟上漲模式，并從2021年4月29日收盤(pán)時(shí)的480.80元/股一路漲至同年6月23日盤(pán)中觸達(dá)的793.87元/股的歷史最高點(diǎn)。

2021年8月29日，康希諾發(fā)布了半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.61億元，再次同比暴增51057.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.37億元，上年同期為虧損1.02億元，不但首次實(shí)現(xiàn)盈利，更是成為科創(chuàng)板首個(gè)“摘U”的生物公司。該公司表示，上半年?duì)I收和利潤(rùn)增長(zhǎng)主要系實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)化銷(xiāo)售所致。

不過(guò)即便業(yè)績(jī)亮眼，但自2021年7月開(kāi)始，受多款新冠疫苗上市競(jìng)爭(zhēng)加劇以及接種率趨近飽和影響，康希諾的股價(jià)進(jìn)入下行區(qū)間，并一路下跌至今。

今年3月27日，康希諾發(fā)布了2021年報(bào)，該公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.00億元，繼續(xù)同比大增17174.82%，但增幅已顯著下降；全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.14億元，上年同期為虧損3.97億元。

稍后10月28日，康希諾發(fā)布了三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，康希諾今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.07億元，同比下降77.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-4.74億元，同比減少135.57%，再次虧損，主要由于該公司前三季度合計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5.32億元，其中計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備5.26億元，減少公司歸母凈利潤(rùn)4.40億元。

康希諾表示，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外新冠疫苗市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較去年大幅下降，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)出現(xiàn)供大于求的情況；同時(shí)，隨著更多新冠疫苗產(chǎn)品的緊急使用和上市（包括針對(duì)流行株及變異株的新一代疫苗及多價(jià)疫苗），市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。

而在康希諾發(fā)布三季報(bào)之前，10月12日，該公司股價(jià)盤(pán)中觸達(dá)110.70元/股的歷史最低點(diǎn)。也即，自2021年6月觸達(dá)歷史最高點(diǎn)后，康希諾股價(jià)在16個(gè)月內(nèi)跌去86.06%，市值減少1139.53億元。

康希諾今年前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司2022年三季報(bào)

關(guān)鍵詞： 新型冠狀病毒 營(yíng)業(yè)收入